Mercados volátiles: cómo entender el riesgo y las oportunidades

La volatilidad es uno de los parámetros clave que caracterizan la velocidad y la magnitud de los cambios en el precio de cualquier activo financiero. En términos cuantitativos, generalmente se define mediante la desviación estándar de la rentabilidad anual en un período de tiempo establecido. Para los inversores, un mercado volátil es, ante todo, un indicador del nivel de riesgo asociado a sus activos.

Cómo miden la volatilidad los mercados tradicionales

En las bolsas de valores y de futuros, la volatilidad está bajo constante supervisión de analistas. Los especialistas han desarrollado herramientas especializadas para seguir este indicador y para intentar predecir su movimiento.

El ejemplo más conocido es el índice VIX de la Bolsa de Chicago. Este índice analiza los movimientos de precios de las opciones sobre acciones del portafolio S&P 500 y evalúa la volatilidad esperada en un horizonte de 30 días. El VIX suele llamarse el «índice del miedo» en el mercado estadounidense, ya que sus valores reflejan el nivel de ansiedad de los inversores.

El desarrollo de instrumentos financieros ha llevado a ampliar las medidas de control de la volatilidad. En 2014, CBOE lanzó un índice de volatilidad para los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que permite seguir la confianza en el mercado de bonos y evaluar los riesgos de los instrumentos de deuda. En los mercados de divisas, a pesar de la ausencia de estándares unificados de medición, la volatilidad sigue siendo un parámetro crítico para evaluar las oportunidades de comercio.

Criptomonedas: activos más volátiles

El mercado de activos digitales muestra niveles de volatilidad significativamente más altos en comparación con la mayoría de los activos tradicionales. Esto se explica por las características del ecosistema de criptomonedas: naturaleza digital de los activos, ausencia de regulación estricta y tamaño relativamente compacto del mercado.

Es precisamente esta característica la que atrae a los inversores especulativos, que ven en los movimientos de precios volátiles la oportunidad de obtener rendimientos sustanciales en períodos cortos. Sin embargo, a medida que el mercado de criptomonedas madura, se espera una disminución gradual de la volatilidad gracias a la expansión de la base del mercado, al aumento de los volúmenes de comercio y al fortalecimiento de la supervisión regulatoria.

Herramientas para seguir la volatilidad de las criptomonedas

El desarrollo del sector de criptomonedas ha llevado a la creación de índices de volatilidad propios. Uno de los primeros fue el índice de volatilidad de bitcoin (BVOL), que ayuda a los traders y analistas a seguir el nivel de movimiento volátil del principal activo criptográfico. Siguiendo un principio similar, se han desarrollado índices para monitorear la volatilidad de Ethereum y Litecoin, que permiten obtener una visión detallada de los riesgos y oportunidades en segmentos específicos del mercado de criptomonedas.