Las prácticas de devolución de fondos de la SEC en las acciones de cumplimiento recientes han generado un debate más amplio sobre la autoridad regulatoria. Más allá de las cuestiones legales técnicas, hay una preocupación más fundamental que vale la pena examinar: ¿cuánto poder sin restricciones deberían poseer agencias federales como la SEC? Los casos que involucran sanciones de devolución plantean preguntas críticas sobre la discreción en la aplicación de la ley y el equilibrio entre la protección de los inversores y el exceso de regulación. La cuestión va más allá de los mecanismos de cumplimiento: desafía cómo estas agencias operacionalizan su mandato y si los mecanismos actuales proporcionan controles adecuados sobre su autoridad.