Prohibición de publicidad de criptomonedas en Rusia: cómo los legisladores limitaron la industria y qué sigue

El Estado ruso continúa fortaleciendo el control sobre la industria de las criptomonedas. Una de las iniciativas clave fue la introducción de una prohibición directa de la publicidad de criptomonedas, que entró en vigor en 2024 y aún genera muchas dudas tanto en los negocios como en los abogados. Analicemos qué ocurrió exactamente, quiénes están bajo las restricciones y qué lagunas quedan en la legislación.

Cómo los legisladores limitaron la publicidad de criptomonedas

En 2024, Rusia realizó cambios importantes en la ley «Sobre la publicidad». El artículo 7 de este documento se complementó con nuevos apartados (13 y 14), que introducen una prohibición directa de difundir información destinada a promover criptomonedas y activos financieros digitales. Además, se prohíbe la publicidad de bienes, trabajos y servicios cuyo objetivo sea emitir y circular moneda digital.

A simple vista puede parecer un cambio radical. En realidad, los legisladores formalizaron lo que de facto ya funcionaba en Rusia gracias a la jurisprudencia. Antes, los proyectos cripto intentaban sortear las restricciones mediante diversas lagunas. Ahora, estas prohibiciones están claramente establecidas en la ley.

Sin embargo, aquí surge el primer problema: la ley deja muchas ambigüedades. Por ejemplo, la prohibición no aplica a toda criptomoneda, sino solo a ciertos tipos. Esto genera confusión y fomenta la migración de parte del negocio cripto a zonas grises.

Dónde funcionan las excepciones: qué está bajo la prohibición y qué no

Primero, un punto importante: no toda difusión de información sobre criptomonedas es automáticamente publicidad. La ley define claramente: la publicidad es información dirigida a un público indeterminado, destinada a atraer interés y promover un objeto en el mercado.

Según esta definición, no se consideran:

• Contenido científico, investigativo y educativo en conferencias
• Información en chats cerrados, grupos privados o envíos personales
• Reseñas tecnológicas y materiales analíticos
• Entrevistas con expertos del sector
• Información de noticias

Un segundo punto importante: la prohibición afecta a tipos específicos de activos. La ley no habla en general de criptomonedas, sino de «moneda digital». Según la definición en la ley «Sobre los Activos Financieros Digitales (AFD)», esto son dinero electrónico o activo de inversión que existe únicamente en formato digital, no vinculado a monedas oficiales y que funciona según reglas propias sin gestión centralizada.

Esto significa que los stablecoins (criptomonedas vinculadas a la tasa de fiat y gestionadas por el emisor) técnicamente no entran en esta categoría. Muchos analistas sospechan que esto no fue casualidad, sino un descuido de los legisladores.

Qué activos están protegidos de la prohibición publicitaria

Los legisladores prohibieron específicamente la publicidad de los AFD indicados en el apartado 1.1 del artículo 3 de la ley «Sobre los AF». Esta norma permite a los emisores limitar el círculo de posibles compradores — pueden indicar que sus activos solo están disponibles para ciertas personas jurídicas o emprendedores individuales que cumplan con criterios específicos.

El objetivo de la prohibición es impedir la publicidad de instrumentos financieros complejos a audiencias no calificadas. Los AF limitados suelen ser productos para inversores experimentados, y su promoción entre el público general genera riesgos de pérdidas financieras.

Quedan fuera de la prohibición:

• Los AF sin restricciones (que pueden comprar todos los interesados)
• Derechos digitales utilitarios
• NFT y memecoins
• Todos los activos digitales extranjeros
• Tokens de juegos

Quiénes están bajo las restricciones

Las restricciones afectan a un amplio espectro del negocio cripto:

Que efectivamente están bajo la prohibición:

• Exchanges y plataformas de intercambio de criptomonedas
• Plataformas de trading cripto
• Servicios de gestión de portafolios cripto
• Campañas de captación de inversión mediante tokens (ICO)
• Plataformas de comercio P2P

Que permanecen en una zona más libre:

• Cursos educativos sobre blockchain
• Servicios analíticos
• Empresas de minería
• Desarrolladores de soluciones blockchain
• Juegos en blockchain
• Plataformas para crear NFT

Es evidente que las mayores afectadas son las grandes exchanges y plataformas que antes promocionaban activamente sus servicios. Ahora deben recurrir a canales más discretos o abandonar Rusia.

Reglas prácticas: cómo crear contenido sobre criptomonedas legalmente

Si trabajas en la industria cripto, debes entender claramente qué se puede y qué no:

Prohibido:

• Llamados directos a comprar o vender criptomonedas
• Publicidad de servicios de exchanges y plataformas de intercambio
• Promoción de torneos de trading con mecánica «premio = cripto»
• Publicitar ICO con fines de captación de inversión

Permitido:

• Publicar contenido educativo sobre tecnología blockchain
• Hablar sobre tendencias del mercado sin incitar a la acción
• Realizar entrevistas con expertos del sector
• Analizar soluciones tecnológicas
• Discutir la economía de protocolos DeFi desde un enfoque científico y divulgativo

Principio clave: si informas, estás seguro. Si incitas a la acción, violas la ley.

Cinco formas de evitar infringir la ley de publicidad de criptomonedas

1. Usa un lenguaje neutral. En lugar de «invierte en Bitcoin», escribe «Bitcoin muestra características tecnológicas interesantes».

2. Concéntrate en la tecnología, no en la rentabilidad. Explica el funcionamiento de los contratos inteligentes sin mencionar posibles ganancias.

3. Evita nombres específicos de servicios. No promociones exchanges concretos, usa expresiones generales como «plataformas cripto».

4. Trabaja con audiencias cerradas. Envíos por email a profesionales del sector o mensajes en chats privados no constituyen publicidad.

5. Mantén distancia de las ventas. Separa al máximo el contenido educativo de las propuestas comerciales.

Consecuencias de la infracción: multas y bloqueos

El incumplimiento de la prohibición de publicidad de criptomonedas conlleva graves consecuencias:

Para los anunciantes (empresas que publican):

• Multas de hasta 500,000 rublos por cada infracción
• Bloqueo de cuentas publicitarias en plataformas
• Posible persecución penal en casos de reincidencia

Para las plataformas (redes sociales, sitios, apps que alojaron contenido):

• Multas de hasta 500,000 rublos
• Bloqueo de aplicaciones o sitios en Rusia
• Restricción de acceso

Las multas se aplican por cada hecho de infracción, no por cada infractor. Es decir, si una empresa publicó anuncios en varios lugares, la sanción puede aplicarse a cada uno.

Zonas grises y futuro de la regulación publicitaria de criptomonedas

A pesar de la formalización de las prohibiciones, el ley aún presenta muchas lagunas. Algunos tipos de negocios cripto permanecen en una zona indefinida:

• Juegos con tokens. Técnicamente son juegos, no publicidad de criptomonedas. Pero si se hace énfasis en la atracción del token, puede considerarse infracción.

• NFT y memecoins. Formalmente no entran en la definición de AFD, pero no hay recomendaciones claras.

• Plataformas P2P. Anuncios personales de compra-venta en sitios P2P pueden no ser publicidad, pero la plataforma en sí sí está restringida.

Muchas empresas esperan que los tribunales interpreten las formulaciones ambiguas en favor del negocio. Sin embargo, esto es arriesgado.

Probablemente, en los próximos años, los legisladores ajustarán las definiciones de la prohibición para cerrar las lagunas existentes. Ya se especula que los stablecoins también podrían quedar prohibidos en una próxima revisión de la ley.

Las empresas deben tomar en serio la legislación actual y no confiar en cambios futuros. La prudencia y un enfoque conservador en la difusión de información sobre criptomonedas son lo mínimo necesario para la seguridad jurídica.