Qué países tienen la mayor deuda de EE. UU. en 2025 y más allá

La relación entre las principales naciones y la deuda de EE. UU. se ha vuelto cada vez más importante de entender, especialmente a medida que las dinámicas geopolíticas continúan cambiando. Aunque las preocupaciones sobre la propiedad extranjera de la deuda estadounidense dominan con frecuencia los titulares financieros, la realidad es mucho más matizada de lo que muchos creen. Los países extranjeros en conjunto poseen solo el 24% de la deuda estadounidense en circulación, una cifra que contradice la narrativa de dominio extranjero sobre la política fiscal de EE. UU. Para comprender realmente cómo afectan las tenencias de deuda global tanto a la economía como a las finanzas individuales, es esencial examinar qué países son los mayores acreedores y qué significan realmente sus holdings.

Entendiendo la escala: el desafío de la deuda de 36 billones de dólares de EE. UU.

La deuda nacional de EE. UU. actualmente asciende aproximadamente a 36,2 billones de dólares, según datos oficiales del Tesoro de EE. UU. Esta cifra es tan enorme que desafía una comprensión sencilla. Para ponerlo en perspectiva, si alguien gastara 1 millón de dólares cada día, le tomaría más de 99,000 años agotar los 36 billones. Sin embargo, esta escala se vuelve mucho más racional cuando se mide en relación con la riqueza total de los hogares estadounidenses. La riqueza neta de los hogares en EE. UU. supera los 160 billones de dólares, lo que significa que la deuda nacional representa aproximadamente una quinta parte de la riqueza total estadounidense—una proporción sostenible según la mayoría de los estándares económicos.

Comprender esta proporción es fundamental: la deuda no es un problema aislado, sino parte de un ecosistema financiero más amplio donde los propios estadounidenses poseen más de la mitad de todas las obligaciones pendientes.

Japón, Reino Unido y China lideran las tenencias extranjeras

A partir de 2025, la participación de los países extranjeros en los valores del Tesoro de EE. UU. refleja una clara concentración en tres grandes economías: Japón, Reino Unido y China. Japón sigue siendo el mayor acreedor extranjero con 1,13 billones de dólares en holdings, seguido por el Reino Unido con 807,7 mil millones y China con 757,2 mil millones. Es notable que China ha estado liquidando gradualmente sus posiciones en deuda estadounidense en los últimos años, una reducción deliberada que ha permitido al Reino Unido escalar al segundo lugar. Este cambio subraya una realidad importante: los gobiernos extranjeros mantienen flexibilidad en la gestión de sus carteras sin desestabilizar los mercados estadounidenses.

Los otros 20 principales tenedores revelan un patrón interesante. Paraísos fiscales y centros financieros como las Islas Caimán (448,3 mil millones) y Luxemburgo (410,9 mil millones) poseen cantidades sustanciales, a menudo como intermediarios para inversores internacionales en lugar de ser acreedores directos. Aliados tradicionales como Canadá, Francia y Suiza completan la lista de tenedores importantes, cada uno con entre 310 y 368 mil millones en valores del Tesoro estadounidense.

Distribución global: propiedad extranjera en el 24%

A pesar de las cifras impresionantes de los países individuales, los gobiernos extranjeros en conjunto poseen aproximadamente el 24% de toda la deuda estadounidense en circulación. Esto está lejos del interés controlador que algunos responsables políticos temen. Los propios estadounidenses poseen el 55% de la deuda nacional, mientras que las agencias del gobierno de EE. UU.—incluyendo la Reserva Federal y la Administración del Seguro Social—poseen un 20% adicional en conjunto. Esta concentración interna significa que los intereses estadounidenses, no los gobiernos extranjeros, impulsan fundamentalmente las decisiones sobre la gestión de la deuda.

La fragmentación de las tenencias extranjeras en más de 20 países significa que ningún país individual posee un poder de influencia comparable al de los actores internos. Incluso la significativa posición de China con 757,2 mil millones representa menos del 3% de toda la deuda de EE. UU., limitando su capacidad para influir unilateralmente en la política fiscal estadounidense mediante ventas o compras de deuda.

Implicaciones en el mercado: cómo afectan las tenencias internacionales a las tasas y rendimientos

Aunque la propiedad extranjera de la deuda estadounidense tiene un impacto directo modesto en las finanzas cotidianas de los estadounidenses, los efectos indirectos merecen atención. Las fluctuaciones en la demanda extranjera de valores del Tesoro pueden influir en las tasas de interés: una disminución en las compras puede hacer que los rendimientos suban, mientras que un aumento en la demanda puede reducir las tasas. Esta dinámica afecta particularmente las tasas hipotecarias, los rendimientos de las cuentas de ahorro y las carteras de bonos.

La clave es que el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. sigue siendo uno de los más profundos y líquidos del mundo, atrayendo tanto a inversores extranjeros como nacionales precisamente por su estabilidad. Las reducciones graduales de China en los últimos años demuestran que incluso cambios significativos en las carteras no desestabilizan los mercados estadounidenses, en gran parte porque la demanda alternativa de otros países e instituciones nacionales absorben la oferta.

Las preocupaciones sobre la propiedad extranjera, aunque políticamente resonantes, en última instancia reflejan una mala comprensión de cómo funcionan los mercados de deuda diversificados. La seguridad y liquidez de los valores estadounidenses aseguran que los flujos de capital se ajusten en función de las condiciones económicas internacionales—no al revés. Los países mantienen deuda estadounidense porque sigue siendo un activo seguro, no porque obtengan un control significativo sobre la política de EE. UU.