Kazajistán finaliza la creación del marco normativo para los activos financieros digitales

La región de Asia Central entra en una nueva era de soberanía financiera. La República de Kazajistán da un paso ambicioso al desarrollar una legislación integral para la gestión de activos financieros digitales y criptomonedas. Esta iniciativa posiciona al país como un actor serio en el mercado global de activos digitales, garantizando la protección de los inversores y la transparencia en las operaciones.

El presidente Kassym-Jomart Tokayev firmó una serie de leyes, incluyendo las leyes ‘Sobre bancos y actividades bancarias’ y ‘Sobre enmiendas y adiciones a ciertas leyes relacionadas con la regulación y el desarrollo del mercado financiero, comunicaciones y quiebras’. Según Cointelegraph, estas leyes buscan crear una estructura clara y ordenada para gestionar diferentes categorías de activos digitales, equilibrando innovación y seguridad financiera.

Sistema de regulación de dos niveles: roles del NBK y del ARDFM

La nueva base normativa establece una división de responsabilidades entre dos órganos clave. El Banco Nacional de Kazajistán (NBK) obtiene la autoridad para regular y licenciar las plataformas de intercambio de criptomonedas, definir la lista de criptoactivos permitidos y establecer límites operativos en plataformas reguladas.

Ilustración que muestra la estructura de regulación financiera en Kazajistán

La Agencia de Regulación y Desarrollo del Mercado Financiero (ARDFM) es responsable de otra área: la gestión de activos financieros digitales, excluyendo las stablecoins. Esta agencia establece requisitos para la emisión, circulación y redención de dichos activos, asegurando el cumplimiento de estándares de gestión de riesgos, divulgación de información y protección de inversores, similares a los que se aplican a los instrumentos financieros tradicionales.

Clasificación de activos digitales y requisitos de gestión de riesgos

La legislación introduce un sistema de clasificación multinivel. Los activos financieros digitales se dividen en tres categorías principales: stablecoins, activos respaldados por instrumentos financieros y derechos patrimoniales, y también instrumentos financieros emitidos en forma electrónica.

Cada clase de activo está sujeta a regulación especializada, considerando sus características y riesgos. Los nuevos operadores de plataformas digitales, que actúan como emisores de activos financieros digitales, deben obtener una licencia del banco central. Este requisito garantiza la supervisión de los participantes del mercado y minimiza los riesgos sistémicos.

Estado de las criptomonedas como activos digitales no protegidos

Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) reciben un estatus especial en el nuevo sistema de clasificación: se les denomina ‘activos digitales no protegidos’. El Banco Nacional de Kazajistán regula las plataformas de intercambio de criptomonedas y define qué criptoactivos pueden operar en plataformas reguladas, estableciendo límites en las operaciones comerciales.

Gráfico que muestra la clasificación de activos digitales según la nueva normativa

Este enfoque permite separar los criptoactivos altamente volátiles de los instrumentos financieros protegidos, proporcionando a los inversores información clara sobre los riesgos asociados.

Posicionamiento estratégico de Kazajistán en la economía digital global

Esta iniciativa demuestra las ambiciones a largo plazo de Kazajistán de convertirse en un centro regional de tecnologías financieras en Asia Central. El país ya implementa activamente pagos en stablecoins y se convirtió en el lugar de lanzamiento de los primeros fondos cotizados en bolsa basados en Bitcoin en 2025. Además, Kazajistán desempeña un papel importante en el ecosistema global de minería de criptomonedas.

El desarrollo de un marco normativo claro y transparente para los activos financieros digitales respalda estos objetivos estratégicos, creando un entorno atractivo y seguro para las operaciones con activos digitales. Cointelegraph contactó a ARDFM para obtener comentarios detallados sobre la lista de criptoactivos permitidos y las reglas aplicadas, pero no se recibió respuesta al momento de la publicación.

Este paso regulatorio refleja la comprensión del liderazgo kazajo de la necesidad de crear un ecosistema equilibrado para los activos financieros digitales, que proteja los intereses de los inversores, fomente la innovación y posicione a Kazajistán como un socio confiable en la economía digital global.