Pourquoi Alphabet se démarque comme la meilleure action IA à acheter en 2026

Alphabet s’est positionné comme le candidat le plus solide parmi les actions à grande capitalisation pour les investisseurs cherchant une exposition à la croissance de l’intelligence artificielle. Alors que des concurrents en démarrage comme OpenAI et Anthropic ont capté l’attention du marché dès le départ, la combinaison de rentabilité, de talents en ingénierie et de ressources financières d’Alphabet le place de manière unique pour dominer à long terme le marché de l’IA d’entreprise. Cette thèse selon laquelle c’est la meilleure action IA à acheter ne repose pas sur la part de marché actuelle, mais sur des avantages structurels qui se renforceront avec le temps.

De l’outsider au leader du marché - La domination de l’IA par Alphabet

Lorsque OpenAI a lancé ChatGPT à la fin de 2022, il semblait que l’entreprise pourrait s’établir durablement comme la référence en matière d’IA. OpenAI a atteint 50 % de parts de marché dans le secteur des API LLM pour l’entreprise d’ici 2023, semblant intouchable. Aujourd’hui, cette narration a radicalement changé. Selon les données de Menlo Ventures, la part de marché d’OpenAI s’est détériorée pour atteindre seulement 25 %, tandis que Claude LLM d’Anthropic détient désormais 32 % du segment entreprise.

Pourtant, cette histoire n’est pas terminée. Gemini de Google, malgré une part de marché de 20 %, bénéficie du soutien d’Alphabet — une entreprise générant plus de 100 milliards de dollars de revenus, avec des capacités d’exécution éprouvées sur plusieurs décennies. Anthropic, bien qu’actuellement en avance en termes d’adoption, reste une start-up confrontée à des contraintes structurelles qui finiront par devenir visibles pour ses clients d’entreprise. La question n’est pas de savoir si Anthropic ou OpenAI mènent actuellement, mais qui dominera dans trois à cinq ans lorsque le marché total adressable s’élargira. La réponse est déjà connue : Alphabet.

La puissance financière face aux difficultés des start-up

Le cas d’investissement pour Alphabet en tant que meilleure action IA repose sur un principe : la rentabilité compte, surtout dans des marchés compétitifs nécessitant d’importants déploiements de capitaux. OpenAI et Anthropic prévoient d’atteindre le seuil de rentabilité dans plusieurs années. OpenAI estime que la rentabilité reste lointaine, tandis qu’Anthropic vise 2028 — un horizon encore éloigné. Pendant ce temps, Alphabet fonctionne de manière rentable aujourd’hui tout en réinvestissant massivement dans l’infrastructure IA.

Les derniers résultats financiers d’Alphabet illustrent une entreprise en expansion tout en générant déjà des flux de trésorerie. Pour le troisième trimestre 2025, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 102,3 milliards de dollars (en hausse de 16 % par rapport à l’année précédente) et un bénéfice net de 34,9 milliards (en hausse de 33 %). Cette marge nette de 32 % lui donne des ressources auxquelles les start-up n’ont tout simplement pas accès. Le flux de trésorerie disponible a atteint 24,4 milliards de dollars au trimestre, en hausse de 39 % par rapport à l’année précédente.

Du côté du bilan, Alphabet détient 98,5 milliards de dollars en réserves de trésorerie — plus du double de ses obligations de dette de 44,2 milliards de dollars. Ce n’est pas de la fumée comptable. Cela représente une réserve de liquidités pour financer toute infrastructure, acquisition de talents ou investissement en recherche que l’entreprise juge nécessaire pour maintenir sa position de leader en IA. Pour mettre cela en perspective, ses concurrents en démarrage auraient besoin de plusieurs levées de fonds pour égaler ce que dégage Alphabet chaque trimestre en cash.

Construire l’infrastructure pour la suprématie de l’IA

Comprendre pourquoi Alphabet survivra à ses concurrents nécessite d’aller au-delà des logiciels pour examiner les couches fondamentales : calcul, centres de données et infrastructure énergétique. OpenAI et Anthropic dépendent tous deux de fournisseurs cloud tiers pour leurs ressources computationnelles. Alphabet exploite sa propre infrastructure cloud et sécurise méthodiquement des accords énergétiques à long terme pour alimenter ses opérations IA en expansion.

En décembre 2025, Alphabet a acquis Intersect, spécialiste de l’infrastructure énergétique pour centres de données, pour 4,75 milliards de dollars. Cette acquisition — une erreur de lissage pour une entreprise de plus de 100 milliards de dollars — témoigne de l’intention d’intégrer verticalement toute la chaîne IA, de la génération d’énergie au déploiement de puces. La société a également signé un contrat d’achat d’énergie de 25 ans avec NextEra Energy pour relancer le centre de production d’énergie Duane Arnold dans l’Iowa, destiné explicitement à alimenter l’empreinte des centres de données d’Alphabet.

Ce ne sont pas des mouvements stratégiques abstraits. Ils reflètent une entreprise qui élimine systématiquement sa dépendance aux fournisseurs externes, alors que ses concurrents négocient pour obtenir des capacités disponibles. Lorsqu’un client d’entreprise évalue quel fournisseur d’IA standardiser, il choisit implicitement un partenaire avec des bases d’infrastructure durables — une dimension où Alphabet opère à un autre niveau que ses rivaux en démarrage.

L’avantage en talents et en ingénierie

Au-delà des ressources financières et de l’infrastructure, Alphabet possède quelque chose de plus difficile à reproduire : une expertise institutionnelle en IA couvrant deux décennies. L’entreprise a incubé et commercialisé TensorFlow, l’un des cadres fondamentaux de l’apprentissage automatique dans l’industrie. Son organisation de recherche a publié certains des articles les plus cités en deep learning et architectures de transformateurs. Ce n’est pas qu’un pedigree — cela reflète une culture organisationnelle de développement en IA que les start-up, malgré leurs acquisitions récentes de talents, ne peuvent pas reproduire rapidement.

Anthropic et OpenAI emploient des chercheurs brillants. Mais ils opèrent avec des délais plus serrés et des budgets plus limités. Alphabet peut se permettre de financer des recherches exploratoires sans application commerciale immédiate, en sachant que les expériences d’aujourd’hui deviendront les produits de demain. Dans un domaine où les avancées architecturales se cumulent, cet avantage en recherche se traduit par un leadership concret dans les produits en 18 à 24 mois.

La thèse d’investissement pour acheter l’action Alphabet dès maintenant

Pour les investisseurs qui évaluent s’il faut acheter des actions exposées à l’IA, Alphabet représente l’opportunité la plus claire avec un risque ajusté. La société n’a pas besoin de croire en des modèles commerciaux start-up spéculatifs ou en des hypothèses de rentabilité lointaine. Elle est déjà rentable, déjà dominante dans la recherche et le cloud, et déploie déjà plus de capital dans l’IA que n’importe quel concurrent.

Le récit autour d’OpenAI et d’Anthropic séduit les investisseurs particuliers attirés par les histoires d’outsiders. Ce sentiment a orienté l’allocation de capitaux vers de nouveaux entrants. Mais investir exige une discipline différente de la simple admiration. La meilleure action IA à acheter doit combiner trois éléments : une gestion éprouvée, une solidité financière et des avantages structurels qui s’élargissent avec le temps. Alphabet remplit ces trois critères — et se négocie sur les marchés publics avec une liquidité que les pairs soutenus par du capital-risque ne peuvent offrir.

Les start-up ont permis des avancées importantes en IA. Mais les entreprises qui monétisent ces avancées, les déploient de manière rentable et construisent une valeur de plusieurs billions de dollars sont généralement des sociétés établies, avec des relations clients existantes, une solidité du bilan et une échelle organisationnelle. Alphabet correspond parfaitement à ce profil. Pour les investisseurs qui construisent des portefeuilles pour l’ère de l’IA à venir, Alphabet reste le choix prudent — pas le plus excitant, mais celui qui a le plus de chances de faire croître la valeur pour l’actionnaire de manière durable.