¿Qué tan rápido puede Ford revertir este problema de $16 mil millones?

Los inversores en Ford Motor Company (F 1.88%) y General Motors (GM +3.02%) son muy conscientes de que las empresas a veces pueden tener razón y estar equivocadas al mismo tiempo. En este caso, Ford y GM, junto con muchos competidores, se adelantaron en las estrategias de vehículos eléctricos (VE) que muy probablemente demostrarán ser correctas a largo plazo, pero que fueron extremadamente costosas en el corto plazo porque el mercado estadounidense simplemente no estaba preparado aún.

Con 2025 en el horizonte, Ford ha perdido más de 16 mil millones de dólares en su negocio de vehículos eléctricos desde 2022. La pregunta siempre ha sido cuándo se revertirían esas enormes pérdidas, y ahora finalmente tenemos nuestra respuesta.

¿Qué tan costoso?

Ford informó recientemente sus resultados del cuarto trimestre y del año completo, y su división Model-e volvió a arrastrar los resultados de la compañía hacia abajo. Ford perdió 4.8 mil millones de dólares en su división Model-e a pesar de producir solo tres modelos de VE. Eso fue una ligera mejora respecto a la pérdida de más de 5 mil millones de dólares del año anterior, pero la automotriz aún espera perder entre 4 mil millones y 4.5 mil millones de dólares en 2026.

Fuente de la imagen: Ford Motor Company.

Obviamente, 16 mil millones de dólares en pérdidas en VE desde 2022 son mucho. Si la automotriz hubiera utilizado esos fondos en recompras de acciones, podría haber rivalizado con General Motors. Mientras Ford devuelve la gran mayoría del valor a los accionistas a través de su dividendo, GM opta por reducir sus acciones en circulación. GM lanzó recompras por 10 mil millones de dólares en 2023, seguidas de nuevas autorizaciones de 6 mil millones en 2024 y 2025. Pero mira el gráfico a continuación para ver la reducción significativa en las acciones en circulación y la reacción del precio de la acción.

Datos de GM por YCharts

Eso ayuda a poner en perspectiva para los inversores por qué es importante revertir las pérdidas de VE de Ford y usar ese capital valioso en otros proyectos. La pregunta sigue siendo: ¿Cuándo terminarán las pérdidas de VE de Ford?

¿Cuándo se revertirán las pérdidas?

Desafortunadamente, para los inversores, la respuesta a esa pregunta no es ideal. Mientras Ford reduce costos en sus operaciones de VE a toda prisa, la verdad es que su próximo gran impulso en VE no será hasta 2027, cuando el nuevo enfoque de producción de “árbol de ensamblaje” de la compañía, combinado con su Plataforma Universal de VE, comience a producir la nueva camioneta eléctrica de tamaño mediano de Ford con un precio alrededor de 30,000 dólares. Eso significa que Ford no espera alcanzar el punto de equilibrio en su división de VE hasta aproximadamente 2029, según la directora financiera de la compañía, Sherry House, en la llamada de resultados del cuarto trimestre de Ford.

Expandir

NYSE: F

Ford Motor Company

Cambio de hoy

(-1.88%) $-0.27

Precio actual

$13.87

Datos clave

Capitalización de mercado

$56 mil millones

Rango del día

$13.81 - $14.13

Rango de 52 semanas

$8.44 - $14.50

Volumen

2 millones

Volumen promedio

60 millones

Margen bruto

6.52%

Rendimiento de dividendo

5.31%

Ford y muchos otros fabricantes de automóviles se adelantaron en sus ambiciones de VE, y eso les está costando una buena cantidad de dinero — recuerda que Ford asumió un cargo especial de 19.5 mil millones de dólares para cambiar su estrategia de VE. Sin embargo, para inversores pacientes también ofrece oportunidades y potencial de crecimiento, porque revertir esas pérdidas en VE para 2029 abre mucho capital que puede ser mejor invertido en proyectos de alto rendimiento, o devuelto a los accionistas mediante recompras o dividendos. Ford será una mejor inversión en el futuro, pero aún no funciona a pleno rendimiento.