#Gate广场四月发帖挑战 El bloqueo del estrecho de Ormuz dispara los precios del petróleo, ¿los analistas dicen que la ola de pánico ya pasó y el mercado es inmune a Trump?

Después de que EE. UU. anunciara el bloqueo del estrecho de Ormuz, el mercado reaccionó de manera familiar: los precios del petróleo subieron considerablemente, los rendimientos de los bonos aumentaron y el dólar se fortaleció. Pero a diferencia de ocasiones anteriores, en esta ocasión, además del precio del petróleo, la reacción de otros activos fue relativamente contenida. El precio del petróleo crudo estadounidense abrió con un salto el lunes (13 de abril) y actualmente se negocia cerca de 104.10 dólares por barril, con un aumento intradía de aproximadamente 7.8%.

　　Las bolsas asiáticas en general bajaron, pero de forma moderada, con los principales índices principales cayendo alrededor del 1%. Los futuros de los índices estadounidenses también cayeron menos del 1%, lo que indica que el pánico no se ha extendido por completo y que los inversores ya han descontado parcialmente los riesgos geopolíticos, reduciendo su sensibilidad a las noticias de primera plana.   
Billy Leung, estratega de inversión de Global X ETFs, afirmó que muchas personas consideran que la declaración de bloqueo de Trump es una estrategia de negociación. Señaló: “El mercado ha alcanzado un pico de incertidumbre, la función de respuesta ya no es tan extrema como antes.” La tendencia reciente del mercado muestra que los inversores han aumentado su capacidad de adaptación a los impactos geopolíticos, y la volatilidad se ha moderado en comparación con las semanas anteriores.

　　Jun Bei Liu, gerente de cartera principal de Ten Cap, cree que los indicadores de volatilidad muestran que la ola de pánico más severa podría haber pasado. Dijo: “Hace unas semanas, el VIX subió notablemente, lo que podría haber sido el pico de miedo y ventas... A partir de ahora, el mercado se está ajustando a sí mismo.”

　　Ambos señalaron que la comprensión de los inversores sobre las motivaciones de Trump se ha profundizado, y el mercado ya no reacciona de forma exagerada.

　　Incremento en los precios del petróleo y rendimiento de activos

　　El estrecho de Ormuz, como la arteria energética mundial, ha visto una reducción significativa en su volumen de tráfico desde que comenzaron los conflictos. Las medidas de bloqueo han reforzado las expectativas de tensión en el suministro, impulsando los precios del petróleo al alza y agravando las preocupaciones inflacionarias globales. El precio del petróleo crudo estadounidense subió con fuerza el lunes, y el precio de la gasolina en EE. UU. volvió a superar los 4 dólares por galón. El rendimiento de los bonos a 10 años ha aumentado más de 300 puntos básicos desde el inicio del conflicto.   

　　El comportamiento del oro fue inusual, ya que en medio de la escalada de tensiones geopolíticas, en lugar de subir, cayó ligeramente, principalmente debido a que los bancos centrales de los mercados emergentes vendieron para estabilizar sus monedas. Durante la sesión del lunes en Asia y Europa, el oro en efectivo se negoció cerca de 4725 dólares por onza, con una caída intradía de aproximadamente 0.5% en comparación con el cierre del día anterior. Sin embargo, los analistas esperan que, si la tensión en Oriente Medio se relaja, la demanda de oro podría recuperarse.

　　Riesgos a corto plazo y expectativas de rebote en las bolsas

　　Los analistas en general esperan que los precios del petróleo, tras una breve volatilidad, vuelvan a caer. Michael Yoshikami, de Destination Wealth Management, dijo: “Estoy bastante confiado en que los precios del petróleo bajarán desde su posición actual... Volveremos a ver el petróleo en 80 dólares por barril.” Cree que EE. UU. e Irán finalmente llegarán a una solución negociada, y que la prima de riesgo actual se disipará rápidamente.

　　Steve Brice, de Standard Chartered, señaló que los altos precios del petróleo retrasarán las expectativas de una política monetaria acomodaticia, ejerciendo presión al alza sobre los rendimientos de los bonos y el dólar, pero que estos son fenómenos temporales, ya que EE. UU. busca reducir su calificación crediticia.

　　Brice opina que, mientras la situación no empeore significativamente, la posición del mercado favorece un rebote. “Los inversores todavía están en posiciones defensivas, pero el contexto macroeconómico es relativamente constructivo, dejando espacio para un rebote en las bolsas.”

　　El mercado pasa de la fase de pánico a la de valoración

　　Actualmente, el mercado se encuentra en un equilibrio delicado: por un lado, reconoce que los riesgos geopolíticos han aumentado; por otro, espera que las acciones hostiles finalmente se calmen. La interpretación de los inversores sobre la declaración de Trump es más tranquila, y ya no provoca ventas de pánico como en los primeros conflictos.

　　Yoshikami resumió: “No es un resultado binario, sino una zona gris.” La resolución del poder de guerra y otros calendarios políticos constituyen riesgos clave en el corto plazo, y el gobierno de Trump podría enfrentar una mayor presión en las próximas semanas, aunque la atención a estas restricciones aún debe intensificarse.

　　En general, el mercado ha pasado de la fase inicial de pánico a la de valoración de riesgos, y la caída en los indicadores de volatilidad sugiere que la ola de miedo máximo podría haber pasado, aunque los eventos geopolíticos seguirán influyendo en la tendencia a corto plazo.

　

　　El bloqueo del estrecho de Ormuz por parte de las fuerzas estadounidenses elevó los precios del petróleo y generó preocupaciones inflacionarias, pero las reacciones en activos de riesgo como las bolsas fueron moderadas, lo que indica que los inversores ya han descontado parcialmente los riesgos y están mirando hacia las negociaciones. A corto plazo, los precios del petróleo podrían mantenerse en niveles elevados, pero los analistas creen que, a medida que la situación se estabilice, volverán a bajar. El comportamiento del oro muestra una tendencia divergente, y los rendimientos de los bonos reflejan ajustes en las expectativas de política monetaria.
El rumbo futuro del mercado dependerá de la velocidad de desescalada del conflicto y de la presión en los calendarios políticos; en el corto plazo, todavía hay incertidumbre, pero la fase de pánico parece haber quedado atrás.