Crypto marchés : attention aux taux de la Fed

Aujourd'hui, mercredi 17 septembre 2025, la Fed annoncera sa décision de politique monétaire sur les taux d'intérêt.

Il semble presque certain que la banque centrale américaine optera pour une réduction de 25 points de base, à tel point que les marchés ont déjà largement intégré cette décision.

En réalité, cependant, aujourd'hui, il pourrait encore y avoir de la volatilité, car si la réduction des taux est intégrée, les perspectives futures sont tout autre chose et semblent toujours incertaines.

La baisse des taux de la Fed

La dernière réduction de taux de la Fed a eu lieu en décembre de l'année dernière, lorsqu'ils les ont réduits de exactement 25 points de base.

Notez qu'auparavant, de février 2022 à juillet 2023, ils les avaient augmentés jusqu'à 525 points de base, et à partir de septembre de l'année dernière, ils ne les ont réduits que de 100 points. Ensuite, ils ont interrompu les réductions.

Le problème est que le niveau d'inflation est encore trop élevé, car l'inflation de base annuelle entre juin et juillet de cette année est passée de 2,8 % à 3,1 %.

L'objectif d'inflation de la Fed est de 2 %, donc le noyau actuel de 3,1 % est assez éloigné. De plus, les tarifs introduits par Trump ont probablement fait grimper l'inflation ces derniers mois, et ils pourraient continuer à la pousser plus haut pendant encore un certain temps.

Par conséquent, en théorie, la Fed ne devrait pas non plus abaisser les taux cette fois-ci, mais la banque centrale américaine a également un deuxième objectif, en plus de l'objectif d'inflation de 2 %, qui est le plein emploi.

Le marché du travail américain s'est contracté ces derniers mois, le taux de chômage passant de 4,1 % en juin à 4,3 % en août.

C'est précisément en raison des difficultés sur le marché du travail américain que la Fed sera contrainte de réduire les taux, même si cela aggrave la situation du point de vue de l'inflation.

Les conséquences sur le marché des cryptomonnaies

Les marchés de la cryptographie, tout comme les marchés traditionnels, ont déjà largement intégré une réduction de 25 points de base aujourd'hui.

Ce qu'ils ne savent pas encore, c'est si la Fed continuera à réduire dans les mois à venir.

Actuellement, les marchés anticipent une probabilité de 70 % que d'ici la fin de l'année, les taux seront réduits de 75 points de base au total, et c'est sur ce pourcentage qu'ils baseront probablement leurs décisions aujourd'hui.

Aujourd'hui, la Fed annoncera non seulement sa décision sur les taux, mais publiera également un communiqué de presse avec quelques prévisions pour l'avenir. De plus, le président Powell tiendra sa conférence de presse habituelle par la suite.

Si, selon les mots de la Fed et de Powell, les marchés devaient augmenter les probabilités d'un total de 75 points de base de réductions d'ici la fin de l'année, ou même commencer à envisager sérieusement des réductions de 100 points, ils devraient réagir positivement. En revanche, si ces probabilités devaient diminuer, ils devraient réagir négativement.

Le rôle du dollar

Pour mieux comprendre ces dynamiques, il est également nécessaire de discuter de l'indice du dollar

En fait, lorsque les taux d'intérêt de la Fed sont élevés, l'intérêt payé sur les obligations du gouvernement américain est également élevé. Cela maintient la demande pour les Treasuries élevée, qui, cependant, doivent être achetées en dollars. Par conséquent, lorsque la demande d'achat de Treasuries augmente, la demande de dollars augmente également de la part des acheteurs étrangers, et par conséquent, l'indice du dollar augmente également.

Inversement, lorsque les taux d'intérêt baissent, la pression de vente sur les bons du Trésor augmente, et par conséquent aussi celle sur les dollars, par les investisseurs étrangers.

Il n'est donc pas surprenant que l'indice du dollar ait récemment chuté d'environ 97,7 points à 96,8, précisément parce que les marchés ont déjà intégré une réduction des taux de 25 points de base.

S'ils devaient prendre en compte une augmentation de la probabilité de nouvelles baisses d'ici la fin de l'année, l'indice du dollar pourrait chuter davantage.

Notez que l'indice du dollar est toujours dans un canal ascendant qui a commencé en 2007, mais a actuellement sa ligne inférieure autour de 96 points. Par conséquent, il y a la possibilité que dans les jours ou les semaines à venir, il puisse rompre une tendance qui dure depuis presque 18 ans, et cela pourrait avoir des conséquences significatives sur les marchés.

Le Rôle du Bitcoin

Le fait est que la tendance des prix du Bitcoin tend à être inversement corrélée à l'indice du dollar à moyen terme.

Cela signifie que si les marchés commencent à intégrer une probabilité accrue de nouvelles baisses de taux de la Fed, l'indice du dollar pourrait baisser, et le Bitcoin pourrait augmenter.

Évidemment, cependant, si le marché va dans la direction opposée, le Bitcoin pourrait décliner. À l'heure actuelle, personne ne peut vraiment savoir dans quelle direction les choses iront de cette perspective.