La tokenización, la transparencia y la demanda institucional dominan la discusión en el panel 'El capital es selectivo nuevamente' de HSC

En Resumen

El panel titulado «El Capital vuelve a ser Selectivo» concluyó que los inversores institucionales están siendo mucho más selectivos en el ciclo actual de criptomonedas, priorizando ingresos reales, ajuste producto-mercado y una infraestructura de activos tokenizados en cumplimiento, a medida que el mercado pasa de la especulación impulsada por el hype a una evaluación disciplinada basada en fundamentos.

A mediados de febrero, HSC Asset Management realizó su evento en Hong Kong, reuniendo a inversores institucionales, fondos de cobertura, gestores de activos enfocados en Web2 y criptomonedas, y oficinas familiares para examinar las últimas tendencias que están moldeando el panorama de activos digitales institucionales.

Una de las sesiones principales fue el panel «El Capital vuelve a ser Selectivo», que abrió la conferencia y contó con la participación del Dr. Asaf Nadler de Addressable, Charles Edwards de Capriole Investments, Chetan Karkhanis de Franklin Templeton, John Cahill de Galaxy Digital y Stanley Huo de Hivemind Capital. La discusión se centró en cómo la asignación de capital se ha vuelto significativamente más selectiva en el ciclo actual, con los ponentes destacando la diligencia debida rigurosa, modelos de ingresos sostenibles y la realidad de que solo los proyectos con fundamentos sólidos están asegurando respaldo institucional.

Los ponentes comenzaron señalando que el mercado de criptomonedas ha atravesado varios ciclos—desde el auge de las ICOs hasta el verano DeFi y el colapso de plataformas importantes—que colectivamente erosionaron la confianza y empujaron a los inversores hacia una evaluación más disciplinada. Las fases anteriores estaban impulsadas por el hype, la especulación minorista y ideas no probadas, pero el entorno actual exige ingresos, ajuste producto-mercado y economía token sostenible. Solo una pequeña fracción de tokens cumple con estos estándares, y la era de recaudar capital solo con visión ha terminado. El cambio de un mercado de «dímelo» a uno de «muéstrame» ahora requiere modelos de negocio reales, clientes identificables y tracción medible.

Institutionalización y el Auge de los Activos Tokenizados

Luego, la conversación giró hacia la institucionalización y la tokenización de activos del mundo real. La participación institucional ha crecido de manera constante, especialmente en stablecoins, fondos del mercado monetario y activos del mundo real tokenizados. Los ponentes destacaron que casos de uso institucionales como la gestión de colaterales, operaciones de tesorería y liquidez intradía avanzan más rápido que la adopción minorista. La tokenización continúa expandiéndose en diferentes cadenas, apoyada por el aumento en la emisión de stablecoins y el crecimiento de los RWA, mientras que la claridad regulatoria sigue siendo esencial, ya que las instituciones globales operan dentro de marcos regulatorios específicos. El panel señaló que la tokenización progresa desde instrumentos simples hacia activos más complejos como créditos privados y acciones de empresas privadas, con el cumplimiento y la gestión de riesgos en el centro.

Cómo Evalúan los Inversores los Proyectos Hoy en Día

Al evaluar proyectos, los ponentes enfatizaron que la transparencia no garantiza precisión, ya que los datos en cadena pueden ser distorsionados por actividad artificial o métricas infladas. Para evaluar la tracción real, los inversores confían en el uso verificado por clientes, la validación de socios, estructuras de incentivos sostenibles, la dinámica de la oferta de tokens, las tendencias de ingresos y la credibilidad del equipo. Algunos participantes añadieron que las condiciones macroeconómicas, el sentimiento y los indicadores técnicos también influyen en la toma de decisiones, especialmente para estrategias con tokens líquidos.

Convergencia de las Finanzas Tradicionales y Web3

La discusión también resaltó la creciente convergencia entre las finanzas tradicionales y Web3. Carteras digitales unificadas que ofrecen una vista holística de activos y pasivos, el interés creciente de bancos y gestores de activos en productos en cadena, y la expectativa de que los agentes automatizados eventualmente manejen la construcción de carteras, apuntan a un cambio estructural a largo plazo. Esta transición requiere infraestructura compatible y transfronteriza capaz de soportar activos tokenizados a gran escala, con avances tempranos ya visibles en Asia, Europa y Estados Unidos.

Finalmente, el panel analizó el papel de Asia en el panorama en evolución. Aunque los fundamentos globales son similares, Asia destaca por su gran base de consumidores, rápida adopción de nuevas tecnologías y fuerte talento en ingeniería. La alta demanda de pagos transfronterizos, el uso creciente de stablecoins para comercio y remesas, el interés en tokenizar activos privados y productos culturales, y un fuerte apetito por aplicaciones orientadas al consumidor, posicionan a la región como un terreno fértil para la innovación en Web3.