Las acciones de defensa se preparan para nuevas ganancias ante el aumento del gasto global

El sector de defensa ha tenido un rendimiento notable, con las acciones de defensa subiendo aproximadamente un 100% desde sus mínimos de abril de 2025, una subida que rivaliza incluso con la recuperación tras la crisis financiera de 2009. Para los inversores que buscan comprar acciones de defensa, la pregunta clave sigue siendo si este impulso refleja una oportunidad estructural genuina o un entusiasmo excesivo. Según el análisis de Bank of America, cada vez más la evidencia apunta hacia la primera opción. Múltiples vientos de cola convergen para apoyar a las acciones de defensa: el aumento acelerado del gasto global en defensa, los inventarios militares agotados que requieren reabastecimiento y un cambio estratégico hacia tecnologías avanzadas, incluyendo la inteligencia artificial.

Los presupuestos de defensa globales en aumento: un impulso estructural para las acciones de defensa

La perspectiva del gasto en defensa ha cambiado fundamentalmente. Los presupuestos de defensa de EE. UU. ahora superan los 1 billón de dólares anuales, y los aliados de la OTAN se están moviendo hacia un objetivo de gasto del 3.5% del producto interno bruto para 2035. Si los miembros de la OTAN que no son de EE. UU. alcanzan este umbral, el gasto aumentaría en aproximadamente 370 mil millones de dólares, según la investigación global de Bank of America. El general retirado Arnold Punaro ha sugerido públicamente que el presupuesto de defensa de EE. UU. podría llegar eventualmente a 1.5 billones de dólares, lo que representa un aumento de aproximadamente el 50% respecto a los niveles fiscales actuales. Aunque algunos analistas permanecen escépticos respecto a metas de crecimiento tan agresivas dado el déficit federal de 42 billones de dólares, la tendencia direccional parece indiscutible: el gasto en defensa está subiendo, no bajando.

Los principales contratistas de defensa son los que más se beneficiarán

Las acciones clave de defensa para comprar incluyen a los principales contratistas que están en posición de captar la demanda creciente. Ronald Epstein, analista de acciones de Bank of America, destaca empresas como Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC), RTX Corp. (NYSE:RTX) y L3Harris Technologies Inc. (NYSE:LHX) como principales beneficiarias. Estas acciones de defensa están atrayendo interés de los inversores debido a la expansión de las cargas de trabajo y las restricciones de capacidad en el sector. Dos áreas críticas que merecen atención son las capacidades de construcción naval y los sistemas de defensa aérea y antimisiles, incluyendo iniciativas como el programa “Golden Dome”. Además, los inventarios de misiles y municiones siguen siendo significativamente bajos tras años de apoyo a Ucrania y países aliados, creando ciclos de reabastecimiento de varios años que deberían mantener la demanda de acciones de defensa.

Integración de IA: la próxima frontera para el crecimiento de las acciones de defensa

Las tecnologías emergentes están transformando el panorama competitivo de las acciones de defensa. Los futuros conflictos serán muy diferentes de los patrones históricos, lo que impulsa al Departamento de Defensa a presionar a los contratistas para que aumenten la automatización, la autonomía y el despliegue de inteligencia artificial en todos los ámbitos operativos. Los contratistas de defensa que logren integrar con éxito la IA tanto a nivel empresarial como en el campo de batalla podrían alcanzar márgenes de beneficio similares a los de las empresas aeroespaciales o tecnológicas comerciales, lo que sería un catalizador de valor significativo para las valoraciones de las acciones de defensa. Esta necesidad tecnológica se ha vuelto innegociable para los contratistas que buscan viabilidad a largo plazo, creando oportunidades de diferenciación entre las acciones de defensa.

Las valoraciones justifican el potencial alcista de las acciones de defensa

Un rally de casi un 100% invita naturalmente a cuestionar las valoraciones. Sin embargo, a diferencia de las burbujas tecnológicas especulativas impulsadas solo por el sentimiento, este avance en las acciones de defensa parece estar respaldado por fundamentos concretos. Los gobiernos de EE. UU. y de la OTAN están comprometiéndose a aumentos presupuestarios plurianuales. Las tensiones geopolíticas persisten en varias regiones: Oriente Medio sigue siendo volátil, la guerra de Rusia en Ucrania continúa y el enfoque estratégico en el Pacífico se intensifica. Los inventarios globales de misiles y municiones están agotados. La defensa se ha convertido en una prioridad política explícita. En este contexto, las estimaciones de ganancias para las acciones de defensa están aumentando junto con las cargas de trabajo y la capacidad de producción en expansión. El análisis de Bank of America sugiere que los inversores todavía podrían estar presenciando la fase inicial de un ciclo estructural sostenido en lugar de la última etapa de un rebote táctico, posicionando a las acciones defensivas para una apreciación sostenida en el tiempo.