Le week-end, deux nouvelles des courtiers ont inondé les réseaux, pour être honnête, en lisant les commentaires, tout le monde s'inquiète de savoir si les actions A vont également souffrir la semaine prochaine. Étant donné l'état actuel du marché et quelques nœuds importants en décembre, discutons calmement de la manière dont nous devrions percevoir cela.

**Ces deux nouvelles des courtiers sont-elles vraiment si effrayantes ?**

Commençons par les nouvelles elles-mêmes - d'une part, Tianfeng Securities a été mis en examen, d'autre part, un actionnaire d'Orient Wealth souhaite réduire sa participation. Cela semble assez effrayant, mais en y regardant de plus près, il n'y a en fait pas de raison de s'inquiéter.

L'affaire Tianfeng concerne principalement des violations des obligations d'information et des problèmes de financement historiques, et non des problèmes opérationnels majeurs à l'heure actuelle. L'ouverture d'une enquête montre en fait que la régulation se renforce, ce qui est une bonne chose pour le développement normatif à long terme du secteur. Quant à la réduction de participation d'Orient Fortune, la proportion n'est en réalité pas si élevée, et dans le contexte global de la réduction de participation sur l'ensemble du marché A, cela ne représente vraiment pas une grande action.

Mais pourquoi tout le monde réagit-il si violemment ? En d'autres termes, c'est l'écart entre les attentes et la réalité. Cette année, les courtiers ont effectivement été frustrés. Au départ, ils pensaient pouvoir décoller, mais finalement, ils ont constamment touché le fond, et dès qu'une mauvaise nouvelle apparaît, l'humeur s'enflamme facilement. Cependant, à l'inverse, la mauvaise nouvelle dont tout le monde parle sur Internet sera très probablement rapidement digérée dès l'ouverture du marché la semaine prochaine. Le marché boursier est toujours contre-intuitif : lorsque tout le monde crie au danger, le risque est souvent déjà faible.

En regardant la position des secteurs, les courtiers sont actuellement dans une zone de survente, avec une capacité de baisse limitée. La tendance de cette semaine montre également qu'après une forte baisse, ils stagnent là, et la pression de vente n'est en fait pas lourde. Même si la semaine prochaine il y a une baisse à court terme en raison de nouvelles, cela pourrait en fait être une fenêtre d'achat à bas prix, plutôt qu'un moment de panique pour liquider. Certaines actions peuvent être affectées, mais cela ne signifie pas que l'ensemble du secteur doit s'effondrer.

**Les actions A seront-elles entraînées vers le bas ? Trop de préoccupations**

Certaines personnes craignent qu'une chute des courtiers entraîne la mort des actions A. Cette logique ne tient pas.

Tout d'abord, si le courtier devait réellement chuter, les grandes valeurs de référence comme les banques et les assurances remonteront probablement pour soutenir le marché et compenser la pression du secteur. Ensuite, actuellement, le marché A-shares est toujours en phase de rebond et de réparation, les baisses nécessaires ont déjà eu lieu et la panique a également été libérée. Récemment, les caractéristiques de contraction de volume et de rotation des secteurs sont très évidentes, un secteur unique en difficulté à court terme ne peut pas perturber le rythme des autres secteurs, ni changer la tendance générale de réparation.

**Comment y aller la semaine prochaine ? D'abord aller, puis revenir**

Entré dans la première semaine de décembre, compte tenu de la force du rebond cette semaine, il est très probable que l'indice continue sa tendance à la hausse. L'objectif est clair : atteindre 3900 points et combler le gap entre 3912 et 3927. Combler ce gap équivaut à couvrir la grande bougie noire de vendredi dernier, et la réparation à court terme sera considérée comme accomplie.

Cependant, la pression autour des 3900 points et de la zone de gap n'est pas négligeable. Les fonds pourraient essayer de tester la rupture en augmentant lentement par des fluctuations, mais après avoir comblé le gap, il est très probable que les prises de bénéfices se réalisent. Ainsi, le rythme global pourrait être "d'abord une montée, puis une baisse" - cela monte, puis redescend.

En ce qui concerne le volume, il est difficile d'augmenter de manière significative à court terme. La raison est simple, il n'y a pas de fil directeur clair, les rotations de secteurs sont trop fréquentes, et les fonds suiveurs ne sont pas disposés à entrer sur le marché, ce qui réduit leur engagement. En termes d'opérations, il faut saisir le rythme et ne pas poursuivre aveuglément les hausses.

**Décembre, ces choses sont clés**

En décembre, plusieurs événements majeurs doivent se concrétiser, ce qui aura un impact non négligeable sur la direction du marché :

Une importante réunion va avoir lieu, l'orientation politique deviendra progressivement claire, offrant ainsi une certaine certitude au marché ; le classement des institutions pour la fin de l'année s'est terminé en novembre, et en décembre, elles commenceront à se positionner pour l'année prochaine, cherchant des actifs de qualité sous-évalués ; de plus, la décision de la Réserve fédérale concernant la baisse des taux d'intérêt va se concrétiser, les attentes en matière de liquidité mondiale se clarifient, ce qui affectera les flux de capitaux étrangers et la propension au risque du marché.

Dans l'ensemble, les politiques et les flux de capitaux en décembre envoient des signaux positifs. Cependant, les institutions préfèrent se positionner pour acheter à bas prix, et il est très probable qu'elles utiliseront des ajustements de fluctuation pour affiner le bas, formant ainsi un "trou d'or" avant d'entrer lentement sur le marché. Par conséquent, ne suivez pas aveuglément la hausse.

**Approche opérationnelle : suivre le mouvement, saisir les opportunités de divergence**

Les directions actuellement actives sur le marché se concentrent principalement sur la technologie (matériel + applications IA), les énergies renouvelables, les métaux cycliques et les dividendes élevés. En ce qui concerne les reprises après des baisses excessives, il faut porter une attention particulière aux courtiers, à la consommation et à la pharmacie.

La plupart des secteurs vont progressivement rebondir, il est conseillé d'éviter d'acheter des nœuds de hausse qui ont déjà rebondi pendant trois ou quatre jours. Si la ligne principale active montre des divergences et se corrige pendant deux ou trois jours, il peut être judicieux de se concentrer sur les opportunités de retour des fonds ; si les secteurs en forte baisse rencontrent une pression à la baisse à court terme, cela représente une fenêtre d'achat.

En résumé : les nouvelles défavorables des courtiers ne devraient pas faire s'effondrer le marché A-shares. La semaine prochaine, l'indice devrait probablement d'abord monter puis redescendre. Avant l'événement clé de décembre, le principal thème sera des fluctuations pour affiner le marché. Il est préférable d'acheter à bas prix, ne pas courir après les hausses, et suivre simplement le rythme des rotations.