Acabo de encontrar algo que replantea completamente cómo deberíamos pensar en el ciclo actual del mercado de criptomonedas. Michaël van de Poppe lo llama el mejor gráfico del ecosistema, y honestamente, después de verlo, creo que tiene razón en algo que la mayoría de la gente está pasando por alto.

Todos están obsesionados con el precio del dólar de Bitcoin, pero aquí está lo interesante: cuando lo trazas en relación con el oro, en cambio, la historia cambia drásticamente. La valoración de Bitcoin en relación con el oro está ahora en su punto más bajo de la historia. Mientras que la mayoría de los traders piensan que solo estamos a unos meses de una fase bajista desde el pico del dólar en octubre de 2025, la relación BTC a oro sugiere que en realidad hemos estado en un ciclo bajista desde diciembre de 2024. Eso ya son aproximadamente 14 meses.

Lo que llamó mi atención es el patrón histórico. Los ciclos bajistas anteriores medidos en términos de BTC frente a oro siguieron una línea de tiempo similar: aproximadamente 14 meses cada uno. De noviembre de 2013 a enero de 2015. De diciembre de 2017 a febrero de 2019. De abril de 2021 a junio de 2022. Y aquí está el detalle clave: el RSI semanal tocó mínimos extremos antes de lanzarse a tendencias alcistas de varios años. En este momento, el RSI semanal en este gráfico está en su nivel más bajo de la historia.

También hay un replanteamiento interesante sobre ese máximo histórico de octubre de 2025 del que todos siguen hablando. Van de Poppe hace un punto sólido: ese pico del dólar quizás no fue una verdadera fuerza de Bitcoin en absoluto. El oro y la plata estaban en una fuerte tendencia alcista en ese momento, lo que elevó todo el complejo de activos duros, incluyendo la valoración en dólares de Bitcoin. Cuando mides Bitcoin en términos de oro, en cambio, ha estado en declive durante más de un año.

Así que aquí es donde esto se vuelve interesante para el mercado de criptomonedas. Si el patrón se mantiene, en realidad podríamos estar en la fase final del ciclo bajista, no en el comienzo. Los mínimos extremos en la relación BTC a oro, históricamente, precedieron a un impulso alcista prolongado. Los fondos de ciclos anteriores en niveles similares resultaron ser puntos de entrada fuertes para posiciones a largo plazo. Apostar a una caída significativa desde aquí requeriría asumir que esta relación estirada sigue deteriorándose, lo cual rompe con el precedente histórico.

La configuración vale la pena tener en cuenta si estás pensando en una posición a largo plazo en criptomonedas.