Las regulaciones de gestión de activos en Hong Kong se fortalecen, las asociaciones del sector expresan preocupación por el enfoque de "todo o nada"

Las nuevas propuestas de marco para la gestión de activos digitales, impulsadas por las autoridades regulatorias financieras de Hong Kong, enfrentan una fuerte resistencia en la industria. La Asociación de Corredores de Valores y Futuros de Hong Kong (HKSFPA) advierte que estas propuestas regulatorias podrían obstaculizar significativamente la entrada de empresas tradicionales de gestión de activos al mercado y solicita un diseño regulatorio más flexible.

Propuesta de regulación que retrocede respecto a las reglas actuales

Actualmente, bajo la regulación de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC), las instituciones que poseen una licencia de Tipo 9 (gestión de activos) pueden asignar hasta un 10% del patrimonio total del fondo a activos digitales sin necesidad de obtener una licencia completa de gestión de activos virtuales. Esto se conoce como un arreglo de “deminimis” (excepción mínima), que permitía a las empresas emergentes en gestión de activos ingresar al mercado de criptomonedas.

Según informes de Odaily, la propuesta de marco eliminaba por completo este límite y requería una licencia completa de gestión de activos virtuales incluso si la asignación a Bitcoin era del 1%. La HKSFPA critica duramente este enfoque de regulación de “todo o nada”.

Preocupaciones por los costos de cumplimiento

La asociación argumenta que esta modificación regulatoria es desproporcionada. A pesar de la exposición limitada al riesgo, las empresas enfrentan requisitos de cumplimiento estrictos y costos elevados. Para las gestoras de activos de tamaño pequeño o mediano, el proceso de obtención de nuevas licencias y la implementación de sistemas de supervisión representa una carga significativa para su gestión.

Como resultado, se advierte que las barreras para que los gestores tradicionales ingresen al mercado de activos digitales aumentarán considerablemente, lo que podría perjudicar la competencia en toda la industria.

Requisitos de custodia demasiado estrictos

Otro problema importante son los requisitos relacionados con la custodia de activos. La propuesta establece que los gestores de activos virtuales deben utilizar únicamente custodios que posean una licencia de SFC.

La HKSFPA sostiene que estos requisitos no son prácticos para las inversiones en tokens en etapas iniciales ni para las operaciones de capital de riesgo en Web3. Además, expresan preocupación por que las restricciones puedan limitar la participación de instituciones locales en estos negocios y reducir la presencia de Hong Kong en el mercado internacional de gestión de activos.

La asociación apoya una mayor flexibilidad, permitiendo la autogestión para servicios dirigidos a inversores profesionales y facilitando el uso de custodios internacionales con alta calificación.

La voz de la industria en medio de las consultas regulatorias

Recientemente, las autoridades de Hong Kong publicaron un esquema de consulta sobre un nuevo sistema de licencias para operaciones de criptomonedas, asesoría y servicios de gestión de activos. Estas propuestas regulatorias aún están en desarrollo y continúan en proceso de ajuste para la decisión final de política.

Tras la oposición de las asociaciones del sector, será crucial si las autoridades revisan el marco regulatorio para hacerlo más viable, ya que esto influirá en el crecimiento del mercado de activos digitales y la industria de gestión de activos en Hong Kong.