Por qué las gigantes de pagos de Warren Buffett, Visa y Mastercard, siguen siendo inversiones inteligentes para 2026

El inversor legendario Warren Buffett ha construido la cartera de acciones públicas de Berkshire Hathaway, valorada en 324 mil millones de dólares, con precisión y visión de futuro. Mientras la mayoría de los observadores se centran en posiciones principales como Apple y American Express, la verdadera sabiduría a menudo reside en examinar participaciones menores que han demostrado su valía durante décadas.

Entre las diversas participaciones de Berkshire se encuentran dos líderes de la industria de pagos que encarnan los principios fundamentales de inversión de Buffett: resistencia, durabilidad y ventaja competitiva. A principios de febrero de 2026, estas posiciones representan solo el 1.5 % de la cartera, pero merecen mucho más atención de la que su modesta asignación sugiere.

La fortaleza oculta de la cartera de Buffett: una inmersión en las redes de pago

Berkshire posee 2.7 mil millones de dólares en acciones de Visa y 2.2 mil millones en Mastercard, posiciones adquiridas hace años cuando Buffett reconoció sus características comerciales excepcionales. Estas no fueron compras llamativas persiguiendo tendencias de crecimiento, sino apuestas calculadas en franquicias duraderas y resistentes a recesiones.

Lo que hace que estas participaciones sean particularmente atractivas es la estabilidad fundamental de la industria de pagos. Ambas empresas procesan miles de millones de transacciones diarias en más de 150 millones de comercios en todo el mundo. A diferencia del software o los productos de consumo que necesitan reinvención constante, las redes de pago se benefician de la simple realidad de que el comercio continúa independientemente de las condiciones económicas.

Efectos de red imparable: la ventaja competitiva que protege a Visa y Mastercard

La verdadera genialidad de Visa y Mastercard radica en sus ventajas competitivas integradas. Ambas empresas han construido efectos de red casi insuperables que los nuevos competidores encuentran casi imposible de replicar. Cuantos más titulares de tarjetas y comerciantes adopten sus plataformas, más valioso se vuelve el ecosistema para todos los participantes, creando un ciclo de refuerzo propio.

A pesar de las olas de innovación fintech y las alternativas emergentes como las stablecoins, ni Visa ni Mastercard han experimentado una disrupción significativa. En la última década, ambas reportaron un crecimiento constante de ingresos y ganancias diluidas por acción en términos anuales. Esta durabilidad dice mucho sobre la fortaleza de sus modelos de negocio.

La convicción de Warren Buffett en estas empresas refleja su filosofía de inversión: priorizar posiciones competitivas similares a fortalezas inexpugnables en lugar de perseguir historias de alto crecimiento. Las redes de pago poseen ventajas estructurales que tomarían décadas y miles de millones en capital para desafiar.

Valoraciones y expectativas de retorno: lo que los inversores de Buffett deben saber

Los múltiplos de valoración actuales se han moderado desde sus picos, pero siguen siendo razonables. Visa cotiza a una relación precio-beneficio de 30.9, mientras que Mastercard se sitúa en 32.9. Ninguna representa una ganga, pero ambas mantienen primas que reflejan sus posiciones competitivas duraderas.

Al analizar los retornos históricos, se revela una verdad importante: en la última década, ambas empresas superaron al S&P 500. Sin embargo, su rendimiento en cinco años ha quedado por detrás del mercado en general, un patrón que sugiere que las ganancias excepcionales ya podrían estar reflejadas en el precio.

Esto no disminuye su atractivo para carteras a largo plazo. La ola de adopción de pagos sin efectivo aún tiene un amplio recorrido a nivel mundial, especialmente en mercados emergentes. Se espera que la expansión de ingresos y beneficios continúe durante años, incluso si la apreciación de las acciones no produce retornos superiores al mercado.

Construir una cartera resistente: cuando la estabilidad importa más que ganancias desmesuradas

Para los inversores que buscan emular el enfoque de Buffett, comprender el papel de la estabilidad en la construcción de la cartera resulta esencial. Estas empresas de pagos no generarán retornos explosivos, pero ofrecen algo igualmente valioso: confianza y resistencia en tiempos de incertidumbre.

Los negocios generan flujos de efectivo constantes, mantienen su poder de fijación de precios con sus redes de comerciantes y enfrentan amenazas regulatorias mínimas en comparación con otros servicios financieros. Para las carteras de acciones, esa base importa, especialmente cuando las nuevas participaciones persiguen oportunidades más volátiles.

La sabiduría de mantener tanto Visa como Mastercard refleja la filosofía de inversión más amplia de Buffett: comprar negocios excepcionales a precios justos y dejar que el interés compuesto haga su magia durante décadas. Estas plataformas de pago han demostrado su capacidad de mantenerse a lo largo de múltiples ciclos económicos, convirtiéndolas en anclas valiosas para cualquier estrategia de inversión equilibrada hacia 2026 y más allá.