Cathie Wood añade tres acciones a su cartera: lo que revelan estas apuestas estratégicas

El panorama de inversiones cambió nuevamente esta semana cuando la cofundadora de Ark Invest, Cathie Wood, realizó movimientos estratégicos en sus fondos cotizados de gestión activa. En un solo día de negociación la semana pasada, Wood aumentó sus participaciones en tres empresas que cada una cuenta una historia diferente sobre dónde ve oportunidades en el mercado actual: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Oklo y Pony AI. No fueron ajustes modestos; fueron entre las ocho posiciones que incrementó ese día, lo que indica convicción en su tesis. Analicemos qué llamó su atención sobre estas acciones y qué revelan sobre su filosofía de inversión.

Taiwan Semiconductor: Un gigante de chips que sigue comandando valoraciones premium

Taiwan Semiconductor Manufacturing opera como la fundición de chips más grande del mundo, y su alcance va mucho más allá del conocimiento en Wall Street. Si usas un iPhone, una laptop, una tableta o un dispositivo de streaming, es muy probable que la tecnología de TSMC lo impulse. La compañía se acerca a una valoración de mercado de 1.8 billones de dólares, posicionándola como la sexta empresa más valiosa en las bolsas estadounidenses.

Las acciones han entregado retornos impresionantes recientemente, con un aumento del 65% en el último año. Este rendimiento ha permitido a TSMC superar a la mayoría de las gigantes tecnológicas de los “Siete Magníficos” en términos de retorno, aunque aún no forma parte formal de su club exclusivo. La subida se intensificó después de que la compañía reportara un crecimiento en ingresos del cuarto trimestre del 21% en su moneda local, lo que se traduce en un 26% adicional al convertirlo a dólares estadounidenses, alcanzando los 33.700 millones de dólares. Los analistas habían anticipado un crecimiento en el rango de los teens medios a altos, por lo que el desempeño de TSMC superó las expectativas.

Lo que realmente distingue a TSMC, sin embargo, es su tasa de conversión de beneficios. La compañía ha mantenido un margen neto superior al 30% durante 22 años consecutivos, un récord notable en una industria conocida por su ciclicidad. Aún más impactante: en 2025, TSMC alcanzó un margen neto récord del 45.1%, lo que significa que aproximadamente 45 centavos de cada dólar de ingreso se convierten en ganancia neta. Para inversores como Wood, esto demuestra un modelo de negocio con poder de fijación de precios y excelencia operativa. Aunque el crecimiento se está moderando respecto a los saltos del 30% o más año tras año que caracterizaron los últimos seis trimestres, los ingresos aún aumentaron un 30% o más en tres de los últimos cuatro años, un ritmo que la mayoría envidiaría.

Oklo: Apostando a la próxima ola de innovación nuclear

Oklo presenta un caso de inversión radicalmente diferente. La acción se ha cuadruplicado en valor en el último año, pero la compañía no ha generado ingresos. Los analistas no pronostican rentabilidad al menos durante cuatro años más. Desde un punto de vista convencional, esto debería ser una señal de advertencia. Para Wood, parece ser una luz verde.

Oklo opera en la intersección de dos tendencias poderosas: la energía nuclear de próxima generación y la infraestructura de inteligencia artificial. La empresa se especializa en tecnología de reactores de fisión rápida y reciclaje de combustible nuclear, posicionándose para suministrar la energía eficiente y sin carbono que cada vez más demandan las aplicaciones intensivas de IA. A medida que las cargas de trabajo de IA se expanden, también lo hace su consumo de energía, un problema estructural que las redes tradicionales luchan por resolver.

Un elemento crucial de la credibilidad de Oklo provino de su ex presidente, Sam Altman, CEO de OpenAI, creador de ChatGPT. Su participación validó la tesis de la compañía de que las empresas de IA necesitarían soluciones energéticas innovadoras y atrajo capital de inversores sustancial. Aunque Altman renunció como presidente hace unos nueve meses —una decisión vista como una forma de abordar posibles conflictos de interés—, abrió el camino para que más empresas de IA colaboraran con Oklo sin reservas. Con Jacob DeWitte ahora liderando como presidente, la compañía puede buscar relaciones con mayor libertad, manteniendo el enfoque operativo en la comercialización prevista para el próximo año.

Pony AI: Capturando la oportunidad de vehículos autónomos en China

Pony AI representa un tercer ángulo de inversión distinto: el mercado de vehículos autónomos. La compañía se ha consolidado como líder en China, un mercado cada vez más abierto a la comercialización de vehículos autónomos, en marcado contraste con el entorno regulatorio más cauteloso en otras regiones.

Tras salir a bolsa hace poco más de un año a $13, Pony AI ha mostrado la volatilidad clásica de las acciones de crecimiento. Las acciones han oscilado desde un mínimo de $4.11 hasta un máximo de $24.92, estableciéndose finalmente en torno a $16.20, aproximadamente un 25% por encima de su precio de IPO. Actualmente, la empresa genera ingresos recientes de solo $96.4 millones, pero la trayectoria de crecimiento parece sorprendente: los analistas proyectan que los ingresos podrían casi triplicarse a $261 millones el próximo año, y potencialmente alcanzar $1.5 mil millones para 2029.

Con una valoración de mercado de 7 mil millones de dólares, la valoración de Pony AI no parece irracional si puede cumplir con estas expectativas de crecimiento. El mercado de conducción autónoma en China está en sus etapas iniciales, pero evoluciona rápidamente, y un líder temprano con pruebas concretas podría capturar un valor desproporcionado a medida que la industria madura. Para Wood, esto parece ser una oportunidad clásica de crecimiento en etapa temprana en una categoría emergente.

La estrategia cohesionada detrás de estas tres elecciones

Lo que conecta estas tres adquisiciones no es ni el sector ni el perfil de valoración: es la exposición orientada al futuro. TSMC ofrece economía comprobada que responde al auge de la demanda de silicio para IA. Oklo captura la capa de infraestructura que habilita la revolución de la IA a través de innovación energética. Pony AI accede a la capa de aplicaciones de sistemas autónomos en un mercado menos saturado. Juntas, representan la apuesta de Wood de que los efectos downstream de la IA se extienden a través de múltiples capas de la economía y recompensarán a las empresas que resuelvan diferentes piezas del rompecabezas.

La convicción continua de Wood en buscar posiciones orientadas al crecimiento sugiere que considera que las valoraciones actuales, a pesar de las recientes subidas, están justificadas por la magnitud de la transformación que se avecina. Si estas acciones finalmente validan esa tesis, se desarrollará en los próximos años.