¿Es recomendable comprar acciones de Amazon después de caer un 13% este año?

En un comienzo difícil para 2026, las acciones de Amazon (AMZN +1.90%) han caído aproximadamente un 13% en lo que va del año. Curiosamente, esto a pesar de que la compañía reportó ingresos del cuarto trimestre mejores de lo esperado (con una aceleración en su tasa de crecimiento de ingresos) y proporcionó una guía para un fuerte crecimiento en ventas en el primer trimestre.

La principal razón de la venta de las acciones ha sido el plan de la dirección de gastar una cantidad extraordinaria de 200 mil millones de dólares en gastos de capital en 2026, mientras la compañía busca oportunidades de crecimiento — especialmente en inteligencia artificial (IA). Aunque la dirección insiste en que la compañía anticipa un fuerte retorno a largo plazo sobre el capital invertido, los inversores parecen convencidos de que los riesgos de este gran gasto justifican una mayor cautela.

Entonces, con las acciones cayendo drásticamente en lo que va del año, incluso cuando el S&P 500 está casi plano, ¿es esto una oportunidad de compra?

Fuente de la imagen: Getty Images.

A toda máquina

La actualización trimestral más reciente de Amazon muestra un equipo directivo optimista sobre sus oportunidades de crecimiento y una compañía que está poniendo su dinero donde dice.

Mientras que la mayoría de los consumidores puede pensar en Amazon como una empresa de comercio electrónico, su operación más rentable es en realidad su negocio de computación en la nube — y allí es donde está viendo oportunidades significativas para satisfacer la demanda importante de sus clientes por IA.

El acelerador que la IA ha sido para el negocio de Amazon es más evidente en su crecimiento acelerado en su negocio de computación en la nube, Amazon Web Services. Los ingresos del cuarto trimestre de AWS aumentaron un 24% interanual. Esto es un incremento respecto al crecimiento del 20% interanual en el tercer trimestre. Para un segmento de negocio con más de 140 mil millones de dólares en ingresos anuales, esto es un crecimiento excepcional.

Mientras AWS continúa viendo un fuerte crecimiento en cargas de trabajo no relacionadas con IA a medida que las empresas migran sus datos a la nube, la compañía también se beneficia de la demanda de los clientes por IA.

“Vemos constantemente que los clientes quieren ejecutar sus cargas de trabajo de IA donde están el resto de sus aplicaciones y datos,” dijo el CEO de Amazon, Andy Jassy, en la llamada de resultados del cuarto trimestre. “También estamos viendo que, a medida que los clientes ejecutan grandes cargas de trabajo de IA en AWS, están ampliando su huella principal en AWS también.”

Pero el mayor catalizador para el impulso de IA en AWS, dijo Jassy, es la capacidad integral de IA de la compañía.

Y la oportunidad de IA de Amazon va más allá de la computación en la nube. La compañía también está viendo un impulso increíble en su negocio de chips de IA, ya que se enfoca en abordar el principal problema actual de los chips de IA: el costo.

El chip de IA Trainium2 de la compañía, enfocado en relación precio-rendimiento, ha sido su lanzamiento de chips de mayor ritmo de crecimiento, y se ha convertido en un producto con una tasa de ingresos anualizada de miles de millones de dólares.

Al combinar sus chips Trainium con sus chips Graviton, Amazon ahora tiene un negocio de chips con más de 10 mil millones de dólares en ingresos en base a una tasa anual.

Todo esto ayuda a explicar por qué la compañía confía en gastar con seguridad 200 mil millones de dólares en gastos de capital este año y lograr un atractivo retorno a largo plazo sobre el capital invertido.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Cambio de hoy

(1.90%) $3.83

Precio actual

$204.98

Datos clave

Valor de mercado

$2.2 billones

Rango del día

$201.53 - $206.86

Rango de 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volumen

2.8 millones

Volumen promedio

47 millones

Margen bruto

50.29%

¿Es una compra de acciones de Amazon?

Con un impulso impresionante y oportunidades de crecimiento excepcionales, ¿es hoy un buen momento para comprar acciones de Amazon?

Dado que la valoración de las acciones es de aproximadamente 28 veces las ganancias, las acciones quizás no sean una ganga, pero parecen razonablemente valoradas considerando los fundamentos financieros de la compañía. Los ingresos del cuarto trimestre de Amazon aumentaron un 14% interanual hasta 213.400 millones de dólares, y su negocio de rápido crecimiento, AWS, representó el 17% de esos ingresos. Sin embargo, la utilidad operativa de AWS representó la mitad de la utilidad operativa del cuarto trimestre y el 57% de la utilidad operativa del año completo.

Aunque la fuerte dependencia de Amazon en AWS es un riesgo, también es una oportunidad. Si este negocio gana impulso gracias a las grandes inversiones de capital de la compañía, podría transformar el negocio en una operación de mayor margen y, en última instancia, ayudar a que el crecimiento de las ganancias se infle a largo plazo.

En general, creo que las acciones de Amazon parecen una buena compra en esta caída. Sin embargo, dado el carácter rápidamente cambiante del computo en la nube y el software actualmente debido a la IA, los inversores deberían considerar las acciones como de alto riesgo y mantener cualquier posición relativamente pequeña como porcentaje de su cartera total.