Enfrentamiento de acciones de IA: Comparando el potencial de inversión de Broadcom y Nvidia

El mercado de inteligencia artificial se ha convertido en el epicentro de la inversión tecnológica, y dos acciones dominan la conversación: Nvidia y Broadcom. Mientras Nvidia acapara los titulares por su dominio en unidades de procesamiento gráfico (GPUs), Broadcom ha construido discretamente un enfoque alternativo convincente mediante circuitos integrados específicos de aplicación (ASICs) personalizados. Para los inversores que intentan decidir qué acciones merecen un lugar en su cartera, entender las diferencias fundamentales entre estas dos empresas es esencial.

Caminos divergentes en el diseño de chips de IA

La elección entre estas acciones se reduce en gran medida a la filosofía de hardware. Nvidia fabrica GPUs de propósito general diseñadas para manejar tareas computacionales diversas, desde el entrenamiento de modelos de IA con cargas de trabajo impredecibles hasta muchas otras aplicaciones. Esta flexibilidad es precisamente lo que hace que las GPUs sean valiosas para escenarios de entrenamiento donde el sistema enfrenta patrones de datos y requisitos variados.

Sin embargo, esta versatilidad tiene un costo. Para tareas de inferencia—donde las entradas y salidas siguen patrones predecibles y estandarizados—desplegar una GPU puede introducir una sobrecarga y un gasto innecesarios. Aquí es donde diverge la estrategia de Broadcom. En lugar de vender soluciones universales, Broadcom se asocia directamente con hyperscalers como Google, OpenAI y otros para diseñar chips personalizados adaptados a sus necesidades específicas. Estos ASICs eliminan funciones innecesarias, reduciendo la complejidad y el costo, mientras entregan exactamente lo que cada cliente requiere.

El éxito de la Unidad de Procesamiento Tensor (TPU) de Google, desarrollada en colaboración con Broadcom, demuestra que este modelo funciona. La TPU se ha convertido en la ventaja secreta de Alphabet para competir en la carrera armamentística de IA, validando el enfoque de chips personalizados. Varias empresas ya han anunciado planes para sus propios chips propietarios construidos mediante asociaciones similares, lo que sugiere que la inversión en estas acciones podría beneficiarse de esta tendencia en expansión en los próximos años.

Capacidad financiera y expectativas de crecimiento

Al comparar estas acciones en términos de fundamentos financieros, la imagen se vuelve más matizada. Los analistas de Wall Street proyectan trayectorias de crecimiento idénticas para ambas empresas durante sus respectivos años fiscales: se espera que Nvidia logre un crecimiento del 52% en ingresos en el FY2027 (que termina en enero de 2027), mientras que Broadcom enfrenta la misma expectativa de crecimiento del 52% para el FY2026 (que termina en noviembre de 2026).

Lo que hace que este crecimiento sea notable es la diferencia en escala. Se proyecta que los ingresos de Nvidia en FY2027 alcancen los 323 mil millones de dólares, muy por encima de los 133 mil millones de Broadcom. Para una empresa con una capitalización de mercado cercana a los 4.5 billones de dólares, mantener tasas de crecimiento del 52% en medio de una competencia cada vez más intensa demuestra una posición competitiva excepcional. En términos de crecimiento puro, Nvidia supera a Broadcom simplemente por crecer de manera tan agresiva a una escala tan grande.

Sin embargo, los métricas de valoración cuentan una historia diferente. Nvidia cotiza a 24.6 veces las ganancias futuras, mientras que Broadcom tiene una valoración premium de 32.4 veces. Para los inversores que evalúan estas acciones, el costo de entrada importa significativamente—Broadcom exige un precio notablemente más alto en relación con sus expectativas de ganancias a corto plazo. Esta brecha en valoración plantea preguntas importantes sobre si el potencial de crecimiento de Broadcom justifica la prima en comparación con el precio actual de Nvidia.

Construir una cartera equilibrada de acciones de IA

¿Entonces, qué acciones deberían comprar los inversores? La respuesta sencilla: Nvidia mantiene su posición de liderazgo. La posición estratégica atractiva de Broadcom no puede superar la combinación de escala, impulso de crecimiento y eficiencia en valoración de Nvidia.

Sin embargo, esta elección binaria pasa por alto una oportunidad crítica. En lugar de ver estas acciones como alternativas excluyentes, los inversores sofisticados deberían considerar construir exposición a ambas empresas. La realidad es que el mercado de chips de IA aún está en su infancia, y la industria probablemente apoyará a múltiples ganadores que operen con diferentes enfoques técnicos. Poseer ambas acciones protege contra la incertidumbre sobre qué camino—computación universal o especialización personalizada—dominará en diferentes segmentos del mercado.

Broadcom representa un complemento atractivo para Nvidia dentro de una cartera diversificada de acciones de IA. Ambas empresas persiguen estrategias comerciales fundamentalmente diferentes en mercados adyacentes, creando una exposición complementaria en lugar de redundante. Este enfoque de cartera reconoce una verdad esencial: predecir qué camino tecnológico prevalecerá en los próximos años es difícil. Posicionarse en múltiples líderes con ventajas competitivas distintas ofrece retornos ajustados al riesgo superiores en comparación con apostar completamente por una sola empresa, independientemente de su dominio actual.

Las acciones que vale la pena poseer no son necesariamente las más grandes hoy—son las que están mejor posicionadas para ganar en múltiples escenarios. En el panorama de inversión en IA, eso favorece a ambas.