El "Riesgo de Cabello Americano": Cómo las Amenazas de Trump Desestabilizan el Mercado Global

Lo que el mercado financiero llama “riesgo de cabello americano” ha adquirido una nueva dimensión esta semana. Mientras Donald Trump agitaba el escenario geopolítico con amenazas de anexión de Groenlandia y promesas de tarifas comerciales a partir del 1 de febrero, los inversores globales se enfrentaban a un enemigo invisible: la imprevisibilidad de las políticas estadounidenses. En la práctica, este riesgo se tradujo en ventas generalizadas en las bolsas europeas, caída en los índices futuros estadounidenses y volatilidad creciente en los mercados emergentes.

La incertidumbre sobre las próximas medidas proteccionistas del presidente estadounidense elevó dramáticamente la percepción de riesgo en los mercados. Con la posibilidad de que las tarifas suban al 25% hasta el 1 de junio si no hay acuerdo, las bolsas enfrentan una fuerte presión. La Corte Suprema de EE. UU., que pronto se pronunciará sobre la legalidad de las tarifas ya impuestas, añade una capa más de incertidumbre al escenario. Si la Casa Blanca sufre una derrota judicial, se decretarán nuevos impuestos de inmediato, intensificando aún más el riesgo de cabello americano que acecha a los negociadores internacionales.

Mercados Globales Enfrentan Ondas de Realización en Medio de Turbulencias Políticas

Los índices europeos profundizan su caída bajo la presión de las amenazas tarifarias. Mientras líderes de la Unión Europea señalaban disposición para activar todas las herramientas disponibles para proteger sus intereses económicos, Citigroup rebajaba sus recomendaciones para acciones europeas. La reunión de emergencia prevista para el jueves en Bruselas no logró frenar el movimiento vendedor anticipado.

En Asia, el patrón se repetiría. El índice Nikkei de Tokio cayó 1,03%, reflejando la cautela de los inversores ante la convocatoria de nuevas elecciones en Japón para el 8 de febrero. La primera ministra Sanae Takaichi busca apoyo popular para un paquete de aumento del gasto público y recortes de impuestos, pero el timing político coincide con la incertidumbre comercial global. En Seúl, el Kospi interrumpió una secuencia de 12 alzas consecutivas, cerrando con una caída de 0,39%. En China, la bolsa de Shanghái se mantuvo prácticamente estable, mientras Shenzhen cayó 0,97%.

En Nueva York, los futuros abrieron en caída relevante:

• S&P 500 Futuro: -1,61%
• FTSE 100: -1,16%
• CAC 40: -1,26%
• Nikkei 225: -1,03%
• Hang Seng: -0,16%
• Shanghai SE Comp: -0,01%

Brasil Navega Entre Volatilidad Política Interna y Turbulencia Externa

El Ibovespa, principal índice de la Bolsa brasileña, cerró la sesión prácticamente estable (+0,03%) en 164.849,27 puntos, pero la aparente calma escondía dinámicas complejas. Con liquidez reducida por las festividades estadounidenses y agenda local vacía, el mercado local absorbía los reflejos de la inestabilidad externa.

Las acciones de Petrobras subieron 0,53% (ON) y 0,41% (PN), compensando el desempeño negativo de Vale (-0,39%). El sector financiero ayudó a mantener la estabilidad del índice, con las units del Santander en alza de 0,69%. Hapvida lideró las ganancias del día con +3,85%, seguida por IRB (+3,59%), mientras Natura cerró con una caída de 3,41%.

En el mercado cambiario, el dólar cayó 0,16% frente al real tras que Trump adoptara un tono ligeramente más moderado respecto a posibles acciones relacionadas con Groenlandia, cerrando en R$ 5,36. Sin embargo, la tregua cambiaria no refleja optimismo genuino, sino solo una pausa táctica en el riesgo de cabello americano que sigue presionando el mercado.

Crisis Institucional en Banco Master Amplifica Preocupaciones por Estabilidad

Paralelamente a la turbulencia externa, Brasil enfrenta su propio desafío regulatorio. El Banco Master continúa en conversaciones paralelas en Davos, con la evaluación predominante de que la institución no representa un riesgo de evento sistémico. Sin embargo, aumentó la cautela respecto al Banco de Brasília (BRB), que adquirió una parte relevante de los activos del Master en una operación que involucró R$ 12,2 mil millones.

El problema: se identificaron problemas de documentación en aproximadamente R$ 10 mil millones de estos activos, elevando significativamente el nivel de preocupación entre los agentes del mercado. El Fondo Garantidor de Créditos (FGC) informó que 600 mil credores del Banco Master ya solicitaron reembolsos por valores de hasta R$ 250 mil, con derecho a reembolso extendido a aproximadamente 800 mil inversores.

En este contexto, el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, defendió la ampliación de los poderes de fiscalización del Banco Central sobre la industria de fondos de inversión—medida que puede influir significativamente en el entorno regulatorio y en la percepción de riesgo en el mercado financiero brasileño.

Commodities Reflejan Dinámicas Globales Complejas

Petróleo en Alta Moderada Los precios del petróleo avanzan tras datos que muestran un crecimiento en la capacidad de procesamiento de las refinerías chinas del 4,1% en el año, mientras la producción de petróleo crudo creció 1,5%. El mercado también monitorea a Venezuela: Vitol ofreció petróleo venezolano a compradores chinos con un descuento de aproximadamente US$ 5 por barril respecto al Brent de ICE para entrega en abril.

• Brent/marzo: +0,48%, negociado a US$ 64,25
• WTI/febrero (vencimiento hoy): +0,52%, a US$ 59,75
• WTI/marzo: +0,51%, a US$ 59,64

Minería de Hierro Bajo Presión

• Dalian: -1%, cotizado a US$ 113,38/ton
• Singapur (futuros): -1,05%, a US$ 103,85/ton
• Mercado a la vista: -0,38%, a US$ 105,70/ton

Metales Preciosos y Criptomonedas El oro subió +2,59%, cerrando en US$ 4.707,4, mientras el índice del dólar (DXY) cayó 0,85% a 98,55 puntos. Bitcoin, por su parte, bajó 2%, negociado a US$ 67.200 (datos más recientes).

Agenda Decisiva que Puede Remodelar el Escenario

En Estados Unidos, la agenda económica destaca el informe semanal de ADP sobre creación de empleos en el sector privado, un termómetro crucial para el mercado laboral antes del informe oficial de nóminas. Políticamente, la Corte Suprema de EE. UU. realiza una sesión que puede definir la legalidad de las tarifas impuestas por Trump—una decisión con potencial para alterar dramáticamente el comercio internacional y generar profundos reflejos en los mercados globales, especialmente en monedas y acciones ligadas al sector externo.

En Europa, los líderes de la Unión Europea se reúnen el jueves en Bruselas para una cumbre de emergencia, señalando disposición para reaccionar a medidas consideradas perjudiciales bajo la amenaza del riesgo de cabello americano que persiste en el horizonte.

En Japón, además de las elecciones convocadas para el 8 de febrero, la economía monitorea los impactos de un eventual proteccionismo estadounidense sobre sus exportaciones e inversiones externas.

Destacados Corporativos: Reapertura de Posiciones y Cambios Estructurales

Banco do Brasil aprobó un pago de 30% de las ganancias de 2026, mediante intereses sobre el capital propio y/o dividendos.

JSL registró una receita bruta consolidada de R$ 2,89 mil millones en el cuarto trimestre de 2025, reflejando una caída anual del 1,4%, según prepublicación de resultados.

Marcopolo vio a sus controladores aumentar su participación en las acciones ordinarias al 55,3% del capital votante.

Netflix divulgará resultados tras el cierre, con expectativa de ganancia de US$ 0,55 por acción.

Perspectiva: Cuando el Riesgo de Cabello Americano Define el Futuro Cercano

El “riesgo de cabello americano”—esa expresión que captura la fragilidad de las políticas estadounidenses y sus consecuencias globales—se ha consolidado como un factor determinante del entorno de inversión. Las próximas semanas serán decisivas: la decisión de la Corte Suprema, las negociaciones sobre tarifas y el resultado de las elecciones en Japón delinearán el mapa de riesgo de los mercados para los próximos trimestres. Mientras tanto, los inversores navegan entre la volatilidad de la geopolítica estadounidense y las vulnerabilidades de las economías emergentes.