La adopción del sistema de Bitcoin como un punto de inflexión — Strategy impulsa la innovación en el mercado de crédito digital

En una conversación reciente en el podcast “What Bitcoin Did”, Michael Saylor (fundador y presidente de Estrategia) expresó su opinión de que Bitcoin se ha alejado de las fluctuaciones de precio a corto plazo y ha entrado en una fase de establecimiento de una base institucional y financiera. Enfatiza que el valor futuro de Bitcoin no dependerá del sentimiento del mercado, sino de su integración con el sistema bancario, la aprobación regulatoria y su inclusión en el mercado de crédito.

2025 es un hito para las aprobaciones institucionales: adopción institucional e integración bancaria

Según Saylor, 2025 marcó el año más significativo en la historia de Bitcoin. La adopción de Bitcoin por parte de instituciones y empresas está avanzando rápidamente, con el número de empresas que poseen Bitcoin en sus balances aumentando de alrededor de 30~60 en 2024 a unas 200. Lo que simboliza esta cifra es que Bitcoin ya no es un activo especulativo, sino una elección sustancial en la estrategia financiera de una empresa.

Se están produciendo desarrollos más significativos en las áreas de seguros, contabilidad y regulación. Durante muchos años, las compañías holding de Bitcoin han tenido problemas de cobertura de seguros, y no ha sido hasta 2025 cuando el mercado asegurador ha comenzado a responder. El propio Saylor dijo que cuando compró Bitcoin en 2020, su póliza de seguro fue rescindida y tuvo dificultades para continuar asegurando la empresa con sus activos personales durante cuatro años. Esa situación ha cambiado en 2025.

Al mismo tiempo, la introducción de la Contabilidad de Valor Razonable permite a las empresas registrar las plusvalías no realizadas de las participaciones en Bitcoin como beneficios. Se ha señalado que el problema de la tributación sobre las plusvalías no realizadas en el impuesto de sociedades, que ha existido hasta ahora, se ha resuelto gracias a la guía activa del gobierno.

Cambios en la estructura crediticia provocados por la madurez de las regulaciones y la infraestructura del mercado

Los cambios a nivel regulatorio también son drásticos. El gobierno de EE. UU. reconoció oficialmente Bitcoin como una “mercancía digital de importancia global”, y el Departamento del Tesoro también expresó una postura positiva sobre la inclusión de criptoactivos en los balances bancarios. La dirección de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) también ha expresado su apoyo a Bitcoin y a los activos criptográficos.

Las instituciones financieras también responden con rapidez. A principios de año, debido a la situación en la que solo se podían obtener préstamos extremadamente limitados incluso con Bitcoin como garantía, a finales de año la mayoría de los principales bancos de Estados Unidos habían comenzado a conceder préstamos respaldados por IBIT (Bitcoin spot ETF), y aproximadamente una cuarta parte de los bancos planea usar BTC como garantía directa para préstamos. JPMorgan Chase y Morgan Stanley están hablando sobre la creación de un esquema de compra, venta y liquidación de Bitcoin a principios de 2026.

El desarrollo de la infraestructura del mercado también avanza rápidamente. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) aceleró la comercialización del mercado de derivados de Bitcoin, introduciendo un mecanismo de intercambio libre de impuestos entre 1 millón de dólares en Bitcoin y 1 millón de dólares en IBIT. Se puede decir que la combinación de estos factores ha hecho que la “comercialización, globalización e institucionalización” de Bitcoin sea considerable.

El potencial del mercado de crédito digital – un mercado enorme para que 400 millones de empresas entren

Saylor enfatiza repetidamente que la adopción actual en el mercado está solo en sus primeras etapas. Hay alrededor de 400 millones de empresas en el mundo, mientras que todavía hay unas 200 compañías que poseen Bitcoin. En otras palabras, hay abrumadoramente mucho margen para la adopción en el futuro.

Compara el acto de poseer Bitcoin con una “fábrica con infraestructura eléctrica”. Así como la electricidad es el capital universal que alimenta todas las máquinas, “Bitcoin es el capital universal de la era digital”, y no es solo un producto especulativo, sino una herramienta para mejorar la productividad. Incluso si eres una empresa deficitaria, si tienes suficiente Bitcoin en tu balance, podrías mejorar tu estructura de beneficios mediante ganancias de capital.

Por ejemplo, una empresa que pierde 10 millones de dólares anuales posee Bitcoin por valor de 100 millones, generando 30 millones en plusvalías. Saylor dijo que lo que debería criticarse son las pérdidas continuas de las empresas, no las propias tenencias de Bitcoin. Más bien, señala que entre las empresas deficitarias en una situación similar, el problema son las que no poseen Bitcoin.

Estrategia comercial de Strategy: Fortalecimiento de la solvencia con reservas en dólares

El modelo de negocio central de Saylor para la Estrategia es expandirse al mercado de “crédito digital”. La empresa no entrará en operaciones bancarias, sino que utilizará reservas en dólares para mejorar la solvencia corporativa y abrir el mercado de productos de crédito digital.

Saylor sostiene que el potencial del mercado digital de crédito es enorme. Si puede ocupar el 10% del mercado total del Tesoro de EE. UU., por sí sola equivale a un tamaño de mercado de 10 billones de dólares. Incluso si miras el mercado de crédito senior y el mercado de crédito corporativo, no está en absoluto saturado. Más bien, a través del establecimiento de nuevos intercambios de derivados, productos de seguros y esquemas de financiación que utilizan Bitcoin como garantía y capital, se dice que se pueden esperar economías de escala que no podrían alcanzarse en los mercados financieros tradicionales.

Lo interesante es que todavía no hay ninguna compañía de seguros en el planeta que utilice Bitcoin como garantía o capital. En otras palabras, esta zona está completamente inexplorada y es un mercado que puede darte una ventaja como Pionero.

La importancia de una perspectiva a largo plazo – más allá de las predicciones de precios a corto plazo

Saylor enfatiza la inutilidad de sentirse encantado con movimientos de precio a corto plazo durante 100 o 180 días al evaluar el éxito a largo plazo de Bitcoin. Ejemplos históricos de movimientos ideológicos e innovaciones tecnológicas señalan que el verdadero éxito suele requerir más de una década de inversión continua.

Al observar las medias móviles de los últimos cuatro años, Bitcoin ha mostrado una sólida tendencia alcista, lo que sugiere que, incluso con el precio actual del BTC (alrededor de 89.000 dólares), aún hay margen para expandirse en el mercado entre él y su máximo histórico (126.080 dólares).

En el núcleo del argumento de Saylor está que el valor de Bitcoin debería determinarse por “factores fundamentales” como una mayor adopción, regulaciones establecidas y una infraestructura financiera mejorada, en lugar de fluctuaciones psicológicas temporales del mercado. Con el notable avance de estos factores a lo largo de 2025, se puede decir que la relación entre Bitcoin y el mercado crediticio ha cambiado cualitativamente.

El desarrollo del mercado de crédito digital que Strategy está intentando establecer actualmente se basa en la madurez de esta base institucional y tecnológica. A medida que Bitcoin se establece como un verdadero “capital digital”, el mercado crediticio también está a punto de reformular y transformar fundamentalmente su naturaleza.