El sector de semiconductores cae en picada tras noticias sobre el presidente de la Fed que sacuden los mercados: La historia de las acciones de chips

Los principales índices de Wall Street cerraron el viernes en rojo, con la debilidad del mercado concentrada en las acciones de semiconductores y minería después de que el presidente Trump anunciara a Kevin Warsh como su nominado para la próxima presidencia de la Reserva Federal. El S&P 500 retrocedió un 0.43%, el Dow Jones Industrial bajó un 0.36% y el Nasdaq 100 cayó más pronunciadamente un 1.28%. Los contratos de futuros de marzo reflejaron una presión similar, con los futuros del S&P 500 E-mini bajando un 0.43% y los futuros del Nasdaq E-mini hundiéndose un 1.35%.

El efecto del Presidente de la Fed: por qué retrocedieron los mercados

La venta del mercado se centró en la nominación de Warsh, señalando una postura de política monetaria potencialmente más hawkish que el enfoque actual del presidente de la Fed, Powell. Durante su mandato como Gobernador de la Reserva Federal de 2006 a 2011, Warsh destacó constantemente las preocupaciones por la inflación, posicionándose como menos propenso a reducir agresivamente las tasas de interés. Esta percepción sacudió a los inversores en renta fija y a los mercados de acciones por igual. El mandato actual de Powell se extiende hasta mayo, haciendo que la decisión de sucesión sea un punto focal crítico para la dirección de la política.

El rendimiento del Treasury a 10 años se disparó a su nivel más alto en una semana, subiendo 1 punto base hasta 4.241%, reflejando expectativas de una Fed menos acomodaticia bajo un posible nuevo liderazgo. El dólar se fortaleció con la noticia, mientras que los precios del oro cayeron a su nivel más bajo en 1.5 semanas, ya que los inversores se reubicaron alejándose de activos defensivos.

La presión adicional provino de los precios al productor en EE. UU. para diciembre, que superaron las expectativas. El PPI de demanda final subió un 0.5% mes a mes y un 3.0% año a año, superando las previsiones del 0.2% m/m y 2.8% y/y. El PPI básico (excluyendo alimentos y energía) subió un 0.7% m/m y un 3.3% y/y frente a expectativas de 0.2% m/m y 2.9% y/y. Estos datos económicos hawkish reforzaron la percepción de que la Fed podría mantener una postura restrictiva por más tiempo de lo que algunos participantes del mercado habían anticipado.

Acciones de chips sufren la mayor caída: entendiendo la debilidad en semiconductores

El sector de semiconductores emergió como el mayor perdedor del viernes, con caídas generalizadas en las acciones de chips. Los principales fabricantes y proveedores de equipos sufrieron reveses significativos. KLA Corp cayó más del 15%, mientras que Western Digital bajó más del 11%. Acciones de almacenamiento y memoria como Seagate Technology cayeron más del 9%, y AMD retrocedió más del 6%.

Los proveedores de equipos que suministran herramientas a los fabricantes de chips también enfrentaron vientos en contra sustanciales. Lam Research y Applied Materials cayeron más del 5%, mientras que Microchip Technology y Micron Technology bajaron más del 4%. Los fabricantes de chips de menor capitalización ON Semiconductor, Marvell Technology, NXP Semiconductors y ARM Holdings registraron pérdidas superiores al 2%.

La venta en acciones de chips reflejó preocupaciones más amplias sobre la debilidad cíclica en las inversiones en infraestructura tecnológica. A medida que la Fed potencialmente cambia hacia mantener tasas más altas por más tiempo, el gasto de capital en fabricación de semiconductores y compra de equipos puede enfrentar obstáculos. Además, algunos participantes del mercado rotaron fuera de posiciones tecnológicas de alto crecimiento en medio del entorno de tasas en aumento.

Acciones mineras se desploman ante el colapso de metales preciosos

Las acciones mineras sufrieron un golpe particularmente severo, ya que los metales preciosos experimentaron una caída espectacular. Los precios del oro cayeron más del 11%, mientras que los precios de la plata se desplomaron más del 31%, experimentando una de sus caídas más fuertes en un solo día en los últimos años. Estos movimientos ocurrieron a pesar de que los metales preciosos habían alcanzado nuevos máximos históricos días antes, lo que sugiere ventas de capitulación y presión de liquidación a largo plazo.

El rally del dólar, impulsado por la noticia del presidente de la Fed y los datos hawkish del PPI, hizo que los metales preciosos denominados en dólares fueran menos atractivos. Coeur Mining cayó más del 17%, Hecla Mining bajó más del 15%, Barrick Mining retrocedió más del 12% y Newmont Mining cayó más del 11%. Freeport McMoran, una compañía diversificada de minería, descendió más del 7%.

Otros movimientos del mercado: ganadores y perdedores

Movimientos impulsados por resultados

Deckers Outdoor fue la mejor performance del día en el S&P 500, subiendo más del 19% tras reportar ventas netas del Q3 de $1.96 mil millones, superando las estimaciones del consenso de $1.87 mil millones. La dirección también elevó la guía para todo el año a $5.40-$5.43 mil millones frente a una estimación previa de $5.35 mil millones y un consenso de $5.36 mil millones.

Verizon Communications lideró las ganancias en el índice Dow Jones, saltando más del 11% tras anunciar la incorporación de 616,000 nuevos suscriptores en el Q4 y autorizar un programa de recompra de acciones por $25 mil millones. Charter Communications avanzó más del 11% tras reportar 29.61 millones de clientes residenciales en el Q4, superando la estimación del consenso de 28.70 millones.

SanDisk subió más del 6% tras reportar ingresos del Q2 de $3.03 mil millones, muy por encima de los $2.67 mil millones del consenso. Air Products and Chemicals subió más del 6% tras ventas del Q1 de $3.10 mil millones, superando las expectativas de $3.05 mil millones. Colgate-Palmolive ganó más del 6% con ventas netas del Q4 de $5.23 mil millones, superando el consenso de $5.13 mil millones. Lumentum subió más del 3% después de que Morgan Stanley elevó su objetivo de precio a $350 desde $304.

Resultados decepcionantes

PennyMac Financial Services cayó más del 33% tras que sus ingresos netos del Q4 de $538.0 millones estuvieron muy por debajo del consenso de $626.8 millones. Schneider National bajó más del 9% con ingresos operativos del Q4 de $1.40 mil millones, por debajo de las expectativas de $1.45 mil millones. AppFolio cayó más del 8% tras emitir una guía de ingresos para todo el año de $1.10-$1.12 mil millones, por debajo del consenso de $1.13 mil millones. Olin Corp bajó más del 6% tras comentarios de la dirección que indicaron que el EBITDA ajustado del Q1 de 2026 disminuiría secuencialmente respecto a los niveles del Q4 de 2025. American Express retrocedió más del 1% a pesar de reportar un EPS del Q4 de $3.53, ligeramente por debajo del consenso de $3.56.

Debilidad sectorial

Las acciones de videojuegos enfrentaron presión particular tras el anuncio de Google de Project Genie, una herramienta de IA potencialmente disruptiva para los flujos de trabajo tradicionales en el desarrollo de juegos. Unity Software cayó más del 23%, Roblox se desplomó más del 12% y Take-Two Interactive Software bajó más del 7%.

Datos económicos y comentarios de la Fed muestran un panorama mixto

Por un lado, el PMI de Chicago de enero en EE. UU. subió a 54.0, un salto de 11.3 puntos que superó ampliamente la previsión del consenso de 43.7 y representó la expansión más fuerte en más de dos años. Estos datos de manufactura regional resiliente respaldaron la idea de un impulso económico subyacente.

Las comunicaciones de la Fed permanecieron bifurcadas. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, advirtió sobre la restricción en los recortes de tasas, diciendo: “Con la inflación por encima del objetivo y los riesgos para las perspectivas equilibrados, creo que sería poco recomendable reducir la tasa de fondos federales a territorio acomodaticio en este momento.” En contraste, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, expresó la opinión contraria, señalando: “La política monetaria todavía está restringiendo la actividad económica, y los datos económicos dejan claro que se necesita un mayor alivio.”

En el frente fiscal, el presidente Trump anunció un acuerdo tentativo con los demócratas del Senado para evitar un cierre parcial del gobierno. El acuerdo proporcionaría financiamiento por dos semanas para el Departamento de Seguridad Nacional y permitiría continuar las negociaciones sobre la aplicación de la ley de inmigración, junto con asignaciones para varios otros organismos. El presidente de la Cámara, Johnson, indicó que se requeriría un período de votación de 72 horas, por lo que es probable alguna interrupción temporal, aunque el impacto sería mínimo si se resuelve rápidamente.

Los mercados están valorando actualmente una probabilidad del 17% de un recorte de 25 puntos base en la próxima decisión de política el 17-18 de marzo, sugiriendo un escepticismo considerable sobre un alivio cercano, dado los últimos señales hawkish.

Renta fija y mercados europeos reaccionan a las señales de la Fed

El bono del Tesoro a 10 años se negoció bajo presión el viernes, alcanzando un rendimiento de 4.277% intradía, su nivel más alto en una semana. Los bonos gubernamentales europeos también subieron en rendimiento a medida que la divergencia de los bancos centrales se hizo más evidente. El rendimiento del Bund alemán a 10 años subió 3 puntos base hasta 2.843%, mientras que el rendimiento del Gilt del Reino Unido a 10 años saltó 11 puntos base hasta 4.522%.

La tasa de desempleo de diciembre en la Eurozona disminuyó inesperadamente 0.1 puntos porcentuales hasta igualar un mínimo histórico de 6.2%, sugiriendo un mercado laboral más ajustado que la expectativa del consenso de no cambio en 6.3%. Las expectativas de inflación a 1 año del BCE permanecieron estables en 2.8% frente a una previsión de descenso a 2.7%, mientras que las expectativas de inflación a 3 años subieron sorprendentemente 0.1 hasta 2.6%, alcanzando un máximo de dos años en comparación con la visión del consenso de una caída a 2.4%.

El PIB del Q4 en la Eurozona creció un 0.3% trimestre a trimestre y un 1.3% interanual, superando ligeramente las previsiones del consenso de 0.2% y 1.3%. La inflación del IPC de enero en Alemania (ajustada para comparación en la UE) bajó un 0.1% mes a mes, pero subió un 2.1% interanual, ligeramente por encima de las expectativas de -0.2% m/m y +2.0% y/y.

Los mercados de swaps de tasas de interés están valorando solo un 2% de probabilidad de un aumento de 25 puntos base por parte del Banco Central Europeo en su próxima reunión de política el 5 de febrero.

Mercados internacionales cierran con resultados mixtos ante la incertidumbre global

El Euro Stoxx 50 logró un modesto avance, cerrando con un alza del 0.95%. La Bolsa de Shanghái en China cayó a su nivel más bajo en 3.5 semanas, cerrando la sesión con una caída del 0.96%. El Nikkei 225 de Japón cerró casi plano, bajando solo un 0.10%.

El impulso de la temporada de resultados brinda algo de soporte

A pesar de la debilidad general del viernes, la temporada de resultados está proporcionando soporte subyacente a las valoraciones. Esta semana se esperan informes de ganancias del Q4 de 102 empresas del S&P 500. De las 143 que ya reportaron, el 77% superó las expectativas, una tendencia positiva. Bloomberg Intelligence pronostica un crecimiento en las ganancias del S&P 500 del 8.4% para el Q4, con un crecimiento excluyendo a las “Siete Magníficas” megacap tecnológicas del 4.6%, lo que sugiere una resiliencia generalizada en las ganancias del mercado.