2026: Los mercados de capital alcanzan puntos críticos de inflexión en la carrera hacia el comercio 24/7

El sistema financiero tradicional opera sobre una infraestructura diseñada hace un siglo: las transacciones se agrupan diariamente, los mercados cierran los fines de semana y el capital permanece inactivo esperando la liquidación. Estos puntos de inflexión representan una ruptura fundamental con ese modelo. A medida que se despliega 2026, la convergencia de la tecnología de tokenización, la aprobación regulatoria y la preparación institucional está transformándose de una posibilidad teórica en una realidad estructural. La pregunta ya no es si emergerán mercados de capital continuos, sino qué instituciones estarán posicionadas para operar dentro de ellos.

Tokenización: El cambio estructural detrás del punto de inflexión

Los datos que sustentan esta transformación son contundentes. Para 2033, los participantes del mercado proyectan que los activos tokenizados alcanzarán los 18,9 billones de dólares—lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 53%, según investigaciones de BCG y Ripple. Sin embargo, esta previsión puede ser conservadora. La trayectoria en forma de curva en S de las tecnologías transformadoras sugiere un potencial de crecimiento mucho más pronunciado. Los teléfonos móviles y los viajes en avión no solo crecieron a tasas constantes; lograron una adopción exponencial una vez alcanzada la masa crítica. Aplicando este patrón a la tokenización global de activos, llegar a que el 80% de los activos mundiales estén tokenizados para 2040 deja de ser una especulación ambiciosa y se convierte en un escenario plausible a mitad de camino.

Lo que cambia fundamentalmente en un paradigma de mercados sin cierre no son solo las horas extendidas de negociación. Es la cascada de mejoras sistémicas que se propagan en cada operación institucional:

La eficiencia del capital se dispara. Hoy, las instituciones preposicionan activos días antes de que sean necesarios. Pasar a nuevas clases de activos requiere un mínimo de cinco a siete días para la incorporación, la colocación de colaterales y las aprobaciones regulatorias. La liquidación sigue atrapada en ciclos T+2 y T+1—es decir, las operaciones se liquidan uno o dos días después de su ejecución. Esta fricción temporal bloquea enormes cantidades de capital en períodos de espera. Cuando la liquidación se comprime de días a segundos y el colateral se vuelve instantáneamente fungible, las carteras pueden reequilibrarse continuamente durante todo el día y la noche. Los fines de semana desaparecen como conceptos operativos.

La liquidez se profundiza en todos los niveles. El capital previamente atrapado en ciclos de liquidación se libera. Las stablecoins y los fondos del mercado monetario tokenizados se convierten en el tejido conectivo que une las clases de activos. Los mercados anteriormente silo—acciones, bonos, commodities, activos digitales—comienzan a funcionar como componentes intercambiables dentro de estrategias de cartera únicas. Los libros de órdenes se profundizan, los volúmenes de negociación se aceleran y la velocidad del dinero digital y fiduciario aumenta a medida que desaparece el riesgo de liquidación.

Por qué 2026 marca el punto de inflexión operativo para las instituciones

La infraestructura que respalda este cambio ya no es especulativa. Los custodios regulados, las soluciones de intermediación crediticia y las plataformas de liquidación están pasando de fases de prueba a sistemas de producción. Sin embargo, para que las instituciones puedan captar los flujos y las ganancias de eficiencia, la preparación operativa se vuelve urgente durante 2026.

Esto requiere una reestructuración fundamental en múltiples departamentos:

• Gestión de riesgos: De ciclos de lote discretos a cálculos de riesgo en tiempo real y continuos
• Operaciones de tesorería: La gestión de colaterales debe operar 24/7, no en lotes diarios
• Cumplimiento: Procesamiento en tiempo real de AML/KYC en lugar de revisiones en lotes al final del día
• Infraestructura de custodia: Integración de custodia de activos digitales y aceptación de stablecoins como vías legítimas de liquidación

Las instituciones que puedan gestionar liquidez y riesgo de forma continua capturarán flujos que otras, estructuralmente, no podrán. Aquellas que aún operen bajo los marcos legados T+2 enfrentan una brecha de rendimiento cada vez mayor.

El impulso regulatorio se acelera: de concepto a producción

El entorno regulatorio está pasando de ser ambiguo a ser accionable. La reciente aprobación de la SEC que permite a la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) desarrollar un programa de tokenización de valores representa una señal crítica: los reguladores estadounidenses están considerando seriamente la fusión de los mercados tradicionales y la infraestructura blockchain.

Esta aprobación crea una línea de tiempo concreta para la migración institucional. La mayor claridad regulatoria sigue siendo esencial—especialmente en torno a los marcos de rendimiento de stablecoins, que aún representan puntos de fricción en legislación pendiente como la Ley CLARITY. Pero la dirección es inequívoca. Las instituciones que comiencen a construir capacidad operativa ahora para mercados continuos se posicionarán ventajosamente una vez que los marcos se consoliden y la migración completa se acelere.

Los mercados globales señalan el cambio: desarrollos clave de la semana

El mercado ya responde a estos puntos de inflexión:

Interactive Brokers, un pilar del comercio electrónico institucional, ahora acepta depósitos en USDC para financiamiento instantáneo 24/7 de cuentas. Esto no es solo una adición de funciones—es una declaración de que la liquidación continua es operativamente viable a escala para una correduría importante. El soporte futuro para RLUSD de Ripple y PYUSD de PayPal indica que las stablecoins están convirtiéndose en infraestructura de liquidación estándar en lugar de activos experimentales.

Corea del Sur levantó una prohibición de nueve años sobre la inversión en criptomonedas por parte de empresas, permitiendo que las compañías públicas mantengan hasta un 5% de su capital en criptomonedas (actualmente limitado a las principales como Bitcoin y Ethereum). Este cambio regulatorio desbloquea un capital institucional sustancial en un mercado asiático importante.

Ethereum continúa atrayendo nuevos participantes en el mercado. Los datos de la red muestran un aumento significativo en las direcciones por primera vez, indicando que la adopción se está ampliando más allá de los traders experimentados hacia segmentos minoristas y de inversores emergentes.

Mientras tanto, las dificultades regulatorias persisten en los mercados desarrollados. La legislación en EE.UU. enfrenta obstáculos, y los legisladores del Reino Unido exploran restricciones a las donaciones políticas en criptomonedas citando preocupaciones de interferencia extranjera. Estos representan puntos de fricción típicos en la transición de mercados no regulados a regulados—resistencia natural que acompaña los cambios estructurales.

Señales técnicas en el punto de inflexión

El panorama técnico de Bitcoin refleja las señales contradictorias del mercado. Actualmente cotiza en 87.99K dólares (bajando desde su máximo histórico de 126.08K registrado a principios de 2026), enfrentando resistencia a pesar del impulso general del mercado. Más intrigante aún, la correlación móvil de 30 días de Bitcoin con el oro se volvió positiva la semana pasada por primera vez este año, alcanzando 0.40. Este cambio ocurrió cuando el oro también alcanzó nuevos máximos históricos.

La pregunta clave: ¿significa esta correlación con el oro que bitcoin participará en un rally sostenido de refugio seguro tradicional, o la debilidad técnica de BTC indica una desconexión de los activos legados? Ethereum, actualmente en 2.93K dólares, también refleja cautela a pesar de las métricas de adopción en expansión de la red.

De año de novato a año de segundo: la estrategia de crecimiento de las criptomonedas

Si 2025 representó el “año de novato” de las criptomonedas—el primer año navegando en la estructura financiera de EE.UU. tras la aparición de claridad regulatoria—entonces 2026 se convierte en el año de segundo año. Se han sentado las bases. Ahora viene la ejecución.

La industria enfrenta tres desafíos críticos para evitar un rendimiento inferior en el segundo año:

La legislación debe avanzar. La Ley CLARITY y los marcos relacionados enfrentan negociaciones complejas, particularmente en torno a los mecanismos de rendimiento de stablecoins. La búsqueda de compromisos es esencial para avanzar en la legislación a pesar de los puntos de fricción.

Los canales de distribución requieren desarrollo. El desafío fundamental de las criptomonedas sigue siendo llegar a los inversores minoristas, segmentos de alta renta, gestores de patrimonio y asignadores institucionales con las mismas estructuras de incentivos que las clases de activos tradicionales. Los productos financieros deben venderse activamente, no solo estar disponibles.

Los activos de calidad deben liderar el rendimiento. El rendimiento superior de las principales criptomonedas frente a alternativas de mediana capitalización durante 2025 sugiere que este patrón persistirá. Las 20 principales criptomonedas—monedas principales, plataformas de contratos inteligentes, protocolos DeFi y proyectos de capa de infraestructura—ofrecen suficiente amplitud para diversificación sin sobrecarga cognitiva.

El año en que las instituciones deben decidir

Los puntos de inflexión que convergen en 2026 representan algo más que desarrollos técnicos o regulatorios. Son una elección institucional: participar en la construcción de mercados de capital 24/7 o observar desde afuera cómo los flujos migran a otros lados.

Los mercados siempre han evolucionado hacia mayor acceso y menor fricción. La tokenización es el siguiente paso inevitable. Para finales de 2026, la pregunta no será si los mercados 24/7 operarán globalmente—lo harán. La única cuestión será si tu institución cuenta con la infraestructura operativa para participar. Para muchos, 2026 será el último año para prepararse. Para otros, será el año en que no puedan permitirse esperar.