#¿Por qué caen juntas las acciones de oro y BTC?

Tradicionalmente, el oro, las acciones y Bitcoin se consideran activos que reaccionan de manera diferente a las condiciones del mercado. El oro se considera un refugio seguro, las acciones representan el crecimiento económico y Bitcoin suele etiquetarse como “oro digital” o una cobertura alternativa. Sin embargo, los movimientos recientes del mercado han confundido a muchos inversores, ya que los tres—oro, acciones y Bitcoin—han estado cayendo al mismo tiempo. Esta correlación inusual plantea una pregunta importante: ¿por qué estos activos están declinando juntos?

Una razón principal son las condiciones financieras globales restrictivas. Los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal de EE. UU., han mantenido tasas de interés más altas por más tiempo de lo que inicialmente esperaban los mercados. Las tasas altas aumentan el atractivo del efectivo y los bonos del gobierno, que ofrecen retornos más seguros. Como resultado, los inversores reducen la exposición a activos más riesgosos o sin rendimiento, como las acciones, el oro y las criptomonedas. Cuando la liquidez se seca, casi todas las clases de activos sienten la presión simultáneamente.

Otro factor clave es el fuerte dólar estadounidense. El oro y Bitcoin están cotizados globalmente en dólares, por lo que cuando el dólar se fortalece, estos activos se vuelven más caros para los compradores internacionales. Esto suele conducir a una menor demanda y a una presión a la baja en los precios. Al mismo tiempo, un dólar fuerte puede perjudicar las ganancias de las empresas multinacionales, poniendo presión adicional en los mercados de acciones. Por lo tanto, la subida del dólar ha actuado como un viento en contra común en los mercados.
El comportamiento institucional también juega un papel importante.

Los fondos grandes y los gestores de activos tratan cada vez más a Bitcoin, los ETFs de oro y las acciones como parte de una cartera diversificada única. Durante períodos de incertidumbre o sentimiento de aversión al riesgo, las instituciones pueden reequilibrar vendiendo múltiples clases de activos a la vez para reducir la exposición general. Esta venta coordinada puede hacer que los activos que normalmente se mueven de forma independiente caigan juntos.

La incertidumbre macroeconómica es otro impulsor importante. Las preocupaciones sobre el crecimiento global desacelerado, las tensiones geopolíticas y la inflación persistente han hecho que los inversores sean cautelosos. Cuando el miedo domina el mercado, la prioridad a menudo cambia de buscar retornos a preservar el capital. En tales entornos, incluso los refugios seguros tradicionales como el oro pueden venderse para cubrir pérdidas en otros lugares o para obtener efectivo, arrastrando los precios a la baja en todos los ámbitos.

La creciente correlación de Bitcoin con las acciones es especialmente notable. A medida que más inversores institucionales ingresan al mercado cripto, Bitcoin ha comenzado a comportarse menos como un activo aislado y más como una inversión tecnológica de alto riesgo. Esto significa que cuando las acciones tecnológicas o los índices bursátiles más amplios se desploman, Bitcoin a menudo sigue la misma tendencia, al menos a corto plazo.

También es importante recordar que las correlaciones a corto plazo no siempre reflejan los fundamentos a largo plazo. Aunque el oro, las acciones y Bitcoin puedan caer juntos durante períodos de estrés de liquidez o shocks macroeconómicos, sus impulsores a largo plazo siguen siendo diferentes. El oro sigue sirviendo como cobertura contra la inflación con el tiempo, las acciones se benefician de la expansión económica y la propuesta de valor de Bitcoin está vinculada a la adopción y la escasez.

En conclusión, el oro, las acciones y Bitcoin están cayendo juntos debido a una política monetaria restrictiva, un dólar fuerte, el reequilibrio de carteras institucionales y una mayor incertidumbre macroeconómica. Para los inversores, entender estas dinámicas es crucial. En lugar de reaccionar emocionalmente, centrarse en estrategias a largo plazo y en la gestión del riesgo puede ayudar a navegar en períodos en los que los mercados se mueven en sincronía inesperada.