EUR/USD mantiene 1.1650 mientras los mercados sopesan señales económicas divergentes antes del informe laboral importante de EE. UU.

EUR/USD se ha estabilizado cerca de 1.1650 tras una racha de cinco días a la baja, con los operadores mostrando cautela en vísperas del muy esperado informe de (NFP) de EE. UU. La pareja continúa experimentando presión por parte de un dólar estadounidense que ganó impulso tras datos decepcionantes del mercado laboral estadounidense a principios de semana.

Los fundamentos de la Eurozona muestran señales mixtas

La última encuesta de la Comisión Europea presenta un panorama matizado de la economía de la Eurozona. La confianza empresarial mostró mejoría, con el Índice de Clima Empresarial subiendo a -0.56 en diciembre desde -0.66, lo que sugiere una estabilización en la actividad corporativa. La confianza del consumidor también se recuperó notablemente, fortaleciendo a -13.1 desde -14.6, aunque el Indicador de Sentimiento Económico más amplio retrocedió ligeramente a 96.7 desde 97.1.

En cuanto a la inflación, el Índice de Precios al Productor de la Eurozona subió un 0.5% mes a mes en noviembre, una aceleración significativa respecto al 0.1% del mes anterior y superando las previsiones del 0.2%. Sin embargo, en términos anuales, los precios al productor se contrajeron un 1.7% por cuarto mes consecutivo. La tasa de desempleo bajó a 6.3% en noviembre desde 6.4%, apoyando aún más un entorno laboral en estabilización.

El Vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, reforzó el compromiso del banco central con su postura de política actual el jueves, señalando que el nivel actual de tipos de interés sigue siendo “apropiado” a pesar de la incertidumbre persistente. Es crucial que la última encuesta de consumidores del BCE revela que las expectativas de inflación permanecen ancladas, con expectativas a uno, tres y cinco años manteniéndose firmes en 2.8%, 2.5% y 2.2% respectivamente, todas alineadas con el objetivo de medio plazo del banco central del 2%. Esta estabilidad en las expectativas refuerza la postura de mantener la tasa de política en 2.00%.

El mercado laboral de EE. UU. muestra fisuras

El reciente informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. ha introducido nuevos vientos en contra para el EUR/USD. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron a 208,000 en la semana que terminó el 3 de enero, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 210,000, pero en aumento respecto a la cifra revisada de la semana anterior de 200,000. Lo más preocupante es el aumento en las solicitudes continuas de subsidio por desempleo, que se dispararon a 1.914 millones desde 1.858 millones, señalando una expansión en la cantidad de trabajadores que permanecen en beneficios por desempleo.

De cara al futuro, se proyecta que las nóminas no agrícolas de diciembre muestren una creación de 60,000 empleos, lo que representa una desaceleración notable respecto a los 64,000 de noviembre. Esta previsión, combinada con la reciente debilidad en los datos de solicitudes de subsidio por desempleo, sugiere que la fortaleza reciente del USD podría persistir a medida que los mercados recalibran las expectativas sobre las decisiones de tasas de la Reserva Federal.

El camino a seguir para EUR/USD

Con el informe de NFP en el horizonte, EUR/USD enfrenta un momento crítico. La estabilidad de la pareja cerca de 1.1650 oculta una tensión subyacente entre las señales del BCE de mantener las tasas y un entorno laboral estadounidense que se está suavizando gradualmente, lo que podría mantener a la Reserva Federal en modo de espera por más tiempo. Los operadores permanecen en un patrón de espera, a la espera de la confirmación de la cifra principal de NFP para determinar el próximo movimiento direccional de la moneda.