#Gate广场四月发帖挑战 La negociación terminó sin acuerdo, el bloqueo del estrecho de Ormuz, oro y bonos estadounidenses cayeron simultáneamente!

Debido a que las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán no lograron un acuerdo durante el fin de semana, además de que el plan de EE. UU. de bloquear el estrecho de Ormuz intensificó el impacto en el suministro global de energía, las preocupaciones sobre la inflación se intensificaron rápidamente en el mercado. Poco después de la apertura del lunes, tanto el oro como los bonos estadounidenses cayeron, y el mercado volvió a mostrar una escena extraña en medio del pánico: “activos refugio que no actúan como refugio”…
Los datos del mercado muestran que el precio del oro spot cayó hasta un 2.2% en la apertura del día, cotizando actualmente cerca de 4669 dólares por onza, casi eliminando todas las ganancias de la semana pasada.
Al mismo tiempo, los precios de los futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. también cayeron notablemente, con el rendimiento del bono a 10 años subiendo aproximadamente 5 puntos básicos tras la apertura.

La apertura de hoy en los mercados globales claramente refleja un ambiente de pánico general —con la situación en Irán volviéndose tensa nuevamente, los futuros del S&P 500 cayeron alrededor de un 1.1% en la mañana. Los futuros de petróleo Brent de referencia subieron aproximadamente un 7.5%, alcanzando los 102.37 dólares por barril. Entre los principales activos de refugio tradicionales, con el oro y los bonos casi siguiendo la misma tendencia de riesgo, solo el dólar estadounidense pudo actuar como un “refugio” temporal para los inversores. El índice del dólar ICE subió más de 40 puntos tras la apertura en Asia, rompiendo la barrera de 99. Entre las monedas no estadounidenses, el dólar australiano y la libra esterlina, que son sensibles al riesgo, cayeron un 0.7% y un 0.5%, respectivamente. El dólar frente al yen subió un 0.3%, hasta 159.78 yenes.

Fiona Cincotta, analista senior de mercado en City Index, afirmó: “Las noticias del fin de semana rompieron completamente cualquier optimismo sobre las negociaciones de paz, el dólar se convirtió en un activo refugio, los precios del petróleo se dispararon y todos los demás activos fueron vendidos. Por otro lado, también vemos que a veces el mercado reacciona de forma exagerada. Creo que, especialmente en este tipo de situaciones, es muy difícil que el mercado valore correctamente, porque hay demasiada incertidumbre y demasiados factores desconocidos.”

Las fuerzas armadas de EE. UU. han declarado que, tras no lograr un acuerdo duradero en las negociaciones del fin de semana con Irán, comenzarán a implementar el bloqueo del estrecho de Ormuz a partir de las 10 a.m. hora del este de EE. UU. (22:00 hora de Beijing) del lunes. La guerra en Oriente Medio, que ya lleva seis semanas, continúa. Se informa que, tras no llegar a un acuerdo en las negociaciones del fin de semana, el presidente Trump anunció que EE. UU. bloquearía el estrecho de Ormuz. En redes sociales, publicó: “Cualquier iraní que ose abrir fuego contra nosotros o contra barcos de paz será destruido en pedazos.”
Al mismo tiempo, Irán afirmó que no permitirá que EE. UU. bloquee esta vía marítima. Antes del conflicto, el estrecho de Ormuz transportaba aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural licuado del mundo. Las declaraciones cada vez más agresivas de ambas partes han generado aún más dudas sobre si el frágil acuerdo de alto el fuego alcanzado la semana pasada podrá traer una paz duradera.

“Muchos operadores esperan que los ‘beneficios de la paz’ previstos para el jueves y viernes pasados puedan desaparecer a principios de esta semana,” dijo Francis Tan, estratega jefe de Asia en Indosuez Wealth Singapore, “el fracaso en las negociaciones hará que el sentimiento del mercado vuelva a ser defensivo.” Muchos analistas señalan que el acuerdo de alto el fuego cada vez más frágil entre EE. UU. e Irán está desviando la atención del mercado de bonos hacia la inflación, reforzando la expectativa de que las tasas de interés permanecerán altas por más tiempo, una preocupación que también afecta al oro. Entre los principales activos de refugio, solo el dólar claramente puede beneficiarse de esta situación. Tras la falta de un acuerdo de paz y la declaración de finalización, los inversores en el mercado de bonos de 31 billones de dólares están principalmente preocupados por el aumento de los costos energéticos, que agravará la ya elevada presión inflacionaria, retrasando las posibles reducciones de tasas por parte de la Reserva Federal.
Los operadores y estrategas de Pacific Investment Management (Pimco), Brandywine Global Investment Management y Natixis North America se preparan para un rendimiento en niveles elevados, y antes de que las perspectivas de inflación sean más claras, muchos prefieren no hacer cambios importantes en sus asignaciones de activos.
John Briggs, director de estrategia de tasas en Natixis North America, afirmó: “El péndulo realmente ha vuelto a la inflación. El mercado laboral estadounidense, en el mejor de los casos, es estable y no muy activo desde una perspectiva estructural, pero en este momento, la inflación ya está en la agenda.”

Los datos de inflación de EE. UU. publicados el viernes pasado para marzo mostraron que el IPC mensual alcanzó su nivel más alto desde 2022. Esto impulsó el rendimiento del bono a 10 años por encima del 4.3%, y llevó a los operadores a reducir las apuestas de recortes de tasas en este año.
Nick Twidale, analista jefe de mercado en AT Global Markets Australia Pty, afirmó antes de la apertura en Asia: “Creo que, debido al sentimiento de refugio, el petróleo abrirá al alza junto con el dólar el lunes. Se espera que las bolsas sufran un golpe importante y que los rendimientos de los bonos estadounidenses suban. Para mí, lo más importante en los últimos días es que el volumen de navegación en el estrecho de Ormuz sigue siendo menos del 10% de lo normal, lo cual es decepcionante. La mayoría de los inversores esperaban que, tras el anuncio del alto el fuego, hubiera más tránsito por el estrecho.”

El analista de Capital, Kyle Rodda, señaló que, para los bonos estadounidenses, el mercado está sopesando la demanda de refugio frente a las lecturas de inflación. Cuando el precio del petróleo sube por las preocupaciones en el estrecho de Ormuz, las expectativas de inflación se ajustan rápidamente y establecen un piso para los rendimientos. Añadió: “La gran cuestión del lunes es cómo interpretará el mercado: si considerará la amenaza del fin de semana como un simple quiebre temporal en las negociaciones o como un colapso estructural del marco de alto el fuego. Esta diferencia determinará si la tendencia de refugio se desvanece rápidamente o se extiende aún más. Claramente, la situación es bastante volátil, por lo que debemos observar si hay avances en la reanudación de las negociaciones o si las declaraciones públicas de EE. UU. e Irán vuelven a volverse beligerantes.”

En el mercado de divisas, Fiona Lim, estratega senior de Maybank, afirmó: “Las noticias del fin de semana pueden generar cierta decepción, pero no es totalmente inesperado. En la apertura del lunes, el dólar probablemente se fortalecerá aún más. Algunas monedas asiáticas, especialmente las que importan energía —el won, el peso filipino, el yen y el baht— ya comenzaron a debilitarse antes del fin de semana, y podrían seguir presionadas esta semana.”