¿Qué es lo más importante para los inversores en la decisión de la Fed de esta semana sobre Bitcoin y el dólar?

La Reserva Federal se prepara para anunciar su próxima decisión sobre las tasas de interés el miércoles, y esta decisión es un punto crítico para los participantes del mercado de criptomonedas. Los traders observan atentamente no tanto la decisión en sí, sino el tono de la próxima conferencia de prensa del presidente Jerome Powell, que podría determinar el destino de los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

Al 29 de enero, Bitcoin se negocia en torno a $87.88K, con una caída del 1.65% en las últimas 24 horas, reflejando la volatilidad actual del mercado en espera de un evento clave.

Mantener la postura como escenario principal

Según CME’s FedWatch, la probabilidad de que la tasa permanezca en el rango del 3,5%-3,75% es del 96%. Esto confirma la postura expresada por Powell en diciembre, cuando dejó entrever que recortes adicionales en las tasas solo serían posibles en 2026. Neil Kashkari, presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, recientemente afirmó que considera prematuro reanudar el ciclo de recortes de tasas.

Sin embargo, la decisión de mantener las tasas sin cambios es menos importante que la forma en que Powell explique esta pausa.

Momento crítico: escenario duro o suave

La pregunta clave para los analistas es si la pausa actual es el comienzo de un período más prolongado de política conservadora o un respiro temporal antes de reanudar el relajamiento de las condiciones.

El escenario alcista implica que Powell mantendrá el enfoque en los riesgos inflacionarios persistentes. Esto podría enfriar las expectativas del mercado respecto a futuros recortes y presionar a la baja los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

El escenario dovish presenta una imagen en la que la pausa es una medida temporal, y el relajamiento de la política se reanudará en los próximos meses. Morgan Stanley espera que la Reserva Federal adopte precisamente ese enfoque, manteniendo en su declaración un lenguaje que indique la disposición a considerar futuros ajustes. Tal desarrollo podría apoyar el crecimiento de las acciones y las criptomonedas.

La mayoría de los participantes del mercado, excluyendo JPMorgan, pronostican una o dos bajadas de tasas en lo que queda del año. El banco JPMorgan, por su parte, no espera cambios en el año en curso, anticipando un aumento de tasas en 2027.

Impacto de la política de accesibilidad a la vivienda en la macroeconomía

Probablemente, Powell enfrentará preguntas sobre el impacto de las iniciativas de la administración Trump para ampliar la accesibilidad a la vivienda. El presidente inició la compra de valores hipotecarios por valor de $200 mil millones, afirmando que esto reducirá las tasas y los pagos. Al mismo tiempo, se emitió una orden que limita la compra de viviendas unifamiliares por grandes inversores institucionales.

Los analistas de Allianz Investment Management señalan que estas medidas son potencialmente inflacionarias a corto plazo. La compra de valores hipotecarios puede generar una demanda repentina, inflando los precios y redistribuyendo beneficios en favor de los participantes actuales del mercado. La restricción para los inversores institucionales, sin embargo, es menos significativa, dado que la participación institucional en el mercado total de vivienda es baja.

Dinámica del dólar y posición de las criptomonedas

La explicación de Powell sobre la decisión podría fortalecer la posición de la moneda estadounidense. Según analistas de ING, con la dinámica actual de los mercados financieros, será difícil afirmar que las condiciones financieras requieren un relajamiento. La fortaleza del dólar es un resultado típico de una retórica más dura por parte de la Reserva Federal.

Curiosamente, Bitcoin en el último período no ha mostrado el crecimiento esperado en medio del debilitamiento del dólar. Los estrategas de JPMorgan explican que esta caída del dólar es resultado de flujos de capital a corto plazo y de las tendencias del mercado, y no de cambios fundamentales en las expectativas de crecimiento o política monetaria. Esto significa que el mercado no considera este debilitamiento como una tendencia a largo plazo.

¿Qué esperar del mercado de criptomonedas?

En estas condiciones, Bitcoin se negocia como un activo sensible a la liquidez y al riesgo de mercado, y no como protección contra la devaluación del dólar. El oro y las acciones de mercados emergentes son instrumentos preferidos para diversificar el riesgo cambiario desde la perspectiva del mercado.

Mientras tanto, el proyecto Pudgy Penguins muestra un enfoque interesante en el desarrollo del ecosistema NFT, transformándose de un «lujo digital» especulativo a una plataforma masiva de contenido para consumidores. Su estrategia incluye atraer usuarios a través de canales tradicionales (juguetes, asociaciones minoristas) y luego migrarlos a Web3. El proyecto ha acumulado más de $13M en ventas minoristas, y su token PENGU (precio actual $0.01) ha sido ampliamente distribuido entre más de 6 millones de carteras.

Los observadores del mercado señalan que el éxito de proyectos similares depende de su capacidad para ampliar su presencia minorista, desarrollar ecosistemas de juegos y crear utilidad real para el token.

La decisión de la Reserva Federal esta semana será un punto de inflexión que determinará la dirección no solo de los mercados tradicionales, sino también del sector de criptomonedas en los próximos meses.