Lo que los inversores en criptomonedas necesitan saber sobre el esquema sandbox del Reino Unido

Brian McGleenon

Viernes, 20 de febrero de 2026 a las 15:00 GMT+9 5 min de lectura

El sandbox regulatorio del Reino Unido, lanzado en 2016 por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), está diseñado para permitir que las empresas financieras prueben productos y servicios innovadores en un entorno controlado. En lugar de navegar por toda la regulación desde el primer día, las empresas pueden probar nuevas ofertas con consumidores reales bajo la supervisión del regulador, sujeto a salvaguardas y límites definidos.

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Para las empresas de criptomonedas que desean operar en el Reino Unido, eso importa. El sandbox reduce las barreras de entrada, acorta el tiempo de lanzamiento al mercado y ofrece a las startups claridad sobre cómo se aplican las reglas existentes a tecnologías emergentes como la tokenización, las stablecoins o los sistemas de liquidación basados en blockchain. También proporciona a la FCA una visibilidad temprana sobre nuevos modelos de negocio, ayudando a moldear futuras regulaciones.

En los últimos años, el Reino Unido ha ampliado el concepto. Más allá del sandbox fintech original, la FCA y el Banco de Inglaterra han lanzado iniciativas como el Sandbox de Valores Digitales, que permite a las empresas probar valores tokenizados y emisión de bonos digitales utilizando tecnología de registro distribuido. Estos programas forman parte de un esfuerzo más amplio por modernizar la infraestructura de los mercados de capital del Reino Unido.

Por ejemplo, cuando el Reino Unido emita su primer “gilt digital”, un bono gubernamental desplegado en infraestructura blockchain, no planea lanzarlo directamente en el mercado abierto. En cambio, la prueba piloto se realizará dentro del sandbox regulatorio supervisado por el Banco de Inglaterra y la FCA.

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El Tesoro ha designado a HSBC (HSBA.L) como proveedor de la plataforma para la emisión piloto del Instrumento Gilt Digital (DIGIT), utilizando su plataforma de registro distribuido Orion, con la prueba llevándose a cabo dentro del Sandbox de Valores Digitales del Reino Unido.

Pruebas en sandbox

Entonces, ¿qué significan las “pruebas en sandbox” para las startups de criptomonedas en el Reino Unido? La FCA regula actualmente las empresas de criptomonedas principalmente bajo reglas de lucha contra el lavado de dinero (AML), requiriendo registro y cumplimiento con estándares de delitos financieros. La regulación más amplia de criptoactivos, incluyendo stablecoins y ciertas actividades de trading, se está desarrollando en etapas por parte del gobierno del Reino Unido.

Históricamente, la FCA ha sido vista como cautelosa, especialmente respecto a las criptomonedas, donde su régimen de registro contra el lavado de dinero vio rechazos o retiradas de una gran proporción de solicitantes. Solo en 2024, el 84% de las empresas de criptomonedas que solicitaban registro por lavado de dinero fueron rechazadas, lo que subraya lo alto que ha sido la barrera.

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Sin embargo, en el podcast Fairer Finance del miércoles, el director ejecutivo de la FCA, Nikhil Rathi, señaló lo que podría ser una recalibración más amplia del enfoque regulatorio del organismo, sugiriendo un alejamiento de la creación de reglas reflexivas hacia un marco más basado en resultados.

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“No todos los problemas se resolverán rápidamente con grandes intervenciones, más reglas, prohibiciones, guías,” dijo. Rathi añadió que el regulador “se está moviendo hacia un enfoque basado en resultados” y que “esto significará menos reglas en el futuro porque creemos que el deber del consumidor hará gran parte del trabajo por nosotros.”

También señaló la modernización regulatoria y una revisión de los marcos heredados de la UE, diciendo: “El objetivo secundario y la agenda más amplia giran en torno a la modernización regulatoria y la reducción de cargas, en torno a la presentación de datos y el cumplimiento.” Al mismo tiempo, enfatizó que los mercados están evolucionando rápidamente: “Estos mercados avanzan rápido, la frontera de la tecnología, especialmente la IA, cambia cada pocos meses.”

Regulación de la FCA: recompensas y riesgos de un enfoque ligero

La regulación de toque ligero puede servir como un catalizador fuerte para el crecimiento en el mercado de criptomonedas del Reino Unido. Al aliviar la carga del cumplimiento inicial, las empresas pueden lanzar nuevos productos más rápido, probar servicios innovadores dentro de programas sandbox y comunicarse directamente con los reguladores antes de obtener la autorización completa.

Más allá de la innovación doméstica, la perspectiva de un marco regulatorio más flexible también podría atraer a empresas globales de criptomonedas y blockchain al Reino Unido, fomentando la inversión interna si las empresas deciden reubicarse o ampliar operaciones para aprovechar el entorno de apoyo.

Para startups que exploran activos tokenizados, stablecoins o sistemas de pago basados en blockchain, un enfoque regulatorio más ligero proporciona claridad y reduce las barreras de entrada, además de ofrecer a la FCA una visibilidad temprana sobre modelos de negocio emergentes que podrían moldear futuras regulaciones.

La magnitud de lo que está en juego en el Reino Unido es significativa. Según el informe de investigación de consumidores de criptoactivos de la FCA de 2025, alrededor del 8% de los adultos en el Reino Unido poseen criptomonedas, lo que equivale aproximadamente a 4.5 millones de personas.

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Sin embargo, datos recientes muestran que la propiedad ha disminuido del 12% en 2024 al 8% en 2025, pero quienes permanecen invertidos generalmente poseen cantidades mayores. Entre los actuales poseedores, el valor promedio de la inversión es de aproximadamente £1,800.

No obstante, relajar los estándares regulatorios no está exento de riesgos. Los mercados de criptomonedas siguen siendo altamente volátiles y vulnerables a fraudes, fallos operativos y amenazas cibernéticas, y si la supervisión se debilita demasiado, la protección del inversor podría sufrir mientras los riesgos sistémicos se acumulan sin ser detectados.

Como advierten los analistas de la industria, la reducción de requisitos de cumplimiento no elimina la responsabilidad. Kenny MacAulay, CEO de Acting Office, señaló que “aunque muchas empresas darán la bienvenida a reglas reducidas, la realidad es que están mal preparadas para las consecuencias de un mundo desregulado.”

Con una regulación de toque ligero, las empresas enfrentan una presión inmediata para fortalecer sus sistemas internos, agregó. “La reducción de protocolos de cumplimiento significa una presión inmediata sobre las empresas para poner en orden sus sistemas, en términos de mitigar riesgos cibernéticos y gestionar datos de forma segura. Con tantas organizaciones supervisando complejos entornos de TI con una mezcla de aplicaciones de IA y software no utilizado, la oportunidad de error es inmensa,” dijo MacAulay.

Añadió que incluso con una supervisión menos rígida, las organizaciones deben seguir priorizando la ciberseguridad, la protección de datos y la gobernanza, especialmente a medida que blockchain, IA y sistemas de TI complejos se integran cada vez más en los servicios financieros.

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