Observación de la semana 51 de BTC: insights sobre el punto de equilibrio del mercado tras la corrección

Múltiples señales detrás del ajuste de precios

Bitcoin ha retrocedido desde los 94,000 dólares hasta 92.14K, reflejando que el mercado ha entrado en una fase de consolidación cautelosa. El RSI de 14 días ha vuelto a la zona neutral, señalando la desaparición del impulso de sobrecompra a corto plazo, pero esto no es una señal de pánico, sino un ajuste técnico natural. El volumen de operaciones spot continúa disminuyendo hasta niveles bajos, junto con el indicador CVD que se adentra en zonas negativas, revelando que la fuerza de los vendedores se está acumulando gradualmente.

La verdadera intención revelada por el mercado de derivados

La ligera caída en los contratos de futuros abiertos indica que no hay un pánico colectivo de liquidaciones en el mercado, y las acciones de reducción de riesgo son relativamente moderadas. Sin embargo, el CVD de contratos perpetuos ha caído por debajo del límite inferior, lo que sugiere que los bajistas están gestando fuerza. Es importante destacar que, a pesar de la caída del precio, la tasa de financiación ha aumentado, lo que indica que las posiciones largas siguen siendo firmes, pero si la tendencia bajista continúa, el riesgo para esas posiciones no debe ser subestimado.

El mercado de opciones mantiene una postura estable, con el volumen de contratos abiertos en niveles constantes, la diferencia de volatilidad en negativo y la asimetría en aumento, reflejando que los operadores siguen protegiéndose contra riesgos a la baja.

Mensajes contradictorios en los datos en cadena

El número de direcciones activas ha disminuido ligeramente, pero contrasta con el volumen de transferencias que ha superado el límite superior tras un ajuste real—esto significa que, aunque el número de participantes ha disminuido, el flujo de capital ha aumentado significativamente. La reducción en la presión de tarifas confirma que la demanda de espacio en bloques ha disminuido. En cuanto a la dinámica de oferta, la influencia de los tenedores a corto plazo ha aumentado, así como la proporción de dinero caliente, elevando la sensibilidad del mercado a la volatilidad.

El flujo de ETF mantiene el soporte

A pesar de la disminución en el volumen de operaciones, las entradas netas en los ETF spot siguen siendo fuertes, proporcionando un soporte parcial desde el nivel institucional. Sin embargo, el indicador MVRV de los ETF ha caído, y las ganancias se mantienen bajas, lo que indica que la mentalidad de los inversores sigue siendo cautelosa y no hay signos de optimismo excesivo.

Análisis del panorama del mercado

Bitcoin se encuentra actualmente en una fase de consolidación dominada por la aversión al riesgo. Algunos indicadores revelan actividad potencial y interés institucional, pero la confianza general está desbalanceada. Sin un impulso de demanda más fuerte, el mercado será vulnerable a presiones bajistas y podría caer en un rango lateral prolongado. La clave será si se logra reconstruir un impulso alcista o si el precio continúa probando el soporte por debajo de 94K.