Amazon vs. Alphabet: ¿Cuál es la mejor acción de IA para comprar ahora?

La última temporada de resultados demostró una cosa con casi certeza: el auge de la inteligencia artificial (IA) está vivo y en buena forma.

Dos de las mayores empresas tecnológicas del mercado — Amazon (AMZN +1.90%) y Alphabet (GOOG +0.37%) (GOOGL +0.47%) — probablemente refuercen más este punto. Con sus capitalizaciones de mercado combinadas que alcanzan casi 6 billones de dólares y sus bases de clientes en negocios de computación en la nube que se extienden por todo el mundo, es seguro decir que los informes de estas dos gigantes pueden ofrecer pistas sobre lo que está sucediendo con la IA en el mercado en general. Después de todo, ambas empresas tienen negocios de computación en la nube enormes y en rápido crecimiento que capitalizan sus propias necesidades internas de IA y sirven a otros clientes con necesidades de computación de IA.

Si sus últimos resultados son indicio, la IA todavía está en las primeras etapas. No solo ambas reportaron un crecimiento acelerado en sus ingresos en el cuarto trimestre, sino que también guiaron a gastos de capital significativos, que ambas empresas dijeron estarían impulsados en gran medida por inversiones en computación capaz de IA.

Así que, si buscas buenas inversiones para aprovechar el apetito aparentemente insaciable de las empresas por la IA, no busques más.

Pero, ¿cuál de estas dos empresas es la mejor inversión?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Amazon: una empresa más establecida pero de crecimiento más lento

Las ventas del cuarto trimestre de Amazon aumentaron un 14% interanual hasta 213.400 millones de dólares. Aunque esto fue una aceleración respecto al crecimiento del 13%, probablemente subestima la importancia de la aceleración que está experimentando Amazon. Lo más notable de las tendencias recientes de crecimiento de ingresos de la empresa está en el nivel de segmentos. El negocio de computación en la nube de Amazon, Amazon Web Services, vio un aumento del 24% en sus ingresos interanuales, alcanzando los 35.600 millones de dólares. Esto fue una aceleración respecto al crecimiento del 20% en el tercer trimestre y aproximadamente del 18% en el segundo trimestre.

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NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(1.90%) $3.83

Precio actual

$204.98

Datos clave

Capitalización de mercado

$2.2T

Rango del día

$201.53 - $206.86

Rango de 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volumen

2.8M

Volumen promedio

47M

Margen bruto

50.29%

Destacando la importancia de la IA como motor de crecimiento para el negocio principal de computación en la nube de Amazon, el crecimiento del 24% interanual en los ingresos de AWS en el cuarto trimestre fue el más rápido que la compañía había registrado en 13 trimestres.

Pero lo que es genial de Amazon es que su impulso financiero es amplio. Sus ingresos por publicidad aumentaron un 23% interanual hasta 21.300 millones de dólares, los ingresos por servicios de suscripción subieron un 14% hasta 13.100 millones, los ingresos por servicios de vendedores terceros aumentaron un 11% hasta 52.800 millones, y los ingresos de las tiendas en línea subieron un 10% hasta 83.000 millones.

Aún más, Amazon dijo en su informe de resultados del cuarto trimestre que espera lograr un “fuerte retorno a largo plazo sobre el capital invertido” en aproximadamente 200.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026.

Alphabet: una acción tecnológica de crecimiento más rápido pero de mayor riesgo

El negocio de Alphabet crece más rápido que el de Amazon, pero está más concentrado — especialmente en publicidad.

En el cuarto trimestre, la compañía creció un 18% en ingresos interanuales, ya que su segmento de computación en la nube, Google Cloud, vio un aumento del 48% en ingresos — respecto al 34% en el tercer trimestre y el 32% en el trimestre anterior. Pero Alphabet sigue siendo principalmente una empresa de publicidad. De sus ingresos totales del cuarto trimestre, aproximadamente 114 mil millones de dólares, más del 72% provino de publicidad. Además, el negocio de la nube de Alphabet es más pequeño en porcentaje respecto a los ingresos totales de la compañía.

Dicho esto, el negocio de Alphabet podría ofrecer mayores recompensas que el de Amazon porque no solo su negocio de nube crece mucho más rápido, sino que su negocio consolidado también crece más rápido. Además, los ingresos de Alphabet provienen de flujos de mayor margen.

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NASDAQ: GOOG

Alphabet

Cambio de hoy

(0.37%) $1.12

Precio actual

$303.94

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.7T

Rango del día

$301.98 - $305.91

Rango de 52 semanas

$142.66 - $350.15

Volumen

16M

Volumen promedio

24M

Margen bruto

59.68%

Rendimiento de dividendos

0.27%

¿Entonces, qué acción es mejor para comprar? En cuanto a valoración, ambas acciones tienen precios similares. Al momento de escribir esto, Amazon tiene una relación precio-beneficio de 28.6, y la de Alphabet es de 28.1. Con sus valoraciones tan cercanas, personalmente prefiero la opción de mayor riesgo pero potencialmente mayor recompensa: Alphabet. Su tasa de crecimiento mucho más rápida en su negocio de computación en la nube me ha convencido. Pero los inversores más reacios al riesgo pueden preferir Amazon.

Aunque vale la pena señalar que ninguna de las dos acciones está garantizada para rendir bien a largo plazo. Los grandes planes de gasto de ambas empresas probablemente hacen que ambas acciones sean algo riesgosas. Pero si la IA resulta ser una revolución sostenible, creo que ambas acciones podrían rendir bien — y que Alphabet podría hacerlo un poco mejor.