Esta noche, no laboral, ¡la batalla por los 70,000 dólares de Bitcoin!

Se espera que la creación de empleo en el mercado para esta noche sea de solo 70,000 nuevos puestos, pero lo que realmente podría desencadenar la tormenta es el informe de revisión de referencia que podría eliminar cerca de un millón de empleos históricos. A las 21:30 de esta noche, se revelará el informe de empleo no agrícola de EE. UU. de enero, que había sido retrasado. Este lanzamiento de datos ha sido calificado por analistas bancarios estadounidenses como “el Super Bowl del informe de empleo”, no solo porque revelará la situación laboral del primer mes completo de 2026, sino también porque incluye una reevaluación integral de los datos de empleo del año pasado.

El mercado en general espera que en enero se creen aproximadamente 70,000 nuevos empleos, con una tasa de desempleo manteniéndose en 4.4%. Pero el verdadero foco del mercado está en la revisión anual de referencia, que preliminarmente podría reducir en unos 911,000 puestos de trabajo los datos de empleo de un año hasta marzo de 2025.

一、Datos retrasados

● El informe de empleo no agrícola de EE. UU. originalmente debía publicarse a principios de febrero, pero fue retrasado debido a un cierre parcial del gobierno estadounidense. Hasta que la administración Trump y los demócratas del Senado alcanzaron un acuerdo de financiamiento, la recopilación de datos pudo reanudarse.

● Aunque el cierre ya terminó, el Departamento de Trabajo aún necesita tiempo para completar la consolidación y verificación de datos, y finalmente decidió retrasar la publicación del informe de enero hasta el 11 de febrero.

● Este retraso no solo afectó los datos de empleo no agrícola, sino que también la publicación del informe del índice de precios al consumidor de enero, prevista para la misma fecha, se reprogramó para el 13 de febrero. Esto significa que esta semana el mercado enfrentará dos grandes impactos de datos consecutivos, añadiendo más incertidumbre a la última semana de negociación antes del Año Nuevo chino.

二、Expectativas del mercado

● La expectativa del mercado para los datos de empleo no agrícola de enero ya está bastante consolidada. En cuanto a la creación de nuevos empleos, las expectativas oscilan entre 60,000 y 85,000. Aunque estos números parecen estar por debajo del promedio histórico, en el contexto actual se consideran una señal de “estabilidad”.

● Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en 4.4%, igual que el valor anterior. El crecimiento del salario promedio por hora se estima en un aumento mensual del 0.3%, en línea con las tendencias recientes. Si esta predicción se cumple, la tasa de crecimiento interanual de los salarios disminuirá al 3.6%, ligeramente por debajo del 3.8% de diciembre.

● Sin embargo, detrás de estos números aparentes hay señales más profundas. Algunos indicadores líderes ya muestran señales de advertencia, incluso de alerta roja en el mercado laboral.

三、Enfoque del informe

● El foco principal del informe de esta noche no será solo los datos de enero, sino la revisión anual de referencia de los datos históricos de empleo. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. ajustará los datos de empleo anuales hasta marzo de 2025, basándose en una recopilación más completa de datos de “encuestas trimestrales de empleo y salarios”.

● Las estimaciones preliminares sugieren que esta revisión podría reducir en hasta 911,000 los puestos de trabajo, estableciendo un récord histórico. Sin embargo, algunos analistas creen que la corrección final podría estar en torno a 720,000, ligeramente por debajo de la estimación inicial.

● Es importante destacar que la mayoría de las revisiones se concentran en la segunda mitad de 2024, especialmente en los sectores de hoteles y ocio, comercio, transporte y servicios profesionales y comerciales. El modelo actualizado de “nacimiento-muerte” podría añadir una corrección a la baja adicional de 20,000 a 30,000 empleos mensuales desde abril.

四、Juego de políticas

● El impacto potencial de estas revisiones ya ha generado desacuerdos internos en la Reserva Federal. Por un lado, Powell cree que el crecimiento del empleo podría estar sobreestimado, pero la economía en general sigue siendo resistente; por otro lado, el director Waller ha declarado claramente que los datos revisados podrían mostrar que el empleo del año pasado “casi no creció”.

● La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, expresó recientemente que “podría ser necesario realizar una o dos bajadas de tasas más” para hacer frente a la debilidad del mercado laboral.

● Daly también expresó su preocupación por las dificultades que enfrentan los trabajadores: la inflación erosiona los salarios, y las nuevas oportunidades de empleo son escasas. Señaló que las dificultades que enfrentan los recién graduados universitarios en la búsqueda de empleo son un indicador preocupante de la debilidad del mercado laboral.

五、Vinculación del mercado

● La publicación de los datos de empleo no agrícola tiene una relación significativa con el mercado de criptomonedas. Cuando los datos no cumplen con las expectativas, criptomonedas como Bitcoin suelen subir rápidamente, ya que las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal aumentan.

● Hasta la última actualización, Bitcoin subió más del 3%, alcanzando más de 71,000 dólares, después de haber caído cerca de 68,500 dólares. En medio de una volatilidad intensa, los datos muestran que en las últimas 24 horas casi 90,000 traders han sido liquidado en criptomonedas.

● Actualmente, Bitcoin se considera un indicador clave para evaluar si los inversores están dispuestos a asumir riesgos. El precio se mantiene en un rango de consolidación, con una resistencia clave en torno a los 80,000 dólares, que indica si el capital de riesgo volverá al mercado; y un soporte importante en 75,000 dólares, que refleja la línea de base en la que el mercado puede soportar la reducción de apalancamiento.

六、Estrategias de inversión

● Ante la publicación de datos esta noche, los participantes del mercado deben prepararse para diferentes escenarios. Si los datos son sólidos y se crean más de 120,000 empleos, esto podría desencadenar un “rebote de cobertura de posiciones cortas” en dólares, elevando el índice del dólar hasta alrededor de 99.30.

● Por otro lado, si los datos son débiles y la creación de empleo es inferior a 50,000 o incluso negativa, esto confirmaría la postura dovish. Esto podría hacer que el índice del dólar caiga por debajo del soporte actual, hasta 97.60.

● En cuanto a la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en marzo, actualmente el mercado la estima en aproximadamente una sexta parte. Si los datos de empleo de esta noche son peores de lo esperado o se revisan a la baja en exceso, y si el informe de IPC del viernes muestra una disminución en la presión de precios, la probabilidad de recortes de tasas podría aumentar a más del 33%.

El rumbo a corto plazo del dólar dependerá del informe de empleo de esta noche a las 21:30. Si se crean más de 120,000 empleos, el índice del dólar podría subir directamente a 99.30; si es menor a 50,000, podría caer hasta 97.60.

Mientras tanto, el mercado de criptomonedas espera con atención. Bitcoin oscila cerca de 71,000 dólares, y en las últimas 24 horas casi 90,000 traders han sido liquidado en medio de la volatilidad. Independientemente de los datos, esta noche seguramente dejará una huella en la memoria de los mercados de capital a nivel global.