Por qué el inversor multimillonario Peter Thiel recientemente vendió sus participaciones en Nvidia para invertir en Microsoft y Apple

Los últimos movimientos de inversión de Peter Thiel están enviando un mensaje claro al mercado. El inversor legendario, cuyo historial incluye cofundar PayPal y Palantir Technologies, así como ser el primer inversor externo de Facebook, acaba de realizar un ajuste dramático en su cartera. Vendió toda su posición en Nvidia—537,742 acciones por valor del 40% de su cartera—y reasignó capital a dos de las empresas tecnológicas más establecidas del mundo: Microsoft y Apple. Esto no es un simple cambio aleatorio; es una apuesta calculada por una exposición diferente a la inteligencia artificial.

Entendiendo el Rebalanceo de la Cartera de Thiel

Al frente de Thiel Macro, el multimillonario gestiona más de $74 millones en valores que se reportan públicamente a través de los formularios SEC 13F. Esta transparencia ofrece a los inversores una ventana a su forma de pensar y estrategia. La sincronización de este movimiento es particularmente interesante. Thiel compró acciones de Nvidia en el Q4 de 2024 durante el pico del entusiasmo por la IA. Menos de un año después, en el Q3 de 2025, vendió toda la posición y cambió significativamente de rumbo.

Las nuevas participaciones cuentan una historia diferente: 49,000 acciones de Microsoft ahora constituyen el 34% de su cartera, mientras que 79,181 acciones de Apple representan el 27%. Combinadas con sus participaciones existentes en PayPal y Meta Platforms, esta cartera parece menos una apuesta pura a la IA y más una apuesta diversificada en empresas con múltiples motores de crecimiento.

El Riesgo de Concentración en la IA del que Nadie Habla

La historia de Nvidia es bien conocida: la compañía ha sido la principal beneficiaria del auge de la IA. Sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs) alimentan casi todo el desarrollo y despliegue de IA importante. Los ingresos superaron los $130 mil millones en el último año fiscal, y la acción ha subido más de un 1000% en los últimos cinco años. El consenso en Wall Street sugiere que el mercado de la IA por sí solo podría superar los $2 billones en la próxima década, lo que teóricamente daría a Nvidia aún más margen de crecimiento.

Sin embargo, este dominio crea un riesgo concentrado. Nvidia es fundamentalmente una empresa de IA—sus ganancias, rendimiento en bolsa y crecimiento futuro están estrechamente ligados a la narrativa de la IA. Si el auge de la inversión en IA se modera, o si hay un cambio en cómo se despliega o financia la infraestructura de IA, Nvidia enfrentará una mayor presión a la baja que las empresas con ingresos diversificados.

Thiel parece apostar a que el mercado ya ha descontado gran parte de esta oportunidad de IA en la valoración de Nvidia. ¿En qué momento una excelente empresa se vuelve una inversión peligrosa? Esa es la pregunta que parece estar planteando su estrategia de trading.

Microsoft y Apple: La Estrategia de Cobertura contra la IA

El caso de Microsoft es particularmente instructivo. El gigante del software genera ingresos en múltiples líneas de negocio—software empresarial, computación en la nube a través de Azure, herramientas de productividad y juegos. Sí, Microsoft ha invertido mucho en IA e la ha integrado en toda su suite de productos. Pero la salud financiera de la compañía no depende de que la inteligencia artificial demuestre ser una tecnología que cambie el mundo. Si el crecimiento de la IA se desacelera o no logra ofrecer resultados transformadores, los negocios principales de Microsoft seguirán prosperando.

Apple presenta un contraste aún más interesante. La compañía acaba de comenzar a lanzar funciones de IA en sus dispositivos, posicionándose como un jugador tardío en el espacio de la IA. Esto en realidad juega a su favor: Apple no está tan estrechamente vinculada a las narrativas de IA como Nvidia. Si la historia de la IA toma un respiro, los fundamentos de Apple permanecen sólidos. La empresa ha resistido innumerables ciclos de mercado sin depender de ninguna tendencia tecnológica en particular.

Al vender su exposición concentrada en Nvidia y comprar en estas dos gigantes, Thiel parece estar ejecutando lo que Wall Street llama una “rotación de riesgo”—cambiar concentración por diversificación, y especificidad por resiliencia.

Lo que el Mercado Debería Entender

Este cambio probablemente refleja varias preocupaciones subyacentes. Primero, la cuestión de la valoración. La valoración premium de Nvidia asume un crecimiento sostenido y extraordinario en la IA. Microsoft y Apple cotizan a múltiplos más razonables, ofreciendo su propia participación en la IA. Segundo, el riesgo de concentración. Muchos inversores han apostado mucho a Nvidia como su principal apuesta en IA, creando condiciones de saturación y vulnerabilidad a reversiones. Tercero, la realidad del modelo de negocio: Nvidia es un proveedor de herramientas de IA, mientras que Microsoft y Apple están integrando la IA en ecosistemas que generan ingresos a través de múltiples canales.

Los movimientos de Thiel sugieren que él cree que la relación riesgo-recompensa ha cambiado. La temática de la IA probablemente seguirá siendo importante durante años. Pero los mayores retornos para el dinero nuevo pueden no estar en las empresas puramente dedicadas a la IA, sino en líderes tecnológicos establecidos que están incorporando la IA en sus operaciones existentes.

La Decisión para los Inversores Individuales

La gran pregunta es si los inversores individuales deberían seguir el ejemplo de Thiel. La respuesta depende de tu propia tolerancia al riesgo y filosofía de inversión.

Los inversores conservadores o aquellos preocupados por la formación de una burbuja de IA probablemente encontrarán más adecuado invertir en Microsoft y Apple. Ambas empresas tienen modelos de negocio probados, ingresos diversificados y colchones contra caídas sectoriales. Ofrecen exposición a la IA sin apostar todo a que la inteligencia artificial entregará retornos transformadores.

Los inversores agresivos con una alta convicción en la narrativa de la IA podrían mantener o aumentar su exposición a Nvidia. La compañía todavía tiene ventajas tecnológicas y dominio en el mercado. Si crees que la inteligencia artificial generará los $2 billones de valor de mercado proyectados en la próxima década, Nvidia sigue posicionada para capturar un valor significativo.

La lección más profunda del dumping de Nvidia por parte de Thiel es sobre la construcción de cartera en sí misma. No se trata de elegir entre inversiones buenas o malas—las tres empresas son participaciones legítimas. Se trata de ajustar tu asignación a tu nivel de convicción y construir carteras que puedan resistir múltiples escenarios. A veces eso significa concentrarse en líderes como Nvidia. Otras veces, distribuir el riesgo entre empresas que participan en tendencias sin estar definidas únicamente por ellas.

El historial de Thiel sugiere que él conoce la diferencia. Su reciente cambio en la cartera representa una decisión consciente de mover su apuesta por la IA hacia empresas con mayor resiliencia y menor riesgo de valoración—una estrategia que vale la pena considerar en tu propia estrategia de inversión.