La caída de los metales preciosos lleva a que Bitcoin caiga por debajo de 89,000 dólares, agravando la confusión en el mercado

El bitcoin cayó por debajo de los 89,000 dólares el martes, enfrentándose a una fase de caída crítica. Esto fue impulsado por la aversión al riesgo de los inversores, en el contexto del colapso del mercado de bonos japoneses, y por la intensificación de la amenaza de Donald Trump, presidente de EE. UU., de imponer aranceles a Europa. Lo interesante es que, mientras los activos digitales caen, los metales preciosos, en contra de la caída de los metales, como oro y plata, se disparan rápidamente. Este fenómeno simboliza un cambio fundamental en las estrategias de asignación de activos de los participantes del mercado.

Oro y plata se disparan, la defensa del dólar y la aversión al riesgo se aceleran

En el mercado del martes, no fue un colapso de los metales preciosos lo que destacó, sino un aumento rápido en su valor. El oro subió más del 3% en las últimas 24 horas, alcanzando niveles superiores a los 4,750 dólares. La plata también superó los 95 dólares por onza, mostrando un aumento superior al 7%. Este movimiento de fortalecimiento de los metales preciosos es una extensión de la tendencia de los últimos meses, reflejando una mayor demanda de cobertura frente a las tensiones geopolíticas y la incertidumbre fiscal en EE. UU.

James Harris, CEO de Tessera Group, señaló: «La fortaleza del oro es comprensible en el entorno macroeconómico actual». La persistente tensión geopolítica, la incertidumbre fiscal en EE. UU. y el fuerte respaldo de los bancos centrales están reforzando aún más el papel del oro como cobertura defensiva.

Por otro lado, el bitcoin sigue un destino diferente. Los datos más recientes muestran que el precio de BTC se mantiene alrededor de 88,340 dólares, con una caída del 1.04% en las últimas 24 horas. Ethereum también enfrenta una situación difícil, negociándose cerca de 2,960 dólares, con una caída del 1.71% en 24 horas. Este movimiento contrastante sugiere que, aunque los activos digitales son percibidos como activos de riesgo, la entrada de fondos en activos tradicionales de refugio seguro como el oro y la plata se está acelerando.

Caída de bitcoin y activos digitales, la presión de liquidaciones continúa

La presión a la baja en el mercado de activos digitales ha alcanzado niveles considerables. Desde el lunes pasado, las liquidaciones de posiciones largas han superado los 1,000 millones de dólares en total. Solo el martes, se liquidaron posiciones largas por 486 millones de dólares, en comparación con los 637 millones de dólares del lunes, siendo estos los dos días con mayores liquidaciones del año.

En el mercado de derivados, los traders están adoptando estrategias de evitar caídas mediante la adquisición de posiciones cortas, en lugar de vender en el mercado spot. El interés abierto en bitcoin aumentó de 28.5 mil millones a 29.3 mil millones de dólares durante la caída. Por su parte, Ethereum mostró un comportamiento diferente, con un volumen de negociación alto y una caída del 6% en 24 horas, mientras que el interés abierto disminuyó aún más, indicando que las fluctuaciones de precios están siendo principalmente impulsadas por operaciones spot.

El sector de las monedas de privacidad también ha sufrido un golpe importante. Monero (XMR) cayó un 11.6%, Dash (DASH) un 9.94% y Zcash (ZEC) un 7%. Solana (SOL) también ha caído a 123.83 dólares, desde sus picos históricos.

Las acciones de empresas relacionadas con activos digitales también han caído en consonancia, con Coinbase bajando un 5.5%, Circle un 7.5% y MicroStrategy (MSTR), uno de los principales tenedores institucionales de bitcoin, un 7.8%.

Entorno macro y riesgos geopolíticos presionan a todo el mercado

El trasfondo de esta confusión del mercado está compuesto por múltiples factores macroeconómicos que interactúan. La preocupación por el posible contagio del colapso del mercado de bonos japoneses al mercado de bonos de EE. UU. ha deteriorado significativamente la confianza de los inversores. Según analistas del Deutsche Bank, Europa posee 8 billones de dólares en bonos y acciones de EE. UU., más del doble que en otras regiones del mundo. En un entorno donde la estabilidad geopolítica del bloque occidental está en juego, es probable que los inversores europeos se vuelvan reacios a desempeñar un papel activo.

De hecho, el fondo de pensiones danés AkademikerPension, que a finales de 2025 tendrá 25 mil millones de dólares en activos, mantiene solo 10 millones en valores estadounidenses. Su director de inversiones, Anders Schelde, afirmó: «EE. UU. no puede considerarse una entidad de crédito confiable en esencia, y a largo plazo, la sostenibilidad fiscal del gobierno estadounidense no es viable». Añadió que «han decidido buscar alternativas».

La amenaza de Trump de intensificar los aranceles a Europa también amplifica la confusión del mercado. En una conferencia de prensa en la Casa Blanca, el presidente presentó varias estadísticas económicas, aunque se ha señalado que algunos datos son inexactos. La creciente incertidumbre está acelerando la conducta de los inversores hacia la evitación del riesgo.

La fortaleza de los metales preciosos envía señales, reconsiderando la visión tradicional de activos seguros

El repentino aumento de los metales preciosos no solo refleja una subida de precios, sino un cambio fundamental en la mentalidad de los participantes del mercado. Aunque tradicionalmente el bitcoin se ha considerado una versión digital del oro, en el entorno actual se negocia más como un activo de riesgo de alta beta que como un refugio seguro macroeconómico.

Como señaló Peter Schiff, «lo que está ocurriendo con la plata también está ocurriendo con el bitcoin, pero en sentido opuesto». La subida espectacular del precio de la plata es una señal clara de que los inversores están cambiando hacia activos seguros más tradicionales y líquidos.

Nueve años atrás, cuando el oro alcanzaba los 1,400 dólares, los inversores que predijeron el colapso del mercado de bonos japoneses fueron considerados «patéticos», pero ahora el oro supera los 4,700 dólares y el mercado de bonos japonés está en una crisis de colapso inminente. Este desarrollo histórico demuestra que las señales de inversión en metales preciosos reflejan riesgos macroeconómicos reales, no solo especulación.

Los analistas del mercado coinciden en que el bitcoin sigue en un rango bajista, con una caída de aproximadamente el 30% desde su pico de octubre, y que continúa luchando por superar una resistencia clave en torno a los 89,000 dólares. En el futuro, la recuperación del entorno macro y la recuperación de la tolerancia al riesgo serán clave para la reconstrucción de la relación entre los mercados de activos digitales y los metales preciosos.