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Hong Kong se está consolidando rápidamente como uno de los centros regulatorios más avanzados para activos digitales en Asia — y los últimos movimientos en las nuevas directrices sobre activos virtuales (VA) muestran que la ciudad no se está deteniendo. Los reguladores, liderados por la Comisión de Valores y Futuros y apoyados por la Oficina de Servicios Financieros y Tesorería (FSTB), están implementando marcos estructurados destinados a ampliar la supervisión, abrir el mercado y mejorar la protección de los inversores dentro del ecosistema VA.

Las recientes actualizaciones de las directrices forman parte de la hoja de ruta de activos digitales de Hong Kong, conocida como ASPIRe — una estrategia por fases para profundizar la liquidez, ampliar los servicios y atraer capital global a los mercados de activos virtuales regulados. Bajo estas nuevas directrices:

• Los corredores licenciados ahora pueden ofrecer financiamiento de activos virtuales a clientes con margen, ampliando los servicios disponibles para inversores institucionales y profesionales más allá de la simple ejecución.
• Se proporcionan marcos de alto nivel para que las plataformas construyan productos VA apalancados y estructurados, reflejando madurez en la oferta de productos.
• Circulares anteriores también han permitido a las plataformas acceder a pools de liquidez global y ampliar su gama de servicios, alejándose de mecánicas de liquidación estrictas para fomentar una participación más profunda en el mercado.

Junto con estas directrices, Hong Kong está avanzando en reformas integrales de licencias — planeando introducir regímenes de licencias no solo para plataformas de comercio de VA, sino también para servicios de negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos. Esto extenderá la supervisión regulatoria a toda la cadena de valor de los activos digitales y cerrará brechas que históricamente existían en los mercados OTC, de custodia y asesoría.

Estos desarrollos políticos llegan en un momento en que Hong Kong acelera otras iniciativas clave — como las primeras licencias para stablecoins que se esperan en principios de 2026, la implementación de estándares Basel y la expansión de marcos fiscales y de cumplimiento para crear un entorno competitivo pero seguro para el capital en activos digitales.

En resumen, Hong Kong no solo está ajustando reglas, sino construyendo un ecosistema regulatorio holístico y multinivel diseñado para equilibrar la innovación con la protección del inversor, mientras atrae capital institucional y participación en el mercado global. Para traders, instituciones y desarrolladores que observan este mercado, estas directrices marcan un hito importante en la legitimidad y claridad operativa de los activos virtuales en la región.