ÚLTIMA HORA: La monitorización de la inflación en tiempo real acaba de mostrar una señal crítica—1.20% según la última lectura de Truflation.

Esto es lo que importa: El IPC oficial sigue retrasándose respecto a la realidad, pero los números en vivo cuentan una historia completamente diferente. Ya hemos bajado muy por debajo de la zona de confort del 2% de la Fed. ¿La narrativa de "más alto por más tiempo"? Eso ya terminó. Fin. El mercado apostaba por un entorno de mantenimiento prolongado de las tasas, pero los datos acaban de acabar con esa tesis.

El ciclo de recortes de tasas que todos estaban esperando ya no llegará—ya está atrasado. La ventana de política de la Fed se está estrechando a medida que las condiciones económicas cambian más rápido de lo que la mayoría anticipaba. Las dinámicas de ciclo tardío están activándose con más fuerza de lo esperado, y los traders deberían posicionarse en consecuencia.