La inversión en IA y los criptoactivos son cosas diferentes——La esencia de la separación de estrategias según expertos en inversión tecnológica

La ola de la revolución de la IA está arrasando en la industria financiera, pero no todos los inversores están aprovechando el auge de la IA para ampliar su exposición a los activos criptográficos. El inversor tecnológico Imran Khan afirma que la inversión en IA y en criptomonedas se basa en hipótesis de inversión fundamentalmente diferentes, y que en su cartera mantiene una estrategia estricta de separación entre ambos. Esta perspectiva ofrece importantes pistas a los participantes del mercado, especialmente en un momento en que las acciones relacionadas con la IA están experimentando una corrección.

Diferencias fundamentales entre la inversión en IA y en criptomonedas

Proem Asset Management, dirigida por Khan, es una firma de inversión especializada en tecnología con activos bajo gestión de 450 millones de dólares. Su filosofía de inversión prioriza las inversiones en tecnologías de IA que mejoran la productividad y fomentan el crecimiento económico, y en este marco, las criptomonedas tienen un papel casi nulo.

Khan comenta: «Las criptomonedas son algo diferente», y sostiene que la inversión en IA debe limitarse a empresas que directamente contribuyen a la expansión de la productividad y el crecimiento económico. La estrategia de Proem se centra en seleccionar empresas que se beneficien de transformaciones tecnológicas estructurales, y en ese marco, los tokens relacionados con criptomonedas no son considerados como objetivos de inversión.

Filosofía de inversión y posiciones concretas de Proem Asset Management

Khan, ex director de estrategia de Snap (antes Snapchat), jugó un papel clave en su salida a bolsa. Posteriormente, dirigió el departamento de banca de inversión en internet global de Credit Suisse, participando en grandes operaciones, incluyendo la mayor oferta pública inicial (OPI) de Alibaba. Esta experiencia práctica ha moldeado su actual filosofía de inversión.

Curiosamente, Proem no está completamente en contra de las criptomonedas. Según su declaración 13F, la firma mantiene exposiciones indirectas a través de Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), empresas relacionadas con minería de criptomonedas y fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (IBIT). Sin embargo, estas posiciones se consideran más como inversiones en infraestructura tecnológica que en tokens directamente.

La revolución de la IA y el empleo: una perspectiva histórica

Frente a las preocupaciones sobre la pérdida masiva de empleos debido a la adopción de IA, Khan ofrece una visión desde la historia. Afirma que la revolución de la IA de este siglo es comparable en escala a la Revolución Industrial, y comenta: «Si lees a Karl Marx, verás que hace 200 años ya expresaba preocupaciones similares sobre la mecanización».

En ondas anteriores de innovación tecnológica, siempre surgieron nuevas categorías de empleo. La automatización causó desempleo a corto plazo, pero a largo plazo generó nuevas industrias y profesiones. Khan cree que un patrón similar se repetirá y que la rápida adopción de IA no necesariamente conducirá a una crisis de desempleo grave.

La fusión entre criptomonedas y IA: potencial y límites

En el mercado, crecen los debates sobre la posible integración de la tecnología IA con las criptomonedas, especialmente con la tecnología blockchain. La base teórica es que las redes de computación distribuidas y la infraestructura de datos comparten fundamentos comunes.

Se argumenta que la blockchain puede funcionar como mecanismo de pago y ajuste para servicios de IA sin centralización. Además, los agentes autónomos de IA podrían usar blockchain para gestionar pagos en stablecoins, rastrear y verificar el uso de datos, o gestionar identidades digitales.

No obstante, estas ideas aún están en fase experimental. Por otro lado, varios mineros de Bitcoin ya están adaptando sus centros de datos y redes eléctricas para procesar cálculos de IA, acelerando la transferencia de infraestructura hacia esta tecnología.

Estado actual del mercado: preocupaciones por una burbuja de IA y movimientos en criptomonedas

El auge de la inversión en IA se aceleró tras el lanzamiento de ChatGPT, pero ahora surgen dudas sobre su sostenibilidad. Empresas como Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO), fabricantes de chips para IA, han caído aproximadamente un 5% desde principios de año, reflejando una mayor cautela entre los inversores respecto a los retornos de las inversiones en IA.

El informe de Citrini Research proyecta un escenario para 2028 en el que la rápida adopción de IA provoque pérdidas masivas en empleos de cuello blanco y una caída abrupta en el gasto de los consumidores. Esta preocupación por una burbuja de IA empieza a afectar a todo el mercado.

Por otro lado, el mercado de criptomonedas se mantiene relativamente estable. Recientemente, Bitcoin alcanzó los $70,67K (+3.91% en 24 horas), Ethereum subió un +4.98%, Solana un +5.96% y Dogecoin un +5.35%. Estos movimientos parecen estar ligados a las condiciones de liquidez en EE. UU.

Los analistas señalan que la próxima tendencia de Bitcoin dependerá en gran medida del precio del petróleo y de la estabilidad del tráfico marítimo en el estrecho de Hormuz, y que será clave si el precio vuelve a probar el rango de $74,000 a $76,000 o si la presión bajista hacia los $60,000 se intensifica.

Diversidad en estrategias de inversión y oportunidades de mercado

La filosofía de Khan sugiere una clara separación entre inversión en IA y en criptomonedas. Sin embargo, en el mercado, cada vez más inversores institucionales buscan fusionar ambos ámbitos. A medida que aumenta la expectativa de corrección en acciones relacionadas con la IA, algunos inversores están reconsiderando silenciosamente el valor a largo plazo de las criptomonedas.

La inversión en IA y en criptomonedas son temas distintos, con hipótesis y dinámicas de mercado propias. Al construir estrategias, es fundamental distinguir claramente entre ambos. La aproximación de Proem Asset Management es una opción válida que ejemplifica cómo separar estos dos mundos en la práctica.