El impulso de estímulo principal acaba de lanzarse: estamos hablando de una facilidad de garantía de préstamos de $72 mil millones diseñada para que las empresas privadas avancen en sus planes de expansión. Cuando los gobiernos abren los grifos del crédito así, generalmente señalan algo importante: el capital está en movimiento. La mecánica es sencilla: reducir las barreras de préstamo, aumentar el capital de despliegue que fluye a través de la economía. Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas y sus efectos en los mercados de activos, este tipo de cambio de política merece atención. Afecta los patrones de consumo, el apetito de inversión y, en última instancia, cómo el capital se reposiciona en diferentes clases de activos. Básicamente, cuando ves que los gobiernos aprueban facilidades de crédito masivas, a menudo preceden a cambios más amplios en el mercado. La pregunta es: ¿dónde termina todo ese capital recién accesible?