2026-01-12 23:22:09

En este mercado con más de diez años de experiencia, he visto muchas fluctuaciones fuertes, pero esta vez la reacción en cadena provocada por el cierre del gobierno de EE. UU. es algo interesante—parece solo un asunto de política, pero en realidad ilumina tanto los problemas estructurales del mercado como las oportunidades de trading.

**La liquidez se está agotando de manera viva**

Este cierre duró 37 días, estableciendo un récord histórico. La cuenta TGA del Departamento del Tesoro es como una bomba de agua, extrayendo dinero del mercado de forma continua. En solo 37 días, el saldo de la cuenta se disparó por encima de 1 billón de dólares, y el mercado perdió más de 140 mil millones de dólares en liquidez de manera forzada. Esto es más severo que un aumento directo en las tasas de interés por parte del banco central, porque el dinero no se desplaza a otros activos, sino que se congela directamente en la tesorería.

El dato más llamativo está aquí: la tasa SOFR (costo de préstamos interbancarios) se disparó hasta 4.22%, alcanzando una diferencia con la tasa de política que es la más alta desde marzo de 2020. Los bancos ya no pueden prestarse dinero entre sí, solo pueden vender activos desesperadamente para obtener efectivo, y las herramientas de financiamiento de emergencia de la Reserva Federal han sido prestadas por más de 50 mil millones de dólares. Cuando la liquidez escasea, los primeros en sufrir siempre son los activos de alto riesgo. Activos volátiles como Bitcoin y Ethereum, naturalmente, son los primeros en caer.

**Las reacciones de instituciones y minoristas son completamente diferentes**

A simple vista, los números son impactantes—Bitcoin cae por debajo de 100,000 y Ethereum pierde el soporte de 3100, pero los detalles son clave. En el lado de los ETF, hay una salida neta continua durante 5 días, acumulando cerca de 2 mil millones de dólares, claramente las instituciones están huyendo. La reacción de los minoristas, sin embargo, varía: algunos están comprando en la caída, otros observando, y la señal de división en el mercado es evidente.

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Anon32942

· hace3h

¡Vaya! TGA saca 1400 millones de veces en una sola vez, esto sí que es un verdadero cisne negro, más aterrador que cualquier tasa de política monetaria.

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ZenMiner

· 01-13 06:03

Está bien, para ser honesto, esta vez realmente me he quedado sin pantalones... 1400 mil millones de dólares directamente congelados en la tesorería, los bancos casi no tienen dinero para prestar, ¿qué somos nosotros los inversores minoristas? Las instituciones huyen, los minoristas se pelean entre sí, así es la situación actual... Espera, ¿os habéis dado cuenta? Este tipo de mercado de sangrado ya lo habían detectado las instituciones, no es de extrañar que el ETF haya estado en movimiento durante cinco días... En definitiva, es la era sin dinero, pero los chivos del mundo cripto siguen siendo sacrificados... Esta ola ha sido realmente interesante, ¿SOFR subiendo a 4.22%, más duro que un aumento de tasas directo? Me pregunto por qué los aumentos de tasas anteriores no fueron tan fuertes... Vaya, otra ronda de limpieza, ¿comprar en el fondo o esperar a ver...

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GateUser-addcaaf7

· 01-12 23:52

Eh... 37 días para extraer 1400 millones en liquidez de manera forzada, esta medida es incluso más efectiva que subir las tasas, directamente congelada en la tesorería y nadie puede moverla. Las instituciones están huyendo, los minoristas están comprando en el fondo, esta división es realmente absurda, la maldición de que los activos de riesgo mueren primero vuelve a aparecer.

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StealthMoon

· 01-12 23:52

¡Joder! ¿1400 millones de dólares directamente congelados en la tesorería? Esto no es más que un saque encubierto... No es de extrañar que las instituciones estén huyendo.

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ChainMelonWatcher

· 01-12 23:45

1. ¿Es hora de comprar en la parte baja? Cuando las instituciones huyen, nosotros entramos en el mercado 2. Espera, ¿de repente desapareció la liquidez de 1400 mil millones? ¿Realmente los bancos ya no pueden prestar dinero? 3. Otra vez con esa historia, siempre dicen que los productos de alto riesgo mueren primero, pero al final se recuperan 4. La división entre los inversores minoristas es lo más doloroso, algunos compran en la parte baja y otros venden en pérdidas 5. Después de más de diez años, todavía creo que la liquidez es lo más importante, a dónde va el dinero es más relevante que las subidas o bajadas 6. ¿La salida neta de 20 millones en ETF hizo que las instituciones huyeran? Parece que no es tan simple 7. El SOFR subió a 4.22%, esta vez realmente es diferente 8. Las cifras parecen alarmantes, pero en realidad también son una señal de oportunidad de trading 9. La parálisis del gobierno arruinó todo, parece que se aprovechan de la situación y actúan con indiferencia 10. Cuando las instituciones huyen, yo me mantengo optimista, ¿los minoristas han ganado alguna vez comprando en la parte baja?

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Degentleman

· 01-12 23:27

¿Espera, 140 mil millones de dólares simplemente se han esfumado? Creo que esta vez no es una simple fluctuación, que la liquidez se congele es más fuerte que un aumento de tasas...

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