Comprendiendo el riesgo de recesión: ¿Estamos actualmente en una?

La economía de Estados Unidos presenta un panorama paradójico. Aunque el país no ha sido oficialmente declarado en recesión, el malestar económico no está distribuido de manera uniforme en todo el territorio. Según un análisis del economista jefe de Moody’s Analytics, Mark Zandi, aproximadamente 22 estados están experimentando condiciones de recesión o se encuentran peligrosamente cerca del borde de una contracción económica. Este panorama fragmentado revela por qué persisten los temores de una recesión más amplia, a pesar de los indicadores nacionales mixtos.

La divergencia económica regional muestra señales mixtas de recesión

El riesgo de recesión no se limita a una sola región geográfica, sino que está disperso en diversas áreas del país. Algunos estados muestran signos evidentes de desaceleración económica, mientras que otros apenas comienzan a mostrar debilidad tras períodos de crecimiento más fuerte. La investigación de Zandi demuestra que los datos a nivel estatal cuentan una historia muy diferente a los agregados nacionales.

La región de Washington D.C. enfrenta una vulnerabilidad particular debido a recortes significativos en el empleo gubernamental, lo que genera un dolor económico concentrado en esa área. Mientras tanto, los estados del sur han mantenido en general posiciones más fuertes, aunque el impulso de crecimiento se está desacelerando más rápido de lo anticipado. California y Nueva York, que en conjunto representan más de una quinta parte del PIB total de EE. UU., permanecen relativamente resistentes, y su estabilidad continua es crucial, ya que cualquier caída significativa en estos dos centros económicos podría desencadenar una contracción nacional más amplia.

Zandi enfatizó en su análisis que “los datos a nivel estatal dejan claro por qué la economía de EE. UU. está al borde de la recesión”. Además, señaló que estados que representan casi un tercio del PIB ya están en contracción o enfrentan una probabilidad elevada de recesión, mientras que otro tercio simplemente está estancado con un crecimiento mínimo.

Los 22 estados que enfrentan presión económica

Los estados que lidian con riesgo de recesión o deterioro económico activo incluyen:

Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Georgia, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginia, Oregón, Connecticut, Dakota del Sur, Nueva Jersey, Maine, Iowa, Virginia Occidental y el Distrito de Columbia.

Estas 22 jurisdicciones representan un peso económico sustancial dentro del PIB total del país. Lo que resulta llamativo es que abarcan regiones diversas e incluyen tanto potencias industriales como economías más pequeñas, lo que sugiere que la vulnerabilidad a la recesión trasciende las fronteras geográficas y el tamaño económico. Desde Nueva Inglaterra hasta el Oeste de las Montañas, desde el Atlántico Medio hasta el Medio Oeste, las presiones recesivas están emergiendo en paisajes económicos variados.

Por qué la riesgo de recesión a nivel estatal importa para la economía nacional

La naturaleza interconectada de la economía estadounidense significa que la actividad recesiva concentrada en 22 estados no puede mantenerse aislada indefinidamente. La debilidad económica en los principales centros de empleo, la reducción del gasto de los consumidores en regiones vulnerables y el estrés financiero entre las empresas en áreas en contracción tienen efectos en cadena en las cadenas de suministro nacionales y en los mercados crediticios.

Si estos estados, que representan una parte sustancial del PIB, continúan deteriorándose, aumenta significativamente la probabilidad de que la nación caiga en una recesión oficialmente reconocida. La situación actual es una señal de advertencia: las primeras etapas en las que los datos económicos agregados ocultan la fragmentación subyacente y el estrés regional. Comprender esta fragmentación económica a nivel estatal es esencial para que los responsables de políticas, las empresas y los inversores evalúen la verdadera salud de la economía estadounidense y la probabilidad de recesión en el futuro.