El Ministro de Finanzas de Japón, Katayama, ha presentado un argumento convincente para cambiar el libro de estrategias económicas del país. En lugar de buscar ahorros presupuestarios a corto plazo mediante medidas de austeridad, él sostiene que el gobierno debería priorizar inversiones estratégicas que puedan desbloquear un crecimiento sostenible en los ingresos fiscales.

La lógica aquí es sencilla: aumentar el gasto productivo, hacer crecer la economía y dejar que la base impositiva ampliada haga el trabajo pesado en la sostenibilidad fiscal. Es una filosofía que contrasta con décadas de austeridad que muchos argumentan que han dejado a Japón en una trampa de bajo crecimiento perpetuo.

Por qué esto importa más allá de Tokio: Los debates sobre estímulos fiscales en las principales economías tienden a repercutir en los mercados globales. Cuando los gobiernos optan por estrategias orientadas al crecimiento en lugar de recortes en el déficit, los flujos de capital cambian. Históricamente, tales cambios de política han alimentado expectativas de inflación, movido los rendimientos de los bonos e influido en cómo los inversores posicionan en activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. El renovado apetito de Japón por la inversión podría señalar narrativas de reflación más amplias que se están consolidando en los mercados desarrollados, potencialmente reconfigurando el panorama macroeconómico que determina el apetito de riesgo en los mercados de criptomonedas.