Tether ha obtenido más de $10,000,000,000 en beneficios netos para 2025, gran parte de los cuales proviene de la apreciación del oro en lugar de bitcoin. A medida que los precios del oro alcanzan máximos históricos por encima de $5,300 esta semana, Tether aumentó significativamente sus reservas de oro—su token respaldado por oro (XAUT) ahora crece más rápido que su buque insignia USDT, y el CEO Paolo Ardoino incluso afirma que Tether aspira a convertirse en un “banco central de oro” y podría asignar hasta un 15% de sus reservas a lingotes.

¿Cómo afecta esto a BTC?
El impacto principal es la asignación competitiva de capital: las ganancias crecientes de Tether provenientes del oro significan que hay menos reservas de Tether activamente desplegadas en los mercados de BTC. Varios informes y comentarios del mercado destacan la narrativa reciente: mientras el oro subía, BTC se movió lateralmente o bajó ligeramente (BTC -2% durante un rally del oro), y el nuevo capital de Tether fluye hacia el oro—no hay una “rotación” clara de esas ganancias de vuelta a bitcoin.
**Puntos clave:**
- La compra de oro por parte de Tether muestra que actualmente ve el oro como una reserva de valor más segura frente a BTC, especialmente en medio de incertidumbre geopolítica y alternativas en USD.
- El crecimiento explosivo del token respaldado por oro (XAUT) y la intención de la compañía de ser un actor importante en el mercado del oro sugieren que el capital institucional puede buscar cada vez más el oro en lugar de bitcoin, al menos por el momento.
- Para BTC, esto podría significar una reducción en el potencial alcista a corto plazo por los flujos de reservas de stablecoins, ya que las ganancias y el enfoque de inversión de Tether no están retornando al cripto tan fuertemente como algunos esperaban.
📉 **Riesgos a tener en cuenta:**
Si la narrativa de “oro sobre BTC” persiste, bitcoin podría enfrentar vientos en contra competitivos—especialmente mientras el oro siga alcanzando nuevos máximos y Tether priorice las reservas de oro sobre la expansión de activos digitales.
Por supuesto, el sentimiento del mercado puede cambiar rápidamente. Si el impulso del oro se enfría o el cripto recupera la atención institucional, la cartera de Tether podría reequilibrarse y devolver fondos a BTC. Por ahora, sin embargo, el rally del oro es la historia dominante en el balance de Tether—y está haciendo de bitcoin el secundario en lugar de la estrella.#CryptoMarketPullback