La "rentabilidad" de las stablecoins se ha puesto sobre la mesa, ¿qué significa esto?


Que en el nivel de la Casa Blanca ya se esté discutiendo sobre "los beneficios de las stablecoins" es una señal en sí misma: las stablecoins ya no son solo un "sustituto del dólar" en el mercado de criptomonedas, sino que están comenzando a tocar el núcleo del sistema financiero tradicional—las tasas de interés y la política monetaria.

Una vez que las stablecoins se vinculan a la rentabilidad, en esencia se parecen más a "productos de depósito similares" o "fondos mutuos monetarios", lo que impacta directamente en la porción del mercado de los bancos. El enfoque de los reguladores probablemente no esté en cuánto puedes ganar, sino en si el riesgo se propaga: si el emisor usa las reservas para inversiones de alto riesgo, las ganancias aumentan, pero la seguridad se reduce. Para el mercado, esto es un período de dolor por la maduración; para los usuarios, es una fase de actualización de conocimientos—las stablecoins ya no "se mantienen estables y descansan", sino que entran en una nueva etapa de "estabilidad con búsqueda de beneficios".

Lo que probablemente sobreviva en el futuro serán los proyectos con alta transparencia, reservas reales y controles de riesgo estrictos.