Le Bitcoin ETF de Blackrock approche d'une percée alors que la SEC pèse une limite d'Options expansive de 1M.

Le fonds négocié en bourse (ETF) bitcoin de Blackrock entre dans un moment crucial alors que le Nasdaq recherche l'approbation de la SEC pour un plafond d'options IBIT de 1M contrats, signalant une liquidité plus forte, une activité institutionnelle plus profonde et une transparence accrue sur le marché des dérivés liés aux cryptomonnaies réglementées.

Wall Street se prépare alors que la SEC examine la limite de 1M d'options d'IBIT

La SEC (SEC) des États-Unis a publié un avis le 21 novembre indiquant que la Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC a proposé de lever les limites de position et d'exercice pour les options sur l'ETF de Blackrock Ishares bitcoin Trust (IBIT) à 1 000 000 de contrats. La bourse a déclaré que le plafond existant de 250 000 contrats restreint la liquidité, la couverture et les stratégies de trading institutionnelles.

La SEC a expliqué : « Ces limites … visent à traiter les schémas manipulatoires potentiels et les impacts négatifs sur le marché liés à l'utilisation d'options, comme la perturbation du marché du titre sous-jacent aux options. Les limites de position et d'exercice doivent équilibrer les préoccupations concernant l'atténuation de la manipulation potentielle et le coût d'inhibition de l'activité de couverture potentielle qui pourrait être utilisée à des fins économiques légitimes. »

Le Nasdaq a déclaré que la liquidité plus forte et des volumes de négociation substantiels montrent que l'extension du plafond ne menacerait pas la stabilité du marché. Il a souligné que la taille d'IBIT le place près du sommet de ses pairs ETF en termes de capitalisation boursière et de volume moyen quotidien, les données de la page 10 montrant qu'un exercice complet de 1 000 000 de contrats ne représenterait que 7,40 % de la flottante d'IBIT et 0,284 % de tous les bitcoins en circulation. L'avis indique :

Pour atteindre cet équilibre, l'ISE propose d'augmenter les limites de position et les limites d'exercice pour les options sur IBIT à 1 000 000 contrats.

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L'échange indique également que des seuils plus élevés pourraient permettre aux teneurs de marché d'améliorer la liquidité et de réduire la dépendance au marché OTC moins transparent. Les procédures de surveillance, y compris le suivi soutenu par la FINRA, resteraient inchangées, tandis que le mécanisme de création-rachat continuerait de limiter les désalignements entre IBIT et le bitcoin.

L'avis explique que la SEC cherche spécifiquement des retours sur la question de savoir si cette approche est conforme à la loi sur les échanges. La Commission souligne que les commentaires aideront à déterminer s'il faut approuver, désapprouver ou ouvrir de nouvelles procédures dans le délai légal. Les partisans soutiennent que l'expansion des limites dans un environnement réglementé renforce la gestion des risques liés aux crypto-monnaies et soutient la transparence du marché, en contrant les inquiétudes selon lesquelles des positions plus importantes pourraient distordre le trading en notant que la surveillance des échanges est plus stricte que les arrangements bilatéraux de gré à gré.

FAQ ⏰

• Quelle limite Nasdaq propose-t-il pour les options IBIT ?

La proposition vise à augmenter les limites d'options IBIT à 1 000 000 contrats.

• Pourquoi la SEC veut-elle des commentaires publics ?

L'agence évalue si la proposition est conforme aux exigences de la loi sur les échanges.

• Quelle serait la taille d'un exercice de 1 000 000 de contrats par rapport à IBIT ?

Cela représenterait 7,40 % de la flottante d'IBIT et 0,284 % de tous les bitcoins en circulation.

• Comment des limites plus élevées pourraient-elles affecter la dynamique du trading ?

Ils pourraient augmenter la liquidité, réduire la dépendance aux OTC et améliorer la transparence sous une supervision réglementée.