Nvidia: Hemos hecho nuestra mayor apuesta en OpenAI hasta la fecha—esto es lo que los inversores deben saber

En una conferencia tecnológica en Taipei, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, anunció una noticia importante que está generando ondas en el mundo de las inversiones. Reveló que Nvidia participará en la última ronda de financiación de OpenAI, y no se trata de un movimiento menor. “Invertiremos una gran cantidad de dinero”, dijo Huang, calificándolo como potencialmente “la inversión más grande que hemos hecho”. Aunque no mencionó una cifra exacta, enfatizó que la inversión sería “enorme”.

Esta declaración llegó después de que se informara que Nvidia estaba reconsiderando su compromiso con la startup de IA. Cuando se le preguntó sobre esos informes, Huang simplemente respondió: “Eso es una tontería”.

La inversión de la que habla el CEO Jensen Huang

OpenAI está recaudando hasta 100 mil millones de dólares de múltiples inversores de peso, incluyendo Nvidia, Microsoft, Amazon y SoftBank. Esta ronda de financiación podría valorar a OpenAI en unos sorprendentes 750 mil millones de dólares, lo que la convertiría en una de las empresas privadas más valiosas del mundo.

La relación entre estas dos compañías es profunda. En septiembre pasado, Nvidia anunció una “alianza estratégica histórica” en la que OpenAI desplegaría al menos 10 gigavatios de centros de datos de IA alimentados por las GPUs de próxima generación Vera Rubin de Nvidia. En ese momento, Nvidia dijo que tenía la intención de invertir hasta 100 mil millones de dólares en OpenAI a medida que cada centro de datos entraba en funcionamiento.

Los últimos comentarios de Huang aclararon algo importante: la nueva cifra de inversión es diferente de ese compromiso inicial de 100 mil millones. “No, no, nada de eso”, respondió cuando le preguntaron si la ronda actual alcanzaría los 100 mil millones. Así que, aunque hemos visto titulares sobre sumas masivas, los números reales siguen en cierta medida en la sombra.

Una ronda de financiación masiva que podría transformar el panorama de la IA

La escala de esta financiación cuenta una historia sobre hacia dónde cree la industria tecnológica que se dirige el futuro. OpenAI se ha convertido en un elemento central de la revolución de la IA, y los inversores apuestan en consecuencia. CoreWeave, un proveedor de computación en la nube enfocado en infraestructura de IA, se disparó más del 125% desde su oferta pública inicial en marzo de 2025. De manera similar, Nebius Group ha subido un 368% desde que reanudó cotizaciones a finales de 2024. Estas ganancias sugieren que el mercado ve un potencial tremendo en las empresas que apoyan el desarrollo de IA.

Se especula que OpenAI podría realizar una oferta pública inicial (OPI) más adelante este año. Si eso sucede, la participación temprana de Nvidia en la inversión podría volverse excepcionalmente valiosa. La historia ofrece alguna perspectiva: quienes invirtieron en Netflix cuando fue incluido en la lista recomendada de Motley Fool en diciembre de 2004 vieron cómo sus 1,000 dólares crecieron hasta 450,256 dólares. De manera similar, los inversores que compraron Nvidia en el momento de su recomendación en abril de 2005 vieron cómo sus 1,000 dólares se convirtieron en 1,171,666 dólares.

El problema circular del que nadie habla

Aquí es donde se complica la situación. La estructura del acuerdo entre OpenAI y Nvidia crea lo que los inversores llaman una “relación circular”. OpenAI utiliza las GPUs de Nvidia para construir sus centros de datos de IA y, a cambio, Nvidia invierte fuertemente en OpenAI. La preocupación es si estos arreglos inflan artificialmente la demanda y crean señales falsas sobre el verdadero valor de estas inversiones.

Esta dinámica circular plantea preguntas importantes: ¿cuánto del entusiasmo en torno a estos acuerdos de IA refleja innovación genuina versus refuerzo mutuo? ¿Están ambas compañías apostando al éxito del otro de maneras que podrían no sostenerse bajo el escrutinio del mercado?

Los inversores han expresado cada vez más preocupación por este patrón. Aunque la asociación entre Nvidia y OpenAI tiene sentido lógico—Nvidia proporciona los chips, OpenAI construye la infraestructura—el componente de inversión mutua añade una capa de complejidad que merece la atención de los inversores.

¿Vale la pena invertir en Nvidia ahora?

Desde el punto de vista de valoración, Nvidia presenta un caso interesante. La compañía tiene un ratio precio/ganancias-crecimiento (PEG) de 0.8, y cualquier ratio por debajo de 1.0 se considera tradicionalmente una señal de subvaloración en relación con las expectativas de crecimiento. Dada la posición actual de Nvidia y su trayectoria de crecimiento proyectada, la acción podría parecer atractiva en apariencia.

Sin embargo, Nvidia tiene un historial de invertir en empresas emergentes de IA y luego vender esas posiciones. Hay demasiada incertidumbre en esta etapa temprana para hacer afirmaciones definitivas sobre si esta inversión en OpenAI dará frutos de manera espectacular o se desvanecerá en la insignificancia.

El panorama general: hemos visto que el mercado se ha vuelto cada vez más entusiasta con las inversiones relacionadas con la IA, pero ese entusiasmo no garantiza el éxito. La liderazgo de Nvidia en tecnología GPU es real y valioso, pero los retornos futuros de la compañía dependen de mucho más que una ronda de inversión con OpenAI. La naturaleza interconectada de estos acuerdos, aunque estratégica, también introduce riesgos que los inversores inteligentes no deben ignorar.

Antes de tomar decisiones de inversión, considera que Nvidia no estaba en la lista de las 10 acciones recomendadas recientemente por los equipos de analistas—a pesar de su impresionante historial. Ese hecho por sí solo sugiere que incluso los inversores profesionales encuentran la valoración compleja y el futuro incierto. La comunidad inversora sigue dividida sobre si hemos alcanzado el pico del entusiasmo por las acciones tecnológicas o si aún hay un potencial de subida sustancial.