Después de 2025, ¿cómo impulsará la revolución de la regulación en criptomonedas el mercado hacia los 10 billones de dólares?

De la nueva etapa en 2026, al mirar hacia atrás en 2025, el sector de las criptomonedas experimentó un salto cualitativo. Si resumimos el desarrollo del año pasado en una palabra, sería «cumplimiento». ¿Qué oportunidades y desafíos enfrentará el mercado en el próximo año? ¿Cómo puede este campo, que alguna vez creció de manera salvaje, integrarse verdaderamente en el sistema financiero global? La respuesta se encuentra en las políticas de cumplimiento que se implementaron intensamente en 2025 a nivel mundial.

Para la industria de las criptomonedas, 2025 fue un año de cambio de rumbo. Desde la eliminación de restricciones regulatorias por parte del gobierno de Trump a principios de año, hasta la entrada en vigor de la Ley GENIUS en medio año, y la implementación de la Ley de Stablecoins en Hong Kong a finales, estas políticas, que parecen aisladas, en realidad conforman una cadena lógica clara: Estados Unidos, mediante legislación federal, reestructuró el marco central para la entrada de instituciones; la Unión Europea estableció los estándares regulatorios más estrictos del mundo a través de MiCA; y Asia, mediante la legislación de Hong Kong, abrió un canal de cumplimiento en Oriente.

Evolución de la regulación en una década: de prohibiciones a normativas

Al revisar la historia del desarrollo de las criptomonedas, su relación con la regulación ha evolucionado en un juego de poder constante. En los últimos diez años, la regulación global de las criptomonedas ha atravesado aproximadamente tres fases de cambios profundos.

Primera fase (2009-2015): vacío regulatorio. Cuando Bitcoin nació, el mundo permaneció en silencio respecto a este fenómeno descentralizado. En 2013, el Banco Central de China emitió un aviso sobre la prevención de riesgos de Bitcoin, Rusia lo declaró ilegal, y la SEC de EE. UU. lo consideró «una herramienta de inversión que requiere precaución». En ese momento, el mercado tenía menos de 100 mil millones de dólares, y estaba en un vacío regulatorio total.

Segunda fase (2017-2022): exploración cautelosa. Con el auge del ecosistema Ethereum y la explosión de DeFi, el valor de mercado de las criptomonedas superó los 2 billones de dólares. Japón fue pionero en modificar la Ley de Fondos para emitir licencias a los exchanges, y Suiza construyó un marco inclusivo mediante la estrategia del «Valle de las Criptomonedas». La SEC de EE. UU. empezó a clasificar algunos tokens como «valores» y a regular las ICOs, aunque persistían conflictos a nivel federal y estatal. La regulación global empezó a consolidarse: prohibir completamente no podía detener la innovación, y un sistema regulatorio adaptado era la clave.

Tercera fase (2023-presente): profundización de la regulación. Tras la caída de FTX, la demanda de cumplimiento en la industria se volvió urgente. A finales de 2024, la UE implementó la Ley MiCA, convirtiéndose en el primer marco regulatorio unificado para las criptomonedas a nivel mundial. La SEC ajustó su estrategia, pasando de una regulación «generalizada» a una clasificación específica. Singapur, los Emiratos Árabes Unidos y otros países establecieron agencias regulatorias dedicadas y crearon entornos de sandbox para cumplir con las normativas. Este sistema de regulación sistemática sentó las bases para la explosión de cumplimiento en 2025.

Los tres grandes avances regulatorios en 2025

En 2025, la regulación global de las criptomonedas dio un salto cualitativo, reflejado en avances simultáneos en tres niveles.

Estados Unidos: de innovación política a estrategia coordinada. El 23 de enero, el gobierno de Trump firmó una orden ejecutiva para «fortalecer el liderazgo de EE. UU. en tecnología financiera digital», estableciendo un tono regulatorio de fomento a la innovación. El 18 de julio, la Ley GENIUS fue firmada, creando un marco para la regulación de stablecoins: el gobierno federal regula emisores de stablecoins sistémicos con valor de mercado superior a 100 millones de dólares, exigiendo reservas 100% respaldadas en dólares.

Simultáneamente, la Cámara de Representantes aprobó la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, excluyendo a Bitcoin, Ethereum y otros tokens descentralizados del ámbito de valores, y diferenciando la regulación de stablecoins centralizados y tokens de valores. Más estratégicamente, en marzo, Trump firmó una orden para crear la «Reserva Estratégica de Bitcoin», incluyendo 200,000 BTC confiscados por el Departamento de Justicia en la reserva nacional y prohibiendo su venta, marcando un precedente en la asignación soberana de activos digitales.

La aplicación de la regulación también se ajustó: en abril, el Departamento de Justicia disolvió el Grupo de Trabajo Federal sobre Criptomonedas, aclarando que solo perseguiría actividades ilícitas graves, sin iniciar acciones penales contra plataformas de cumplimiento, creando un entorno más permisivo para el desarrollo del sector.

Europa: establecimiento del marco más estricto y unificado. Hasta noviembre de 2025, 57 instituciones habían obtenido licencias bajo MiCA, logrando una regulación completa desde emisión hasta custodia. La gran ventaja de MiCA es «una licencia en toda Europa»: obtener una licencia en un país miembro permite operar en los 27 países de la UE de manera legal.

Este enfoque de regulación por clasificación ya muestra resultados: Tether (USDT), que no cumplía con estándares de auditoría, fue completamente retirado de los exchanges europeos, mientras que el stablecoin regulado de Circle ganó cuota de mercado en la UE mediante la divulgación de reservas. Un avance aún más destacado fue en noviembre, cuando el protocolo de préstamos descentralizados Aave obtuvo la aprobación de la autoridad bancaria irlandesa, convirtiéndose en el primer proyecto DeFi en obtener licencia bajo MiCA, marcando la regulación de ecosistemas descentralizados.

Asia: Hong Kong crea un centro regional de cumplimiento. El 1 de agosto, entró en vigor la Ley de Stablecoins, que exige a los emisores obtener licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y mantener reservas de bajo riesgo en una proporción 1:1 con la moneda fiduciaria respaldada. Hasta finales de septiembre, 36 instituciones habían presentado solicitudes. Esta ley no solo regula la emisión de stablecoins, sino que también sienta las bases para convertir a Hong Kong en un centro financiero de criptomonedas en Asia.

Tras el año, se consolidaron dos nuevas características regulatorias: el marco de regulación pasó de ser «fragmentado» a «unificado», con leyes federales en EE. UU. y MiCA en Europa estableciendo estándares transregionales; y el alcance de la regulación se extendió de «instituciones centralizadas» a «ecosistemas descentralizados», incluyendo DeFi y NFT en la regulación.

Cómo las instituciones pueden acelerar la implementación del cumplimiento

La implementación del marco regulatorio requiere la acción activa de las instituciones del sector. En 2025, plataformas líderes como Coinbase, OKX y fondos como a16z y Fidelity, mediante estrategias de cumplimiento, promovieron la aplicación de políticas, convirtiéndose en puentes entre regulación y mercado.

La competencia en cumplimiento de los exchanges. Coinbase, como la plataforma más temprana en cumplir con las regulaciones en EE. UU., obtuvo en 2014 una de las primeras licencias de Bitcoin en Nueva York, y posteriormente 46 licencias en otros estados y regiones, permitiendo operar legalmente en los 50 estados. En 2025, para adaptarse a la ley MiCA, Coinbase trasladó su sede a Luxemburgo, logrando cobertura en los 27 países de Europa mediante la licencia MiCA, y adquirió Liquifi y Echo por varios millones de dólares para expandirse en emisión y venta pública de activos.

OKX, con su estrategia de «licencias globales + cumplimiento técnico», estableció un referente en la industria. En 2024, fue la primera plataforma en obtener permisos completos para operar en los EAU, y en ese mismo año, obtuvo la licencia de un importante proveedor de pagos en Singapur. Tras la entrada en vigor de MiCA, OKX fue uno de los primeros en obtener la licencia para operar en Europa bajo este marco. Cumple estrictamente con KYC/AML, ofrece productos diversos y cuenta con un equipo de cumplimiento y gestión de riesgos que supera los 600 empleados. En 2025, también fortaleció su presencia en EE. UU., con permisos en aproximadamente 47 estados y la incorporación de Linda Lacewell, exdirectora de servicios financieros de Nueva York, como directora jurídica.

Binance, que enfrentó problemas regulatorios, ha mejorado su imagen acelerando la obtención de licencias en 30 países, y recientemente obtuvo la licencia global en Abu Dabi (ADGM/FSRA), siendo la primera plataforma en obtener permisos completos bajo ese marco.

El impulso de las instituciones de inversión. En 2025, a16z invirtió decenas de millones de dólares en promover el cumplimiento en criptomonedas, participando en las revisiones de la Ley GENIUS y la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, impulsando la inclusión de cláusulas de «protección a la innovación» y exenciones para ciertos protocolos descentralizados. Fidelity, BlackRock y otros gigantes financieros emitieron ETF de Bitcoin y gestionan fondos de activos digitales, alineándose con los avances regulatorios, y participan en discusiones con gobiernos y reguladores para promover marcos regulatorios claros y viables.

Perspectivas para después del año: un nuevo camino hacia los 10 billones de dólares

El crecimiento desordenado fue la mayor limitación para el desarrollo de las criptomonedas: la caída del mercado en 2022 tras la quiebra de FTX redujo el mercado en un 70%, y la regulación difusa hizo que las instituciones tradicionales se mantuvieran al margen. La mejora del marco regulatorio en 2025 abre nuevas oportunidades de crecimiento.

Inicio de la asignación institucional de activos. Debido a la incertidumbre regulatoria, muchas empresas permanecían en modo de espera respecto a los activos digitales. Tras la clarificación del marco en 2025, el capital corporativo empezó a ingresar rápidamente. Según CoinGecko, en los primeros tres trimestres de 2025, la asignación de activos digitales institucionales en todo el mundo superó los 120 mil millones de dólares, un aumento del 450% respecto a todo 2024. La entrada de empresas no solo aporta fondos adicionales, sino que también mejora la liquidez y estabilidad de los activos digitales.

Crecimiento explosivo de los ETF de criptomonedas. Tras la entrada en vigor de la Ley GENIUS, la SEC relajó los requisitos para aprobar ETF de criptomonedas, y en 2025 se aprobaron decenas de estos fondos. A finales de año, el total gestionado por ETF de criptomonedas en EE. UU. superó los 140 mil millones de dólares, con el ETF de Bitcoin de BlackRock alcanzando los 70 mil millones, convirtiéndose en el producto más popular y de mayor crecimiento. La popularización de los ETF permite a los inversores participar en el mercado de criptomonedas a través de corredores tradicionales, reduciendo significativamente las barreras de entrada.

Implementación de aplicaciones en ecosistemas. El cumplimiento no solo trae crecimiento de fondos, sino también la reconstrucción del valor ecológico. Bajo el marco regulatorio, las aplicaciones de activos digitales se extienden desde la especulación hacia la economía real: Walmart y Amazon exploran el uso de stablecoins para liquidaciones transfronterizas en la cadena de suministro, con una reducción prevista del 60% en costos de liquidación. La implementación de estos escenarios integra verdaderamente los activos digitales en las finanzas tradicionales y la economía real, apoyando sólidamente la meta de un mercado de 10 billones de dólares.

Desde un crecimiento salvaje sin regulación hasta la plena implementación del marco regulatorio en 2025, la industria de las criptomonedas ha dado más de una década para cruzar hacia las finanzas mainstream. El desarrollo posterior no es un fin, sino el comienzo de los «diez años dorados». Con la formación de redes regulatorias globales y la integración acelerada del capital tradicional y la economía real, el mercado de criptomonedas está pasando de la periferia al centro. La regulación seguirá siendo la fuerza motriz principal, impulsando a la industria a superar los 3 billones y alcanzar los 10 billones, y a reconstruir el sistema financiero global.

Aunque a finales de 2025 el mercado aún enfrentaba pánico, a principios de 2026, los constructores del sector, además de tener esperanza, deben prepararse para cada paso presente. Porque la historia ya ha demostrado que, cuando Satoshi escribió esa white paper hace 17 años, no sabía que nacía una industria completamente nueva. Hoy, cada uno de nuestros pasos puede moldear el futuro de las criptomonedas.