¿Cuándo se recuperará el mercado de valores? Navegando la incertidumbre en 2025 y más allá

El camino hacia la recuperación del mercado bursátil sigue nublado por la incertidumbre en las políticas comerciales y señales económicas mixtas. El S&P 500 entró en 2025 con ganancias modestas—aproximadamente un 1% en lo que va del año—pero los inversores continúan lidiando con la pregunta de cuándo será una recuperación sostenible en medio de cambios en las políticas y vientos en contra económicos. Aunque la decisión del presidente Trump de revertir ciertos aranceles proporcionó un alivio temporal, la tasa efectiva de aranceles sigue siendo históricamente elevada en 14,4%, un aumento seis veces mayor desde que asumió el cargo y el nivel más alto desde 1939.

Los líderes financieros han presentado cuadros muy diferentes de lo que puede venir. El multimillonario de fondos de cobertura Bill Ackman advirtió que las políticas comerciales actuales podrían desencadenar un “invierno nuclear económico”, mientras que el CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, advirtió que los aumentos arancelarios probablemente elevarían los precios al consumidor y limitarían el crecimiento económico. Estas narrativas opuestas subrayan por qué tantos inversores se preguntan: ¿cuándo recuperará impulso el mercado bursátil?

Vientos en contra económicos ponen a prueba la línea de tiempo de la recuperación del mercado bursátil

Las señales de tensión económica han comenzado a aparecer en múltiples indicadores. La confianza del consumidor en mayo cayó a su segundo nivel más bajo en récord, según la Universidad de Michigan, mientras que las expectativas de inflación alcanzaron su punto más alto desde 1981. Estos cambios han generado serias dudas sobre si una recuperación sostenida del mercado puede ocurrir sin ajustes importantes en las políticas.

El panorama económico se oscureció aún más cuando los informes del PIB del primer trimestre revelaron tendencias preocupantes. Los estrategas de JPMorgan señalaron que “Estados Unidos podría estar más cerca de una recesión de lo esperado, con un aumento impulsado por aranceles en las importaciones que arrastra el crecimiento real un 0,3% anualizado.” Esta evaluación sobria coincide con encuestas a economistas realizadas por The Wall Street Journal, que encontraron que 64 economistas ahora estiman una probabilidad del 45% de recesión en los próximos 12 meses—un aumento significativo desde el 22% en enero.

Las perspectivas de ganancias también se han deteriorado notablemente. Los analistas de Wall Street han reducido sus pronósticos de beneficios desde que asumió la administración Trump, reconociendo a los aranceles como un obstáculo importante. La estimación consensuada en enero proyectaba un crecimiento del 14% en las ganancias de las empresas del S&P 500 en 2025, pero esta cifra ha sido revisada a la baja hasta el 8,5%, según LSEG. Esta contracción en las ganancias probablemente pondrá a prueba cuándo puede ocurrir una recuperación real del mercado bursátil.

Analistas de Wall Street: la recuperación del mercado tomará tiempo, no saltos

La comunidad de banca de inversión ha sido cada vez más cautelosa a medida que avanza 2025. En diciembre, el objetivo medio de fin de año del S&P 500 entre 17 instituciones importantes de Wall Street era de 6,600. Sin embargo, casi todos han revisado a la baja sus pronósticos desde entonces. El objetivo medio actualizado ahora se sitúa en 5,900—lo que implica aproximadamente un 1% de caída desde los niveles actuales, alrededor de 5,945.

Este consenso revisado básicamente sugiere que Wall Street espera que el mercado consolide en lugar de experimentar una recuperación brusca este año. Las predicciones actuales apuntan a una estrategia de esperar y ver, con varios bancos ofreciendo opiniones divergentes:

Wells Fargo mantiene la postura más optimista con un objetivo de 7,007 (potencial del 18%), mientras que JPMorgan se ha vuelto el más cauteloso con 5,200 (potencial del 13%). El grupo de objetivos entre 5,500 y 6,150 refleja una verdadera incertidumbre sobre si las condiciones apoyarán una recuperación o arrastrarán la confianza hacia abajo. Para que la recuperación del mercado ocurra más allá de las expectativas planas actuales, varias condiciones deben cambiar.

Se esperaba que algunos informes económicos proporcionaran claridad sobre si se estaban formando condiciones de recuperación. La segunda estimación del PIB, los datos de gasto del consumidor y las cifras de empleo hasta principios de junio ofrecerían señales cruciales sobre la salud subyacente de la economía. A medida que esos informes emergieron, la volatilidad del mercado permaneció elevada, lo que sugiere que los inversores siguen valorando la incertidumbre sobre cuándo surgirá una recuperación sostenida del mercado bursátil.

Variables críticas que determinan el potencial de recuperación del mercado bursátil

El calendario de recuperación del mercado depende en gran medida de cómo evolucione la política comercial. Los estrategas de JPMorgan y otros analistas han destacado que, una vez que la administración Trump brinde una dirección más clara sobre la estrategia arancelaria, el mercado puede moverse de manera decisiva en una u otra dirección—hacia una recuperación significativa o hacia caídas más profundas. La acción lateral actual refleja esencialmente la hesitación de los inversores de comprometer capital hasta que se resuelva esta incertidumbre.

Para que la recuperación del mercado se acelere, varios factores deben alinearse: las tasas arancelarias deben estabilizarse o disminuir, las expectativas de inflación deben moderarse, la confianza del consumidor debe recuperarse y las estimaciones de ganancias deben estabilizarse. La ausencia de cualquiera de estos factores no impide la recuperación, pero su mejora colectiva aumentaría drásticamente la probabilidad de una tendencia alcista sostenida.

El precedente histórico ofrece cierta perspectiva. Los inversores en Netflix que compraron cuando la compañía aparecía en listas de investigación de acciones en diciembre de 2004 vieron cómo su inversión de 1,000 dólares creció hasta 642,582 dólares en mayo de 2025. De manera similar, quienes invirtieron 1,000 dólares en Nvidia cuando figuró en listas recomendadas en abril de 2005 acumularon retornos que alcanzaron los 829,879 dólares. Estos ejemplos recuerdan a los inversores que el capital paciente desplegado durante períodos de incertidumbre puede generar retornos excepcionales una vez que emerge claridad y comienza la recuperación.

El equipo de investigación de Motley Fool señaló que el rendimiento promedio de Stock Advisor del 975% superó ampliamente el 172% del S&P 500 en períodos comparables, sugiriendo que la selección selectiva de acciones durante períodos de recuperación puede superar el rendimiento del índice general. Queda por ver si esas oportunidades están por llegar, lo cual depende de cuándo la recuperación del mercado realmente gane tracción.

Entender cuándo se desarrollará la recuperación del mercado

La evaluación más honesta de Wall Street es que no se puede predecir con precisión la línea de tiempo de la recuperación del mercado en el entorno actual. Los analistas reconocen una incertidumbre económica sin precedentes, impulsada por nuevas políticas arancelarias y sus efectos en cascada sobre la inflación, el crecimiento y la rentabilidad corporativa. Es probable que esta incertidumbre persista hasta que los responsables políticos den una dirección más clara.

Mientras tanto, los inversores deben prepararse para una volatilidad continua. La diferencia entre el optimista objetivo de 7,007 de Wells Fargo y el cauteloso de 5,200 de JPMorgan demuestra que analistas razonables pueden llegar a conclusiones muy distintas sobre el resultado de 2025. Esta dispersión en sí misma es informativa—refleja un desacuerdo genuino sobre cuándo o si la recuperación del mercado acelerará.

El camino a seguir probablemente involucre varias fases: consolidación continua a medida que emergen datos, eventual claridad en las políticas y, posteriormente, ya sea una recuperación sostenida o una nueva debilidad, dependiendo de lo que revele esa claridad. Para los inversores que preguntan cuándo se recuperará el mercado, la respuesta honesta es que la recuperación primero depende de la estabilidad, que a su vez depende de la certeza en las políticas. Una vez que esas condiciones se formen, el mecanismo de recuperación podrá reactivarse.