El mercado de café Arábica enfrenta presiones mixtas ante cambios en el suministro global

El mercado del café arábica presentó un panorama complejo el jueves, con los futuros de arábica de marzo cerrando a la baja mientras los precios del robusta subieron, reflejando los patrones climáticos divergentes y las dinámicas de oferta en las dos principales regiones productoras de café del mundo. Los contratos de arábica de marzo cayeron 5.50 puntos, o 1.57%, mientras que los futuros de robusta de marzo aumentaron 34 puntos, un 0.82%, ya que los inversores ponderaron señales contradictorias de Brasil y Vietnam.

El aumento de la producción en Brasil pesa sobre los precios del arábica a pesar de la caída en las exportaciones

Los precios del arábica enfrentaron presión a la baja esta semana, ya que los pronósticos meteorológicos predijeron precipitaciones sostenidas en Minas Gerais, la principal zona de producción de café de Brasil, en los próximos días. Este patrón de lluvia contrasta con las condiciones de humedad por debajo del promedio observadas anteriormente. Somar Meteorologia informó que Minas Gerais recibió 33.9 mm de lluvia durante la semana que finalizó el 16 de enero, representando solo el 53% de los promedios históricos, aunque las nuevas previsiones indican un cambio hacia condiciones más húmedas en el futuro.

El panorama de oferta más amplio presenta una narrativa mixta para el arábica. La agencia de pronósticos de cosechas de Brasil, Conab, elevó su previsión total de producción de café para 2025 en un 2.4%, a 56.54 millones de sacos, el 4 de diciembre, desde una proyección anterior de 55.20 millones de sacos en septiembre. Esta revisión al alza indica una oferta global abundante en el horizonte. Sin embargo, las cifras de exportación de café verde de Brasil cuentan una historia diferente. Cecafe informó que las exportaciones de café verde de Brasil en diciembre cayeron un 18.4%, a 2.86 millones de sacos, con envíos específicos de arábica disminuyendo un 10% interanual a 2.6 millones de sacos. Esta contracción en los volúmenes de exportación proporcionó cierto soporte a los precios, a pesar de las estimaciones de mayor producción.

El aumento de la robusta en Vietnam impulsa patrones de precios divergentes

El café robusta se movió en la dirección opuesta, registrando ganancias ante las expectativas de precipitaciones limitadas en las Tierras Altas Centrales de Vietnam en los próximos 10 días. La producción y exportaciones en expansión de Vietnam están remodelando el mercado mundial de robusta. Las exportaciones de café de Vietnam en 2025 aumentaron un 17.5% interanual, a 1.58 millones de toneladas métricas, el 5 de enero, según la Oficina Nacional de Estadísticas del país. Se proyecta que la producción aumente un 6% interanual, a 1.76 millones de toneladas métricas, o 29.4 millones de sacos, alcanzando un máximo de cuatro años. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam reforzó esta perspectiva el 24 de octubre, pronosticando que la producción de 2025/26 podría superar en un 10% a la cosecha anterior si las condiciones climáticas permanecen favorables.

Esta robusta oferta vietnamita ha presionado los precios del robusta a pesar del apoyo reciente de las preocupaciones climáticas. Como el mayor productor mundial de robusta, las cosechas en expansión de Vietnam señalan una oferta abundante en el corto plazo.

La recuperación de inventarios globales y las previsiones de producción configuran el panorama

Los inventarios monitoreados por los intercambios presentan un panorama matizado tanto para el arábica como para el café en general. Los inventarios de ICE de arábica cayeron a un mínimo de 1.75 años de 398,645 sacos el 20 de noviembre, pero desde entonces se han recuperado hasta un máximo de 2.5 meses de 461,829 sacos a mediados de enero. De manera similar, los inventarios de café robusta de ICE disminuyeron a un mínimo de un año de 4,012 lotes el 10 de diciembre, pero se recuperaron hasta un máximo de 1.75 meses de 4,609 lotes el viernes pasado. La reconstrucción de estos inventarios indica una oferta suficiente y ejerce presión a la baja sobre los futuros de arábica y robusta.

En cuanto a la producción, el Servicio de Agricultura Exterior del USDA presentó un panorama de expansión global. En su pronóstico bianual del 18 de diciembre, el FAS proyectó que la producción mundial de café en 2025/26 crecerá un 2.0% interanual, alcanzando un récord de 178.848 millones de sacos. Sin embargo, este crecimiento agregado oculta cambios regionales importantes: se prevé que la producción de arábica caiga un 4.7%, a 95.515 millones de sacos, mientras que la de robusta aumente un 10.9%, a 83.333 millones de sacos. Se pronostica que la producción de Brasil en 2025/26 disminuya un 3.1% interanual, a 63 millones de sacos, mientras que la de Vietnam suba un 6.2%, a un máximo de cuatro años de 30.8 millones de sacos.

La Organización Internacional del Café informó el 7 de noviembre que las exportaciones mundiales de café para el año de comercialización actual cayeron un 0.3% interanual, a 138.658 millones de sacos, sugiriendo un flujo comercial más ajustado a pesar de la abundancia de producción. El FAS pronostica que los stocks finales de 2025/26 se reducirán un 5.4%, a 20.148 millones de sacos desde 21.307 millones en 2024/25, indicando una normalización gradual de la oferta.

El panorama para el café arábica depende del equilibrio entre la elevada producción y exportaciones de Brasil, la expansión del dominio del robusta en Vietnam y los niveles de inventario globales. Los desarrollos climáticos en ambas regiones seguirán siendo críticos en las próximas semanas.