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Informe de análisis de las subidas y bajadas de Bitcoin (BTC): punto clave en la batalla entre alcistas y bajistas

Resumen de puntos clave

Bitcoin ha estado en una fase de consolidación en un rango crítico, con el ánimo del mercado en niveles bajos y una situación de estancamiento entre compradores y vendedores. A corto plazo, factores como la presión técnica, la salida continua de fondos institucionales y la incertidumbre macroeconómica siguen limitando el potencial alcista, sin descartar una mayor caída en busca de soporte; pero en una dimensión de mediano a largo plazo, la reducción de oferta tras la halving, la absorción contracíclica por parte de instituciones y las expectativas de cambio en políticas macroeconómicas están acumulando energía para la próxima tendencia. La zona actual es un punto decisivo en la batalla entre alcistas y bajistas; una vez definido el rumbo, la volatilidad podría intensificarse rápidamente.

1. Factores bajistas a corto plazo: ¿Por qué BTC sigue presionado?

1. Análisis técnico: medias móviles clave como resistencia

En el gráfico diario, el precio de Bitcoin aún se encuentra por debajo de las medias móviles importantes. Los vendedores mantienen ventaja técnica, con múltiples rebotes en zonas de resistencia clave que terminan en retrocesos. La resistencia más inmediata se encuentra en una zona de alta concentración de volumen, y si se pierde ese soporte, podría desencadenar una nueva ronda de ventas técnicas.

En el gráfico semanal, el MACD sigue en señal de cruce bajista, indicando que la corrección a medio plazo aún no ha finalizado. En el gráfico mensual, Bitcoin ha cerrado varias velas en negativo consecutivamente, estableciendo un récord de caídas prolongadas desde la última fase bajista, con características evidentes de mercado bajista técnico.

2. Fondo de fondos: salida continua de instituciones

Recientemente, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha registrado salidas netas de fondos, con varias instituciones principales retirando fondos en diferentes grados. En los últimos meses, las salidas acumuladas de los ETF de Bitcoin han sido significativas, reflejando un aumento en el sentimiento de refugio en riesgo a corto plazo por parte de las instituciones.

Los datos en cadena muestran que el saldo en las carteras de los exchanges ha aumentado recientemente, con algunos inversores trasladando Bitcoin a los exchanges, lo que indica una posible presión vendedora adicional. La proporción de holdings de grandes ballenas también ha disminuido, sugiriendo que algunos grandes inversores están reduciendo posiciones o cubriendo riesgos.

3. Sentimiento del mercado: miedo extremo

El índice de miedo y avaricia se mantiene en niveles de un solo dígito, en la zona de “miedo extremo”. Desde la experiencia histórica, el miedo extremo suele acompañar mínimos de mercado, aunque en el corto plazo también puede prolongar una tendencia bajista.

El interés en redes sociales ha caído a niveles mínimos, la participación minorista ha disminuido notablemente, y la velocidad de nuevas direcciones se ha desacelerado, con una actividad en cadena en niveles bajos en el año. Este estado de “desinterés” refleja la debilidad del mercado y puede ser un presagio de cambio de tendencia.

4. Entorno macroeconómico: retraso en las expectativas de recortes de tasas

Las recientes declaraciones de la Reserva Federal han sido más hawkish, y las expectativas de recortes de tasas en el año se han postergado. El dólar se mantiene en niveles relativamente altos, y la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se ha invertido aún más, presionando los activos de riesgo.

Como “oro digital”, Bitcoin sigue siendo presionado por la restricción de liquidez en un entorno de política monetaria restrictiva. La mayoría de las instituciones consideran que solo cuando haya señales claras de recorte de tasas, se podrá iniciar un nuevo ciclo alcista en Bitcoin.

2. Factores alcistas a largo plazo: ¿la oscuridad antes del amanecer?

1. Efecto halving: reducción de oferta en marcha

Tras el halving de 2024, la recompensa por bloque de Bitcoin se ha reducido a 3.125 BTC, con una tasa de inflación anualizada de aproximadamente 0.85%, por debajo del ritmo de suministro anual del oro. Aunque el impacto en la oferta lleva tiempo en transmitirse, los datos históricos muestran que en los 12-18 meses posteriores a la halving suele haber ciclos de subida de precios significativos.

La participación de los mineros en las carteras continúa en descenso, algunos mineros se ven forzados a vender Bitcoin tras la halving para mantener operaciones, pero esta presión de venta se está digiriendo gradualmente. Cuando la escasez de oferta tras la halving se haga evidente, la tendencia de disminución en los saldos en exchanges podría acelerarse.

2. Absorción contracíclica por parte de instituciones: corrientes subterráneas

A pesar de las salidas en los ETF, los datos en cadena muestran que algunas ballenas están acumulando silenciosamente. El número de ballenas con más de 1000 BTC no ha disminuido, sino que ha aumentado, indicando que grandes inversores están comprando en medio del pánico minorista.

El volumen en plataformas OTC ha aumentado, lo que sugiere que fondos institucionales están entrando a través de canales no exchange. Varias empresas cotizadas han anunciado recientemente aumentos en sus holdings de Bitcoin, siguiendo la lógica de “tesorería corporativa” de la última fase alcista.

Los holdings de inversores a largo plazo (LTH) han alcanzado niveles históricos altos, con un fuerte bloqueo de estos “diamantes” que proporciona un soporte sólido en el mercado.

3. Cambio en las expectativas macro: recortes de tasas solo es cuestión de tiempo

Aunque las expectativas de recortes de tasas se han retrasado, en general se cree que la Fed iniciará un ciclo de recortes en 2026. La herramienta FedWatch del CME muestra que la probabilidad de recortes en la segunda mitad del año supera el 80%.

Los datos históricos indican que Bitcoin suele anticipar los recortes de tasas, comenzando antes de que estos se concreten. Cuando la liquidez macro se vuelve favorable, Bitcoin, como “indicador adelantado”, suele reaccionar primero.

4. Proceso de regulación acelerado

Los principales países están clarificando cada vez más los marcos regulatorios para Bitcoin. Grandes gestoras en EE. UU. están lanzando productos relacionados con Bitcoin, y fondos de pensiones y donaciones están estudiando su posible asignación.

A nivel soberano, tras El Salvador, más países pequeños están siguiendo el camino de legalizar Bitcoin. Aunque la escala de estos países es limitada, tiene un gran significado simbólico: Bitcoin está en transición de ser un “activo alternativo” a un “activo principal”.

5. Mejoras en los fundamentos de la red tras el halving

La potencia de hash de Bitcoin cayó brevemente tras el halving, pero ya se ha recuperado cerca de máximos históricos, mostrando confianza a largo plazo en el precio. Los ingresos por tarifas de transacción en la red han aumentado, compensando parcialmente la reducción de las recompensas por bloque.

Las soluciones de capa dos, como la red Lightning, continúan expandiéndose, y los escenarios de pago se están implementando progresivamente. La narrativa de Bitcoin como “herramienta de almacenamiento de valor” evoluciona hacia “red de pagos”.

3. Batalla entre alcistas y bajistas: puntos clave y dirección

Puntos técnicos clave

La primera resistencia arriba está en la línea de cuello, y si se supera y se mantiene, abrirá espacio para subir, con el siguiente objetivo en resistencias superiores. La segunda resistencia está cerca del máximo previo, que también marca un umbral entre alcistas y bajistas.

El primer soporte abajo está en la zona de mínimos recientes; si se pierde, se pondrá a prueba una línea de soporte más importante a largo plazo. En escenarios extremos, si el sentimiento se desploma completamente, no se descarta una caída hasta el inicio del último ciclo alcista.

Análisis en dimensiones temporales

Corto plazo (1-4 semanas): principalmente en fase de consolidación y búsqueda de fondo, sin dirección clara. El rango actual lleva varias semanas, con volatilidad en niveles extremos, pudiendo ocurrir un cambio en cualquier momento. El espacio a la baja es limitado, y para subir se necesita un catalizador claro.

Mediano plazo (1-3 meses): se acerca una ventana de decisión. Si se logra estabilizar y formar un suelo en la zona actual, podría iniciarse un rebote trimestral; si se pierde el soporte clave, el ciclo de corrección se extenderá.

Largo plazo (6-12 meses): probabilidad de subida mayor que de bajada. La tendencia alcista tras el halving, las expectativas macro y la demanda institucional sostienen el escenario, con objetivos que en general superan los máximos previos para fin de año.

4. Evaluación integral: ¿cómo actuar ahora?

Estrategia de izquierda vs confirmación de derecha

Desde la perspectiva de la izquierda, la zona actual ya es de valoración histórica baja. Muchos indicadores muestran que Bitcoin está cerca o por debajo de los niveles de valoración de la última fase bajista. Para fondos de inversión a largo plazo, construir posiciones en fases puede ofrecer una relación riesgo-retorno favorable.

Desde la perspectiva de la derecha, la tendencia aún no ha cambiado, y esperar una señal de ruptura más confiable es más prudente. Una ruptura efectiva de la primera resistencia puede ser señal de entrada; si se pierde el soporte clave, lo mejor es esperar.

Recomendaciones de gestión de posición

· Inversores a largo plazo: considerar construir en forma escalonada, comprando en soportes clave, controlando el tamaño de cada entrada y dejando margen para reentradas
· Traders de swing: esperar a que la tendencia quede clara antes de actuar, ya que en mercados de consolidación el riesgo de comprar en alza o vender en baja es alto
· Cubridores: usar opciones u otros instrumentos para protegerse contra caídas, evitando pérdidas mayores

Indicadores de sentimiento como referencia

El miedo extremo suele marcar mínimos de mercado, pero su duración no es predecible. Se recomienda seguir cuándo el índice de pánico sale de niveles bajos, cuándo vuelve a subir la actividad en redes sociales, y cuándo las nuevas direcciones comienzan a crecer, como señales complementarias de un fondo de mercado.

5. Advertencias de riesgo

1. Riesgo macro: si la inflación se mantiene elevada, la Fed podría mantener una política restrictiva más tiempo, afectando las valoraciones de activos de riesgo
2. Riesgo regulatorio: regulaciones más estrictas en principales economías pueden afectar la entrada de fondos institucionales
3. Riesgo técnico: vulnerabilidades de seguridad o disputas por bifurcaciones pueden socavar el consenso
4. Riesgo de competencia: otras cadenas o narrativas de oro digital pueden desviar fondos, debilitando la “unicidad” de Bitcoin
5. Evento imprevisto: quiebras de exchanges, ventas masivas de ballenas, conflictos geopolíticos u otros eventos impredecibles

Conclusión

Bitcoin se encuentra en un punto delicado de equilibrio: la debilidad técnica y los fundamentos positivos coexisten, el pesimismo a corto plazo y el optimismo a largo plazo se entrelazan, y la salida de minoristas junto con la absorción institucional se desarrollan simultáneamente. La batalla en torno a los 66,000 dólares puede decidir la dirección en los próximos meses o incluso más allá.

Para traders a corto plazo, esperar una confirmación de tendencia es más seguro; para inversores a largo plazo, esta zona puede ser el momento en que “el dinero inteligente” comience a posicionarse discretamente. Como dice el viejo refrán: la tendencia alcista nace en la desesperación, crece en la duda, madura en el optimismo y termina en la locura. El sentimiento actual puede estar reflejando esa primera fase.

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Aviso de responsabilidad: Este informe se basa en información pública y no constituye asesoramiento de inversión. El mercado de criptomonedas es altamente volátil, por lo que se recomienda tomar decisiones de forma independiente y con cautela. $BTC