Acabo de revisar la economía de la minería y ahora mismo es brutal. Los mineros están soportando pérdidas enormes: los costos de producción rondan $88K por cada moneda, pero Bitcoin se está negociando cerca de $72,89K. Eso representa aproximadamente una brecha de $15K por bloque, lo que significa que la operación promedio está perdiendo dinero en cada bitcoin que produce.

La situación geopolítica está empeorando las cosas. El petróleo subió por encima de $100, lo que afecta directamente los costos de electricidad para las granjas de minería. El cierre del Estrecho de Ormuz y las tensiones en Oriente Medio están comprimiendo el suministro de energía, y eso golpea duramente a los mineros, ya que aproximadamente un 8-10% de la tasa de hash global opera en regiones sensibles a los precios del petróleo. Las amenazas de Trump a la infraestructura energética de Irán añadieron otra capa de incertidumbre la semana pasada.

La dificultad de la red ya cayó un 7,76% el sábado, siendo el segundo ajuste negativo más grande de este año. La tasa de hash se ha reducido a alrededor de 920 EH/s, muy por debajo de los niveles máximos. Los tiempos de bloque se están extendiendo a más de 12 minutos cuando deberían ser 10. Cuando el precio de hash cae a este nivel, ( alrededor de $33/PH/s ), la mayoría de los operadores de máquinas de minería de bitcoin no pueden cubrir los costos, por lo que se ven obligados a vender Bitcoin solo para mantener en marcha sus operaciones.

Los mineros que cotizan en bolsa están adaptándose moviéndose hacia la inteligencia artificial y los centros de datos, que ofrecen flujos de ingresos más estables que minar con pérdidas. Pero esa venta forzada de Bitcoin está añadiendo una presión de oferta seria al mercado. Tienes un 43% del suministro total en pérdidas, las ballenas distribuyen en las subidas, y ahora los mineros están vendiendo para sobrevivir. Las matemáticas se han volteado completamente en contra de las operaciones de minería, y eso se refleja en las métricas de la red. Se espera que el próximo ajuste de dificultad caiga aún más si Bitcoin se mantiene en este rango.