Caterpillar tiene su mejor año en la historia, pero los aranceles afectan las ganancias

Quartz · Patrick T. Fallon / AFP vía Getty Images

Catherine Baab

29 de enero de 2026 2 min de lectura

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Caterpillar acaba de registrar su mejor año en ventas, con crecimiento en sus principales categorías — “impulsado por mayores ventas de equipos a usuarios finales”, dijo la compañía. El jueves, el fabricante de maquinaria pesada, equipos y motores reportó ingresos anuales récord de 67.600 millones de dólares. Los ingresos del cuarto trimestre fueron de 19.100 millones de dólares, también un récord.

“Nuestro año centenario marcó un hito importante, destacado por las ventas y los ingresos anuales más altos en la historia de Caterpillar”, dijo el CEO Joe Creed, en el comunicado. “Estos resultados demuestran la fortaleza de nuestros mercados finales y nuestra ejecución disciplinada.”

A pesar de ello, las ganancias dejaron algo que desear. Debido principalmente a los efectos de los aranceles, los márgenes operativos se vieron gravemente afectados. La ganancia operativa fue de 11.200 millones de dólares en el año, una disminución del 16% respecto a 2024, y de 2.700 millones en el cuarto trimestre, una caída del 9% en comparación con 2024. Las ganancias por acción también cayeron tanto en comparación secuencial como anual.

La unidad de vehículos de construcción de la compañía es un buen ejemplo del fenómeno, con ventas un 15% más altas, aunque los “costos de fabricación desfavorables” reflejaron en gran medida el “impacto de los aranceles más altos”, lo que hizo que las ganancias cayeran un 12%. La historia fue similar en la división de equipos mineros de Caterpillar: ventas un 13% más altas, ganancias un 24% más bajas. Estas caídas en los márgenes fueron compensadas por el crecimiento de beneficios en productos financieros y energía y potencia.

Caterpillar espera tendencias similares en 2026, pronosticando que las ventas y los ingresos crecerán a tasas similares, con un impacto estimado de 2.600 millones de dólares por aranceles nuevamente pesando sobre las ganancias, alrededor de 800 millones de dólares por trimestre.

Los pares y competidores han reportado problemas similares, con Deere & Company señalando en sus informes trimestrales y anuales las “presiones continuas en los márgenes por los aranceles” — y un patrón similar de ventas relativamente resistentes o incluso fuertes, pero márgenes desafiados. Realmente parece que 2025 podría haber sido el mejor año para muchas empresas, en diversos sectores, si no fuera por los vientos en contra causados por las guerras comerciales.