Apa Itu Opsi?
Kontrak opsi yang ditawarkan oleh Gate adalah derivatif keuangan yang dirancang khusus untuk mata uang kripto.
Opsi adalah kontrak antara pembeli dan penjual.
Setelah pembeli membayar sejumlah tertentu kepada penjual (dikenal sebagai premi), pembeli memperoleh hak untuk membeli atau menjual sejumlah aset dasar tertentu dari/kepada penjual pada harga yang telah ditentukan di tanggal tertentu di masa depan.
Pembeli opsi dapat memilih apakah akan mengeksekusi opsi pada tanggal kedaluwarsa, sementara penjual wajib bekerja sama jika pembeli memilih untuk mengeksekusi.
Apa Itu Perdagangan Simulasi?
Perdagangan simulasi adalah fitur di Gate yang memungkinkan pengguna memperdagangkan kontrak opsi menggunakan dana simulasi dalam mode perdagangan demo. Antarmuka perdagangan dan metode operasinya identik dengan perdagangan nyata, dengan label jelas sebagai ‘Perdagangan Simulasi’.
Perdagangan simulasi tidak menimbulkan biaya nyata apa pun; dana yang digunakan disediakan oleh platform hanya untuk latihan dan pengalaman.
Apa Arti Nama Opsi?
Untuk memudahkan komunikasi, opsi biasanya diwakili oleh kode dalam format terpadu berikut: Market-Tanggal Kedaluwarsa-Strike Price-Tipe
- Market: Pasar mata uang kripto terkait
- Tanggal Kedaluwarsa: yymmdd; misalnya, 250627 berarti 27 Juni 2025
- Strike Price: Harga eksekusi yang telah disepakati pada saat kedaluwarsa
- Tipe: C untuk Call Option, P untuk Put Option
Contoh: Opsi dengan kode BTC-250627-18500-C mewakili opsi BTC, dengan tanggal kedaluwarsa 2025/06/27, strike price 18.500 USDT, dan merupakan call option.
Istilah Umum
- Aset Dasar: Aset mata uang kripto yang ditentukan dalam kontrak opsi
- Premi: Biaya yang dibayarkan oleh pembeli opsi kepada penjual untuk memperoleh hak mengeksekusi opsi pada saat kedaluwarsa
Membeli Opsi Call/Put: Premi = Harga Order x ABS(Jumlah Order) x Kontrak Multiplier
- Tanggal Kedaluwarsa: Tanggal terakhir di mana kontrak opsi dapat dieksekusi (untuk opsi Eropa, ini adalah satu-satunya tanggal eksekusi)
- Strike Price: Harga spesifik di mana aset dasar dibeli atau dijual pada tanggal kedaluwarsa, seperti yang tercantum dalam kontrak
- Tipe Opsi: Termasuk Call Option dan Put Option
Apa Itu ITM, ATM, dan OTM?
Dalam perdagangan opsi, ITM / ATM / OTM menggambarkan “moneyness” dari sebuah opsi—yaitu, hubungan antara harga aset dasar saat ini dan strike price.
- ATM (At The Money) – Opsi at-the-money
- ITM (In The Money) – Opsi in-the-money
- OTM (Out of The Money) – Opsi out-of-the-money
Bagaimana Nilai dan P&L Dihitung?
-
P&L Belum Direalisasi mencerminkan laba dan rugi mengambang dari posisi Anda saat ini berdasarkan harga terbaru, dan berubah seiring fluktuasi pasar.
Rumus: P&L Belum Direalisasi = (Harga Mark - Harga Masuk) × Kontrak Multiplier × Jumlah -
P&L Direalisasi mengacu pada jumlah yang telah diselesaikan, termasuk biaya perdagangan dan laba/rugi dari penutupan posisi secara manual.
Rumus: P&L Direalisasi = Biaya + P&L Penutupan -
P&L Kedaluwarsa ditentukan oleh hubungan antara strike price dan harga pasar pada saat kedaluwarsa:
Opsi at-the-money/out-of-the-money: Tidak dieksekusi, P&L = 0
Opsi in-the-money: Dieksekusi secara otomatis
P&L = (Harga Penyelesaian - Strike Price) × Kontrak Multiplier × Jumlah - Biaya Eksekusi
Catatan: P&L Kedaluwarsa hanya memperhitungkan laba atau rugi posisi itu sendiri, dan tidak termasuk premi yang dibayarkan saat membeli opsi.
Semua Opsi di Gate Diselesaikan Secara Tunai
Opsi yang diselesaikan secara tunai berarti bahwa saat kedaluwarsa atau eksekusi, pembeli dan penjual tidak menukar aset dasar secara nyata; sebaliknya, laba dan rugi diselesaikan dalam bentuk tunai berdasarkan selisih antara harga pasar dan strike price.
Ketika kontrak opsi yang diselesaikan secara tunai dieksekusi, hanya selisih antara strike price dan harga saat ini yang dikreditkan ke akun pembeli. Hanya selisih ini yang dibayarkan secara tunai.
Pada saat kedaluwarsa:
- Call Option:
- Jika Harga Pasar > Strike Price, pembeli menerima (Harga Pasar - Strike Price) × Kontrak Multiplier dalam bentuk tunai.
- Jika Harga Pasar ≤ Strike Price, opsi berakhir tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.
- Put Option:
- Jika Harga Pasar < Strike Price, pembeli menerima (Strike Price - Harga Pasar) × Kontrak Multiplier dalam bentuk tunai.
- Jika Harga Pasar ≥ Strike Price, opsi berakhir tanpa nilai dan pembeli kehilangan premi.
Apa Itu Margin Awal?
Margin awal adalah jumlah minimum yang diperlukan untuk membuka posisi.
Margin awal (margin pembukaan) adalah margin minimum yang harus dibayarkan pengguna saat membuka posisi penjual dalam kontrak opsi. Ini menutupi potensi eksposur risiko dan dihitung secara dinamis berdasarkan harga aset dasar, tingkat out-of-the-money (OTM), dan tingkat margin yang ditetapkan oleh sistem.
Digunakan untuk menghitung margin yang akan dibekukan saat membuka posisi:
IM = [max(Tingkat Margin₁ × Harga Aset Dasar, Tingkat Margin₂ × Harga Aset Dasar − Jumlah OTM) + Harga Opsi] × Kontrak Multiplier
Contoh:
Menjual call option BTC, harga aset dasar $115.000, strike price $116.000, harga opsi $200
Margin awal ≈ (max(0,1×115.000, 0,15×115.000−1.000) + 200) × 0,01 = $164,5
Apa Itu Margin Pemeliharaan?
Margin pemeliharaan adalah jumlah minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi Anda saat ini.
Margin pemeliharaan adalah tingkat margin minimum yang harus dipertahankan akun Anda selama periode holding untuk mencegah risiko berlebihan akibat fluktuasi pasar. Jika margin akun Anda turun di bawah persyaratan margin pemeliharaan, sistem akan memicu likuidasi paksa (auto-close) untuk membatasi kerugian lebih lanjut.
Margin minimum yang diperlukan selama holding: MM = (Tingkat Margin Pemeliharaan × Harga Aset Dasar + Harga Opsi) × Kontrak Multiplier
Contoh: Margin pemeliharaan ≈ (0,075×115.000 + 200) × 0,01 = $88,25
Apa Itu Harga Penyelesaian?
Harga penyelesaian dihasilkan dengan mengambang pada persentase tertentu di atas dan di bawah harga mark, menghasilkan harga penyelesaian tertinggi dan terendah. Harga yang mengambang di atas harga mark adalah harga penyelesaian tertinggi, dan harga yang mengambang di bawah adalah harga penyelesaian terendah. Persentase pengambangan berbeda untuk setiap kontrak opsi.
Harga penyelesaian memiliki dua tujuan:
- Untuk menghitung nilai posisi dan menentukan apakah ekuitas negatif;
- Saat mengurangi posisi pengguna karena likuiditas pasar yang tidak mencukupi, harga penyelesaian digunakan untuk mengambil alih sebagian posisi pengguna.
Apa Itu Likuidasi Paksa?
Pada Akun Klasik:
Sistem secara terus-menerus memantau tingkat risiko dan ekuitas akun. Jika ekuitas pada harga penyelesaian negatif, akun akan segera diambil alih.
Jika tingkat risiko ≥100% dan melebihi periode margin call:
- Sistem akan terlebih dahulu membatalkan order terbuka yang memakan margin tertinggi, memprioritaskan pengurangan risiko.
- Jika masih belum cukup, sistem akan secara otomatis mengurangi posisi short; jika pasar tidak dapat menyerapnya, sistem akan mengambil alih posisi yang bersangkutan pada harga penyelesaian.
Selama pembatalan order atau pengurangan posisi, jika ekuitas pada harga penyelesaian menjadi negatif, sistem akan segera melikuidasi semua posisi.
Jika tingkat risiko ≥100% tetapi masih dalam periode margin call: Tidak ada likuidasi langsung, hanya notifikasi margin call.
Jika tingkat risiko ≥80%: Sistem akan mengirimkan peringatan risiko, mengingatkan Anda untuk menambah margin atau mengurangi posisi dengan segera.
Pada Mode Akun Terpadu:
Ketika total tingkat margin pemeliharaan akun terpadu turun ke 100% atau kurang, sistem akan secara otomatis memicu likuidasi paksa parsial untuk mengurangi risiko. Prosesnya sebagai berikut:
-
Prioritas Pembatalan Order dan Pengurangan Posisi
- Sistem akan terlebih dahulu membatalkan order terbuka yang memakan margin tinggi dan memeriksa apakah tingkat margin kembali normal.
- Jika masih belum cukup, sistem akan melikuidasi posisi opsi short secara prioritas, lalu melunasi kewajiban pinjaman.
- Selama likuidasi, posisi dengan likuiditas dan risiko tinggi akan dikurangi terlebih dahulu, menggunakan pengurangan batch untuk meminimalkan dampak pasar.
-
Eksekusi Harga Pasar dan Harga Penyelesaian
- Sistem akan memprioritaskan eksekusi order di pasar sekunder; jika likuiditas tidak cukup, posisi yang tersisa akan diambil alih pada harga penyelesaian.
- Setelah setiap likuidasi, sistem menghitung ulang total tingkat margin pemeliharaan. Setelah kembali ke >100%, likuidasi berhenti dan posisi yang tersisa dapat dipertahankan.
-
Penanganan Kasus Khusus
- Jika terjadi volatilitas pasar ekstrem, semua posisi dapat dilikuidasi atau bahkan menyebabkan ekuitas negatif.
- Sistem akan menggunakan dana asuransi untuk menutupi kerugian ekuitas negatif dan, jika diperlukan, melakukan tinjauan dan penanganan manual.
Apa Itu Market Order?
Market order adalah tipe order yang dieksekusi segera pada harga terbaik yang tersedia di pasar: order beli akan diisi pada harga ask terbaik, dan order jual pada harga bid terbaik. Jika satu order tidak dapat sepenuhnya diisi pada satu level harga, sistem akan secara otomatis mencocokkan ke level order book yang lebih dalam dan menyelesaikan pada harga rata-rata tertimbang. Jika likuiditas tidak cukup, harga order book menghilang, atau harga terlalu menyimpang dari harga mark, market order dapat dibatasi atau hanya terisi sebagian lalu otomatis dibatalkan.
Apa Itu Fitur Order IV?
Order IV (Implied Volatility order) adalah cara menempatkan order opsi menggunakan “implied volatility (IV)” alih-alih harga. Anda cukup memasukkan IV yang ingin Anda perdagangkan, dan sistem secara otomatis mengonversi IV tersebut menjadi harga yang sesuai dan menempatkannya di order book. Seiring perubahan pasar, order Anda akan selalu ditampilkan berdasarkan IV yang Anda tetapkan. Order IV sangat cocok untuk trader profesional, karena memungkinkan Anda mengutip berdasarkan volatilitas tanpa harus terus-menerus menyesuaikan harga order.
Apa Itu Fitur Order Lanjutan?
Fitur order lanjutan adalah fungsi limit order yang dirancang untuk trader profesional, menawarkan kontrol order yang lebih presisi. Mendukung berbagai aturan eksekusi seperti Post Only, IOC, dan FOK, memungkinkan pengguna memilih strategi seperti “post only tanpa mengambil likuiditas”, “eksekusi langsung tapi pembatalan parsial”, atau “harus terisi penuh sekaligus”. Ini memungkinkan logika order yang lebih fleksibel, eksekusi yang lebih terkontrol, dan kinerja biaya yang lebih baik dalam trading.
Gate berhak atas interpretasi akhir untuk produk ini.
